Pitch book , также называемый Confidential Information Memorandum , представляет собой маркетинговую презентацию (информационный макет), используемую инвестиционными банками , предпринимателями, фирмами корпоративного финансирования, бизнес-брокерами и другими посредниками M&A , консультирующими по продаже или отчуждению акций или активов бизнеса. Он состоит из тщательной организации и анализа инвестиционных соображений в отношении бизнеса клиента и представляется инвесторам и потенциальным инвесторам с целью предоставления им информации, необходимой для принятия решения о покупке или инвестировании в бизнес клиента. В питч-буке посредника участвует много людей. В инвестиционном банке участниками могут быть любые лица от аналитика до ассоциированного сотрудника, вице-президента или даже управляющего директора. См. Финансовый аналитик § Инвестиционный банкинг .
Ключевые области, охватываемые типичным питч-буком, включают информацию об основных моментах инвестиций, ключевых финансовых показателях, основных клиентах компании и диверсификации клиентской базы, барьерах для входа конкурентов, способности и плане достижения будущих прогнозов, будущих возможностях роста, силе управленческой команды, масштабируемости операций, возможностях на внешнем рынке и известных рисках, не говоря уже об отказе от ответственности. [1] [2] Например, оглавление или план откроют питч-бук для обсуждения. Имя, должность и отдел представляют собой управленческое описание команды по сделке и других участников в рамках внутреннего богатства ресурсов фирмы. «Обзор», «финансовые требования» (такие как удовлетворение капитальных затрат и составление бюджета капитала) и, наконец, как уже упоминалось, описание вселенной компании, «сравнительный анализ компании» являются важнейшими элементами питч-бука инвестиционного банкинга.
В питч-буке может использоваться SWOT-анализ (сильные стороны, слабые стороны, возможности и угрозы). Также может быть представлен «Comps» или Comparable Company Analysis . В comp инвестиционный банк представляет отраслевые подробности, тенденции, макро- и микроэкономические анализы и анализы, характерные для компании, которые поддерживают обоснование конкретной оценки. (Comp имеет альтернативное значение: он используется как код для «сравнительной цены» или кратного дохода, по которому продавались аналогичные компании.)
Конгломераты банковских инвестиций с полным спектром услуг, также известные как банки Bulge Bracket , конкурируют за получение бизнеса постоянных клиентов в качестве ведущего или со-менеджера синдиката. Если фирма менее устоявшаяся, то фирма, а не инвестиционный банк, как правило, делает предложение, чтобы закрепить отношения. (См. Положение D Закона США о ценных бумагах 1933 года .) Книга предложений также используется инвестиционными банками для продвижения себя потенциальным клиентам. Она дает банку возможность показать и доказать, почему клиент должен дать им указания , а не любому конкуренту.
Книгу питчей не следует путать с книгой публичной информации («PIB»), которая является внутренним ресурсом для инвестиционных банкиров, чтобы собирать транзакционную и историческую информацию о конкретной компании. Существует несколько типов книг питчей: от общих книг питчей, дающих обзор фирмы, до книг питчей, разработанных для наилучшего представления фирмы потенциальным партнерам по обслуживанию или, в случае слияний и поглощений, инвесторам. [3]