Средневзвешенная по времени цена

Средняя цена ценной бумаги за указанный период времени

В финансах средневзвешенная по времени цена ( TWAP ) — это средняя цена ценной бумаги за определенный период времени.

TWAP также иногда используется для описания карты TWAP, то есть стратегии, которая попытается выполнить заказ и достичь TWAP или лучше. Стратегия TWAP лежит в основе более сложных способов покупки и продажи, чем простое выполнение заказов в массовом порядке: например, сброс огромного количества акций в одном блоке, вероятно, повлияет на восприятие рынка, что негативно скажется на цене. ^[1]

Использовать

Стратегия TWAP часто используется для минимизации влияния крупного ордера на рынок и приводит к улучшению цены. ^[2] Трейдеры с большим объемом используют TWAP для исполнения своих ордеров в течение определенного времени, поэтому они торгуют, чтобы удерживать цену, близкую к той, которая отражает истинную рыночную цену. Ордера TWAP представляют собой стратегию равномерного исполнения сделок в течение определенного периода времени. Средневзвешенная по объему цена (VWAP) уравновешивает исполнение объемом. Обычно сделка VWAP покупает или продает 40% сделки в первой половине дня, а затем остальные 60% во второй половине дня. Сделка TWAP, скорее всего, исполнит ровный объем 50/50 в первой и второй половине дня. ^[3]

Формула

TWAP рассчитывается по следующей формуле:

${\displaystyle P_{\mathrm {TWAP} }={\frac {\sum _{j}{P_{j}\cdot T_{j}}}{\sum _{j}{T_{j}}}}\,}$

где:

${\displaystyle P_{\mathrm {TWAP} }}$- средневзвешенная по времени цена;

${\displaystyle P_{j}}$- цена ценной бумаги на момент измерения ; ${\displaystyle j}$

${\displaystyle T_{j}}$изменение времени с момента предыдущего измерения цены ; ${\displaystyle j}$

${\displaystyle j}$каждое отдельное измерение, которое происходит в течение определенного периода времени.

Увеличение периода измерений приводит к снижению актуальности цены. ${\displaystyle \sum _{j}{T_{j}}}$

Смотрите также

• Средневзвешенная по объему цена

Ссылки

1. "Богатство ИИ". 2024-07-20 . Получено 2024-08-03 .
2. "Средняя цена, взвешенная по времени". River Financial . River Financial Inc . Получено 25.06.2021 .
3. "Закрепленный VWAP" . StockCharts.com . Проверено 18 апреля 2021 г.