Системный счет открытого рынка ( SOMA ) — это портфель ценных бумаг , управляемый Федеральным резервным банком Нью-Йорка , в котором хранятся активы, приобретенные им посредством операций на открытом рынке (OMO) в ходе проведения денежно-кредитной политики . Посредством транзакций SOMA Федеральная резервная система влияет на процентные ставки и объем резервов в банковской системе США. [1] Доходы от активов SOMA также обеспечивают финансирование деятельности Федеральной резервной системы, которая не финансируется Конгрессом. Федеральный комитет открытого рынка (FOMC) инструктирует Резервный банк Нью-Йорка, как ему следует использовать SOMA для поддержки денежно-кредитной политики.
Основной целью SOMA является помощь Федеральному резервному банку Нью-Йорка в проведении операций на открытом рынке (OMO) и валютных интервенциях ( Казначейство США по согласованию с Федеральной резервной системой отвечает за установление политики обменного курса США). Денежные власти США — Казначейство и ФРС — могут вмешиваться в валютный рынок, чтобы противодействовать беспорядочным рыночным условиям, используя средства, принадлежащие Федеральной резервной системе и Валютному стабилизационному фонду (ESF) Министерства финансов.
После мирового финансового кризиса 2007-2008 годов, приведшего к Великой рецессии , FOMC «увеличил размер и скорректировал состав портфеля SOMA, стремясь продвигать мандат Комитета по содействию максимальной занятости и ценовой стабильности ». [2]
Ценные бумаги SOMA служат трем целям: [1]
Полученные в результате инвестиции хранятся в портфеле SOMA. Проценты по портфелю обеспечивают практически весь доход ФРС, но центральный банк покупает и продает ценные бумаги исключительно для реализации денежно-кредитной политики США , а не для получения прибыли.
SOMA состоит из внутренних и иностранных портфелей Федеральной резервной системы. По состоянию на конец 2008 года внутренний портфель состоял из ценных бумаг Казначейства США, которые содержали ценные бумаги на сумму 496 миллиардов долларов США и соглашения РЕПО на сумму 80 миллиардов долларов США (т.е. на временной основе). Валютный портфель SOMA состоял из 25 миллиардов долларов, номинированных в евро и иенах . Взаимные валютные соглашения с иностранными учреждениями составили 554 миллиарда долларов. [3]
Право собственности на SOMA и его доходы распределяются между резервными банками во время ежегодного урегулирования балансов системы. В процессе расчетов используются золотые сертификаты системы , которые, несмотря на отказ от золотого стандарта в 20 веке, по-прежнему играют номинальную роль в поддержке валюты США. Право собственности на иностранный портфель определяется в первую очередь путем распределения каждому резервному банку доли пропорционально его капиталу и профициту на конец года. Изменение его владельца по сравнению с предыдущим распределением компенсируется корректировкой клирингового баланса Резервного банка с остальной частью системы. Затем каждый резервный банк рассчитывает свой средний дневной клиринговый баланс за последний год. Он корректирует свою собственность на золотые сертификаты на эту сумму и вносит компенсирующую корректировку в свой текущий клиринговый баланс. Наконец, каждый резервный банк снова корректирует свою долю владения золотыми сертификатами так, чтобы соотношение его владения и находящихся в обращении банкнот Федеральной резервной системы соответствовало общесистемному соотношению, и вносит компенсирующую корректировку в свою долю владения внутренним портфелем. Полученные в результате проценты владения вступают в силу на следующий год. [4]
У Федерального резервного банка Нью-Йорка есть веб-страница с открытыми данными , которая позволяет людям экспортировать исторические данные о холдингах SOMA с 2003 года по настоящее время в виде электронной таблицы Microsoft Excel . Данные о холдингах SOMA обновляются еженедельно. [1]