Последующее размещение акций , также известное как последующее публичное размещение акций ( FPO ), представляет собой тип публичного размещения акций , которое происходит после первичного публичного размещения акций компании ( IPO).
Последующее предложение может быть классифицировано как разводняющее или неразводняющее. В случае разводняющего предложения совет директоров компании соглашается увеличить количество акций в обращении с целью продажи большего количества акций компании. Этот новый приток денежных средств может быть использован для погашения некоторой задолженности или для необходимого расширения компании. Когда новые акции создаются и затем продаются компанией, количество акций в обращении увеличивается, и это приводит к разводнению прибыли на акцию . Обычно прирост денежных средств от продажи является стратегическим и считается положительным для долгосрочных целей компании и ее акционеров. Однако некоторые владельцы акций могут не рассматривать это событие как благоприятное в более краткосрочном горизонте оценки.
Одним из примеров типа последующего предложения является предложение на рынке (ATM Offering), которое иногда называют контролируемым распределением акций. При предложении ATM компании, котирующиеся на бирже, постепенно продают вновь выпущенные акции на вторичном рынке через назначенного брокера-дилера по преобладающим рыночным ценам. Компания-эмитент может привлекать капитал по мере необходимости с возможностью воздержаться от предложения акций, если она не удовлетворена доступной ценой в определенный день.
Неразводненный тип последующего предложения — это когда частные акции предлагаются к продаже директорами компании или другими инсайдерами (например, венчурными капиталистами ), которые могут стремиться диверсифицировать свои активы. Поскольку новые акции не создаются, предложение не является разводненным для существующих акционеров, но доходы от продажи не приносят никакой выгоды компании. Обычно, однако, увеличение доступных акций позволяет большему количеству учреждений занять нетривиальные позиции в компании. Неразводненное предложение, таким образом, является типом предложения на вторичном рынке .
Как и в случае с IPO, инвестиционным банкам , выступающим в качестве андеррайтеров последующего размещения, часто предлагается продающей компанией использовать опцион «зеленого шуза» или «дополнительного размещения».