Дробление акций или деление акций увеличивает количество акций в компании . Например, после разделения 2 к 1 каждый инвестор будет владеть вдвое большим количеством акций, и каждая акция будет стоить вдвое меньше. Дробление акций приводит к снижению рыночной цены отдельных акций, но не меняет общую рыночную капитализацию компании: размытия акций не происходит. [1]
Компания может разделить свои акции, когда рыночная цена за акцию настолько высока, что она становится громоздкой при торговле. Одна из причин заключается в том, что очень высокая цена акций может удержать мелких инвесторов от покупки акций. Дробление акций обычно инициируется после значительного скачка цены акций. [2]
Основным эффектом дробления акций является увеличение ликвидности акций : [ 3] на 10 акций по цене 10 долларов больше покупателей и продавцов, чем на 1 акцию по цене 100 долларов США. Некоторые компании избегают дробления акций, применяя противоположную стратегию: отказываясь от дробления акций и поддерживая высокую цену, они сокращают объем торгов. Berkshire Hathaway является ярким примером этого. По состоянию на 2023 год компания ни разу не дробила свои акции и торгуется по цене более 500 000 долларов США.
Другие эффекты могут быть психологическими. Если многие инвесторы считают, что дробление акций приведет к увеличению цены акций, и покупают акции, цена акций будет иметь тенденцию к увеличению. [ нужна цитата ] Другие утверждают, что руководство компании, инициируя дробление акций, неявно сигнализирует о своей уверенности в будущих перспективах компании. [4]
На рынке, где существует большое минимальное количество акций или штраф за торговлю так называемыми нечетными лотами (не кратными некоторому произвольному количеству акций), сниженная цена акций может привлечь больше внимания мелких инвесторов. Однако такие мелкие инвесторы окажут незначительное влияние на общую цену. [ нужна цитата ]
Соотношения разделения 2 к 1 , 3 к 1 и 3 к 2 являются наиболее распространенными, но возможно любое соотношение. Разделение 4 на 3, 5 на 2 и 5 на 4 используется, хотя и реже. Инвесторы иногда получают денежные выплаты вместо дробных акций.
В приведенных выше примерах «y-for-x» показывает количество акций до (x) и после (y). Другими распространенными номенклатурами отчетности являются «x-y» и «дивиденды на акции» [=]yx. В приведенном выше примере «3 к 1» (или дивиденды по акциям 1-3 и 2) будет означать, что акционер, владеющий 100 акциями (на дату регистрации), получит 200 новых акций после разделения этих 100 акций.
Компания, которая выпустила 100 акций по цене 50 долларов за акцию, имеет рыночную капитализацию 5000 долларов = 100 × 50 долларов. Если компания разделит свои акции 2 к 1, то теперь у нее будет 200 акций, и каждый акционер будет иметь в два раза больше акций. Цена каждой акции корректируется до 25 долларов США = 5000 долларов США / 200 долларов США. Рыночная капитализация составляет 200 × 25 долларов США = 5000 долларов США, как и до разделения.
Аналогом валюты может быть деноминация . Это будет тот случай, когда стоимость валюты увеличится, и людям придется использовать мелкие дроби. Затем можно ввести новую единицу (например, доллар), так что старая единица будет равна 10 (или некоторому числу) новых единиц.
Пример – австралийская валюта. В 1966 году австралийский фунт был разделен на два австралийских доллара .
Когда акция дробится, многие графики показывают это аналогично выплате дивидендов и, следовательно, не показывают резкого падения цены. Возьмем тот же пример, что и выше, компания со 100 акциями по цене 50 долларов за акцию. Компания разделяет свои акции 2 к 1. Сейчас имеется 200 акций, и каждый акционер владеет вдвое большим количеством акций.
Цена каждой акции скорректирована до 25 долларов. В результате, глядя на исторический график, можно было бы ожидать падения акций с 50 до 25 долларов. Чтобы избежать этих разрывов, во многих графиках используется так называемая скорректированная цена акций; то есть они делят все цены закрытия до разделения на коэффициент разделения. Таким образом, глядя на графики, может показаться, что цена всегда составляла 25 долларов. Оба Yahoo! исторические графики цен [5] и исторические графики цен Google [6] показывают скорректированные цены закрытия.