Слиток — это цветной металл , очищенный до высокого стандарта элементарной чистоты. Этот термин обычно применяется к металлу, используемому в производстве монет , и особенно к драгоценным металлам , таким как золото и серебро . Оно происходит от англо-нормандского термина, обозначающего плавильню, где очищали металл, а ранее от французского bouillon — «кипение». [1] Хотя слитки драгоценных металлов больше не используются для изготовления монет для общего обращения, они по-прежнему считаются инвестицией, имеющей репутацию стабильной в периоды экономической неопределенности. Для оценки чистоты золотых слитков до сих пор используется многовековая методика огневого анализа вместе с современными спектроскопическими приборами для точного определения его качества.
Характеристики слитков часто регулируются рыночными органами или законодательством. В Европейском Союзе минимальная чистота золота, называемого «слитками», которое с точки зрения налогообложения рассматривается как инвестиционное золото, составляет 99,5% для золотых слитков и 90% для инвестиционных монет . [2]
Инвесторы могут выбрать покупку физических слитков по нескольким причинам – попытаться застраховаться от валютных рисков, инфляционных рисков, геополитических рисков или добавить диверсификацию инвестиционного портфеля. [3]
Лондонский рынок драгоценных металлов – это внебиржевой рынок оптовой торговли золотом и серебром. Лондонская ассоциация рынка драгоценных металлов (LBMA) координирует деятельность своих членов и других участников лондонского рынка драгоценных металлов. LBMA устанавливает и продвигает стандарты качества золотых и серебряных слитков. Минимально допустимая проба слитков хорошей поставки составляет 99,5% для золотых слитков и 99,9% для серебряных слитков. Слитки чистотой ниже этой не могут называться «слитками».
Инвестиционные монеты — это современные монеты из драгоценных металлов, отчеканенные официальными агентствами в инвестиционных целях. Некоторые инвестиционные монеты использовались в качестве валюты на протяжении всего 20-го века, например, талер Марии Терезии и Крюгерранд . Однако современные инвестиционные монеты, как правило, не поступают в общее обращение, несмотря на то, что они имеют статус законного платежного средства и номинальную номинальную стоимость. Некоторые современные инвестиционные монеты выпускаются как в деловых , так и в коллекционных версиях, а также в не бывших в обращении версиях, например, монеты «Американский серебряный орел» и «Американский золотой орел». Чеки частного монетного двора [ необходимы разъяснения ] , называемые слитковыми раундами, слитковыми пластинами или слитками, обычно продаются по ценам, немного превышающим преобладающую спотовую цену базового драгоценного металла, соизмеримую с их общим содержанием драгоценных металлов, тогда как коллекционные версии продаются со значительной премией к их стоимости. фактическая стоимость плавления слитков драгоценных металлов. В некоторых случаях сорт и тираж круглых, слитков или вафель, отчеканенных частным образом, также могут влиять на их ценность как предмета коллекционирования, поэтому иногда их тоже можно считать коллекционными нумизматическими предметами, а не слитками.
На рынках драгоценных металлов активно действует ряд профессиональных участников рынка, таких как банки , производители , аффинажеры , операторы хранилищ или транспортные компании, а также брокеры . Они предоставляют возможности для очистки, плавки, анализа, транспортировки, торговли и хранения золотых и серебряных слитков. [4]
Помимо прямых участников рынка слитков, другие профессиональные стороны, такие как инвестиционные компании и ювелиры, используют слитки в контексте продуктов или услуг, которые они производят или предлагают клиентам. Например, акции крупнейшего в мире биржевого фонда золота , SPDR Gold Shares , представляют собой дериватив, имитирующий спотовую цену золота, хотя акционеры популярных золотых ETF, таких как GLD, почти всегда являются необеспеченными кредиторами, то есть они не владеют никакими золотыми слитками в хранилищах, потенциально лежащими в основе биржевой фонд (ETF). Инвесторы часто предпочитают владеть слитками напрямую, а не ETF, из-за минимизации присущих им рисков контрагента.
Частные лица используют слитки в первую очередь в качестве инвестиций или долгосрочного средства сбережения. Золотые и серебряные слитки являются наиболее важными формами инвестиций в физические драгоценные металлы. Инвестиции в слитки можно рассматривать как страховку от инфляции или экономических потрясений, их единственный прямой риск контрагента — это кража или государственная конфискация.
По сравнению с нумизматическими монетами, инвестиционные слитки или инвестиционные монеты обычно можно покупать и продавать с более низкой надбавкой к колеблющейся спотовой цене, а их торговые спреды спроса/продажи или разница в цене покупки/продажи ближе к стоимости содержащихся в них драгоценных металлов.