stringtranslate.com

Ползающий колышек

В макроэкономике скользящая привязка — это режим валютного курса , который позволяет валюте обесцениваться или повышаться постепенно. Обычно рассматривается как часть режима фиксированного валютного курса .

Система представляет собой метод полного использования ключевых атрибутов фиксированных валютных режимов, а также гибкости режима плавающего валютного курса . Система сформирована для привязки к определенному значению, но в то же время разработана для «скольжения» в ответ на неопределенности внешнего рынка.

Изменение ставок

Внешнее давление

Чтобы отреагировать на внешнее давление (такое как разница в процентных ставках или изменения в валютных резервах ) с целью повышения или понижения обменного курса, система может иметь умеренно масштабные, частые изменения обменного курса, чтобы гарантировать, что экономические неурядицы будут сведены к минимуму. [1]

Формулы расчета

Некоторые центральные банки используют формулу , которая инициирует изменение при выполнении определенных условий, в то время как другие предпочитают не использовать заранее заданную формулу и часто меняют обменный курс, чтобы воспрепятствовать спекуляциям .

Преимущества и недостатки

Главные преимущества скользящей привязки заключаются в том, что она позволяет избежать экономической нестабильности в результате нечастых и дискретных корректировок (фиксированный обменный курс) [1] и минимизирует уровень неопределенности и волатильности, поскольку колебания обменного курса поддерживаются на минимальном уровне (плавающий обменный курс) [1] .

Например, Мексика использовала скользящую привязку для борьбы с инфляцией во время кризиса песо . Она перешла от фиксированного обменного курса в 1990-х годах без нестабильности быстрой девальвации. [2]

На практике система может не быть «идеальной системой» при определенных сценариях. Например, если есть существенные валютные потоки, которые могут повлиять на обменный курс, денежные власти могут быть «вынуждены» ускорить валютную перестройку, что приведет к существенным несистематическим издержкам для участников рынка. На практике только несколько стран приняли скользящие привязки. [3]

Отложенная привязка

Э. Рэй Кентербери предлагает идею отложенной привязки, чтобы устранить многие недостатки модели ползающей привязки. Отложенная привязка использует широкий диапазон для колебаний валютного курса, в то время как диапазону разрешено двигаться, когда накапливаются обязательства в иностранной валюте (по секретной, но заранее определенной ставке). [4] В Китае новое использование «плавающего диапазона» по сути является отложенной привязкой. [5]

Валюты, использующие скользящую привязку

Согласно «Ежегодному отчету МВФ о валютных режимах и валютных ограничениях за 2014 год» [6] , только две страны — никарагуанская кордоба и ботсванская пула — имели в то время режим скользящей привязки валютного курса.

Смотрите также

Ссылки

  1. ^ abc Daniel R. Kane (1988). Принципы международных финансов. Croom Helm. стр. 116. ISBN 9780709931348.
  2. ^ "Ползучий колышек". Investopedia . Получено 2016-01-13 .
  3. ^ Дат, ХоангДук. «Пятое издание Мориса Д». {{cite journal}}: Цитировать журнал требует |journal=( помощь )
  4. ^ E. Ray Canterbery (2011). Глобальная Великая Рецессия. World Scientific. ISBN 978-981-4322-77-5.
  5. ^ Ган И, Народный банк Китая, «Регулирование валютного курса: пересмотр дебатов о гибком и фиксированном валютном курсе», МВФ, 16–17 апреля 2013 г., стр. 5–6.
  6. ^ ab Ежегодный отчет о валютных соглашениях и валютных ограничениях 2014 (PDF) . Вашингтон, округ Колумбия: Международный валютный фонд . Октябрь 2014 г. стр. 6. ISBN 978-1-49830-409-2.
  7. ^ Роджерс, Тим (13 мая 2014 г.). «Никарагуа стремится дедолларизировать экономику». The Nicaragua Dispatch . Архивировано из оригинала 10 февраля 2017 г. Получено 13 января 2016 г.
  8. ^ "Current Exchange Rate Framework". Банк Ботсваны . Архивировано из оригинала 2 декабря 2023 года . Получено 13 марта 2024 года .
  9. ^ Министерство финансов США (май 2019 г.). «Макроэкономическая и валютная политика основных торговых партнеров США: май 2019 г.» (PDF) . Министерство финансов США . стр. 36. Архивировано из оригинала (PDF) 2 ноября 2023 г. . Получено 13 марта 2024 г. .
  10. ^ Барнс, Марк (4 ноября 2022 г.). «Объяснение: Последствия последнего повышения ставки ФРС на вьетнамский донг». Vietnam Briefing . Архивировано из оригинала 1 апреля 2023 г. Получено 13 марта 2024 г.
  11. ^ "La tableta cambiaria, la medida más Recordada Альфредо Мартинеса де Оса" . Ла Насьон . 16 марта 2013 г.
  12. ^ "Воздух, выбросы серо и полосы без вмешательства: Las Principal Frases de Sandleris" . Ла Насьон . 26 сентября 2018 г.
  13. ^ «Аргентина намерена ежемесячно девальвировать песо на 2%». Bloomberg . 12 декабря 2023 г.
  14. ^ Девнат, Арун (8 мая 2024 г.). «Бангладеш вводит скользящую привязку к таке по мере повышения ставок». Bloomberg . Архивировано из оригинала 9 мая 2024 г. Получено 9 мая 2024 г. – через Financial Post.

Внешние ссылки