Тактика манипулирования рынком, создающая иллюзию спроса.
Фом-трейдинг — это форма манипулирования рынком , при которой предприятие одновременно продает и покупает одни и те же финансовые инструменты , создавая ложное впечатление о рыночной активности, не принимая на себя рыночный риск и не изменяя рыночную позицию предприятия. Мыш-торговля считается незаконной в большинстве юрисдикций. Например, в 1936 году Соединенные Штаты приняли Закон о товарных биржах (CEA) [1] , запрещающий фиктивную торговлю. Чтобы соответствовать правилам, большинство регулируемых фондовых бирж внедрили защитные меры, такие как функция предотвращения самоторговли (STPF) на Межконтинентальной бирже (ICE). [2] Однако на некоторых нерегулируемых развивающихся рынках, таких как криптовалюты , [3] [4] [5] такая практика распространена.
Различные практики занимаются фиктивной торговлей по нескольким причинам. Вот некоторые примеры:
- Искусственное завышение объема торгов создает впечатление, что финансовый инструмент более востребован, чем есть на самом деле. [6]
- Ложное повышение цен на активы путем фабрикации торговой истории с ростом цен, особенно на неликвидные активы. [4]
- Создание комиссионных вознаграждений брокерам в качестве компенсации за услуги, за которые нельзя открыто платить, как продемонстрировали некоторые участники скандала с Libor . [7]
- Увеличение объема торгов для создания имиджа популярности (как торговой платформы) для привлечения клиентов.
[8]
Некоторые распространенные практики «фиктивной» торговли включают в себя:
- Участие в самостоятельной торговле путем размещения ордеров на покупку/продажу и последующего их исполнения, что особенно эффективно на низколиквидных активах , таких как рынки невзаимозаменяемых токенов (NFT). Исследование Адвайта Джаянта показало, что более 70% объёмов транзакций приходится на фиктивную торговлю. Было замечено, что фиктивная торговля оказала краткосрочное положительное влияние на торговую деятельность, не являющуюся фиктивной, на следующий день, но это влияние становилось отрицательным в течение длительных периодов времени. Данные показывают, что с момента создания рынка до января 2023 года объемы «фиктивных» торгов составили примерно 26,88 млрд долларов США по сравнению с 10,46 млрд долларов США в сделках, не связанных с «мытыми сделками». [9]
- Использование нескольких учетных записей для облегчения торговли между ними.
- Использование автоматических торговых алгоритмов для быстрого и крупномасштабного выполнения фиктивных сделок или сочетание этих действий со стратегиями создания рынка . [3]
- Торговые платформы подделывают торговые записи в своей базе данных истории торговли.
Смотрите также
Рекомендации
- ↑ Сотрудники, Investopedia (18 ноября 2003 г.). «Вош Трейдинг».
- ^ «Функциональность предотвращения самоторговли» (PDF) . theice.com . Сентябрь 2013.
- ^ аб Конг, Лин Уильям; Ли, Си; Тан, Кэ; Ян (декабрь 2022 г.). «Криптовалютная торговля». Серия рабочих документов. дои : 10.3386/w30783 .
- ^ Аб фон Вахтер, Виктор; Йенсен, Йоханнес Руде; Регнер, Фердинанд; Росс, Омри (07 февраля 2022 г.). «Промывочная торговля NFT: количественная оценка подозрительного поведения на рынках NFT». arXiv : 2202.03866 [cs.CR].
- ^ Халид, А. (4 февраля 2022 г.). «Трейдеры продают свои собственные NFT, чтобы поднять цены». Engadget .
- ^ «CFTC приказывает Coinbase Inc. выплатить 6,5 миллионов долларов за ложную, вводящую в заблуждение или неточную отчетность и нечестную торговлю | CFTC» . www.cftc.gov . Проверено 29 марта 2023 г.
- ^ «Управление финансовых услуг» (PDF) . www.fsa.gov.uk.
- ^ Рой, Доррис, М. "Independentreserve.com/au" . Проверено 25 апреля 2021 г.
{{cite news}}: CS1 maint: несколько имен: список авторов ( ссылка ) - ^ Адвайт Джаянт - Экономика смешанной торговли на рынках NFT , получено 22 сентября 2023 г.
