Три красные линии

Рекомендации китайского финансового регулирования

Три красные линии (китайский: 三條紅線, упрощенный: 三条红线, пиньинь: sān tiáo hóng xiàn) — это руководящие принципы финансового регулирования в Китае , введенные в августе 2020 года и касающиеся соотношения долга к денежным средствам , собственному капиталу и активам . ^[1] Он был введен, чтобы помочь обуздать задолженный девелоперский сектор в Китае, особенно это заметно в крупных концернах недвижимости, таких как Evergrande , которые столкнулись с кризисом ликвидности в четвертом квартале 2021 года. ^[2]

История

В 2017 году правительство генерального секретаря КПК Си Цзиньпина начало ужесточать рынок недвижимости, основываясь на принципе: «В собственности нужно жить, а не спекулировать ею». ^{[3] : 161}

Однако три красные линии были введены только в августе 2020 года. Они заявили, что собственность должна соответствовать следующим правилам: ^[4]

• Обязательства не должны превышать 70 процентов активов (за исключением авансовых поступлений от проектов, проданных по контракту)
• Чистый долг не должен превышать 100 процентов собственного капитала .
• Денежные резервы должны составлять не менее 100 процентов краткосрочного долга .

В марте ^{[ когда? ]} CBRC , центральный банк , Министерство жилищного строительства и другие регулирующие органы совместно выпустили документ, требующий предотвращения нерегулярного потока кредитов для деловых целей в сектор недвижимости, а чиновники Министерства жилищного строительства и строительства даже лично выезжал на места для проверки ситуации с недвижимостью. ^{[5] [ не удалось проверить ]}

С декабря 2021 года заимствования для финансирования приобретений и слияний не будут включаться в показатели «красной линии». Это должно было помочь более финансово здоровым фирмам покупать активы у компаний-должников. ^[4]

Рекомендации

1. «Что означают три красные линии Китая для фирм, занимающихся недвижимостью» . БлумбергКвинт . 8 октября 2020 г. Проверено 13 декабря 2021 г.
2. Ченг, Эвелин (19 октября 2021 г.). «Как Evergrande оказалась не на той стороне китайских регуляторов». CNBC . Проверено 13 декабря 2021 г.
3. Джин, Кейю (2023). Новый учебник Китая: за пределами социализма и капитализма . Нью-Йорк: Викинг. ISBN 978-1-9848-7828-1.
4. «Что означают три красные линии Китая для фирм, занимающихся недвижимостью». Вашингтон Пост .
5. «Финансирование трех красных линий для достижения отраслевой цели» . «Шэньчжэньские ценные бумаги Таймс» . 28 августа 2021 г. Проверено 2 ноября 2022 г.