Проспект в сфере финансов — это документ, раскрывающий информацию, описывающий финансовую безопасность для потенциальных покупателей. Обычно он предоставляет инвесторам существенную информацию о взаимных фондах , акциях , облигациях и других инвестициях, такую как описание бизнеса компании, финансовая отчетность , биографии должностных лиц и директоров, подробная информация об их вознаграждении, любых происходящих судебных разбирательствах, список свойств материала и любую другую информацию о материале. В контексте индивидуального предложения ценных бумаг , такого как первичное публичное размещение , проспект распространяется андеррайтерами или брокерскими компаниями среди потенциальных инвесторов. Сегодня проспекты эмиссии наиболее широко распространяются через такие веб-сайты, как EDGAR и его эквиваленты в других странах.
При размещении ценных бумаг в США проспект должен быть подан в Комиссию по ценным бумагам и биржам (SEC) как часть заявления о регистрации . Эмитент не может использовать проспект для завершения продаж до тех пор, пока заявление о регистрации не будет объявлено Комиссией по ценным бумагам и биржам вступившим в силу, что означает, что на первый взгляд кажется, что оно соответствует различным правилам, регулирующим раскрытие информации, если только продажа ценных бумаг не освобождена от регистрации.
Если компания подавала форму 10-К в SEC в течение определенного периода времени, имеет рыночную капитализацию выше определенного порога и предпринимает определенные процедурные действия, ей разрешается предлагать ценные бумаги с использованием упрощенного проспекта, который включает информацию путем ссылки. к своим документам SEC . В определенных ситуациях, например, когда предложение не требует регистрации в SEC, проспект вместо этого называется « меморандумом о предложении » или « проспектом предложения », но существует множество стандартных отраслевых условий и методов написания. проспект. В случае предложений муниципальных ценных бумаг, которые обычно освобождаются от действия большинства федеральных законов о ценных бумагах, муниципальные эмитенты обычно готовят аналогичный документ о раскрытии информации, известный как «официальное заявление». Проспекты обычно подготавливаются при содействии андеррайтера, действующего в качестве менеджера по эмиссии (также называемого менеджером по букрангу или « букраннером »).
Публикация информации, касающейся выпуска ценных бумаг в Соединенном Королевстве , регулируется Правилами проспектов, которые реализуют Директиву европейского права о проспектах. Проспект должен быть опубликован в тех случаях, когда определенные виды ценных бумаг либо предлагаются публике, либо запрашиваются для допуска на регулируемый рынок. В Соединенном Королевстве единственным регулируемым рынком является полный список Лондонской фондовой биржи . Альтернативный инвестиционный рынок (AIM) не является регулируемым рынком, как и Профессиональный рынок ценных бумаг («PSM») для выпусков долговых ценных бумаг. Существует множество исключений из требования публикации проспекта эмиссии, хотя от освобожденной компании все равно может потребоваться опубликовать сведения о листинге, если она добивается допуска своих акций в полный список, или документ о допуске, если она добивается допуска своих акций на AIM. .
Проспект должен быть одобрен компетентным органом Соединенного Королевства, которым в настоящее время является Управление финансового надзора (FCA) в качестве Листингового органа Соединенного Королевства. Если целью проспекта является побуждение людей к участию в инвестиционной деятельности, он также должен быть выпущен или одобрен «уполномоченным лицом», иначе он будет представлять собой незаконное финансовое поощрение в соответствии со статьей 21 Закона о финансовых услугах и рынках. 2000 .