Финансовый фонд — это юридическая структура для управления, а во многих случаях на неопределенный срок, пулом финансовых , недвижимых или других инвестиций для конкретной цели в соответствии с волей его основателей и доноров . [2] Пожертвования часто структурированы таким образом, что основная стоимость, или «корпус», с поправкой на инфляцию, сохраняется неизменной, в то время как часть фонда может (а в некоторых случаях должна быть) расходоваться каждый год, используя разумную политику расходов.
Пожертвования часто управляются и управляются либо как некоммерческая корпорация , либо как благотворительный фонд , либо как частный фонд , который, хотя и служит добрым делам, не может квалифицироваться как общественная благотворительная организация. В некоторых юрисдикциях пожертвованные фонды обычно создаются как траст , независимый от организаций и целей, которым пожертвования призваны служить. Учреждения, которые обычно управляют пожертвованиями, включают академические учреждения (например, колледжи , университеты и частные школы ); учреждения культуры (например, музеи, библиотеки и театры); обслуживающие организации (например, больницы, дома престарелых; Красный Крест ); и религиозные организации (например, церкви, синагоги, мечети).
Частные пожертвования являются одними из самых богатых организаций в мире, особенно частные пожертвования на высшее образование . Фонд Гарвардского университета (оцененный в 53,2 миллиарда долларов по состоянию на июнь 2021 года [обновлять]) [3] является крупнейшим академическим фондом в мире. [4] [5] Фонд Билла и Мелинды Гейтс является вторым по величине частным фондом по состоянию на 2022 год с пожертвованиями в размере 67,3 миллиарда долларов (2022 год) [6][обновлять]
Большинство частных пожертвований в Соединенных Штатах регулируются Законом о едином разумном управлении институциональными фондами , который частично основан на концепции намерения донора , которая помогает определить, какие ограничения налагаются на основную сумму и доходы фонда. Пожертвования в Соединенных Штатах обычно классифицируются по одному из трех способов: [2]
1. Истинное дарование (также называемое постоянным дарованием). Это тот тип, который подпадает под действие UPMIFA в большинстве штатов. Даритель заявил, что подарок должен храниться на постоянной основе в качестве пожертвования либо для общих целей, либо для конкретных (или ограниченных) целей. [7]
2. Квази-эндаумент-фонды представляют собой пожертвования, созданные руководящим органом организации, а не донором. Таким образом, как основная сумма, так и доход могут быть доступны по усмотрению организации. На квазипожертвования по-прежнему распространяются любые другие ограничения или намерения доноров. [8]
3. Срочный пожертвование создается за счет подарка или средств, выделенных советом директоров, которые могут быть полностью потрачены в установленную дату или событие, например, в случае смерти дарителя. [7]
Все пожертвования гарантируют, что первоначальная основная сумма, с поправкой на инфляцию, будет храниться бессрочно, и следует применять разумные методы расходования, чтобы избежать размывания фонда в течение разумных периодов времени. Ограниченные пожертвования могут также облегчить дополнительные требования к донорам.
Расходный фонд пожертвований – это фонд, который может быть потрачен при определенных обстоятельствах. [9]
Доходы от пожертвований могут быть ограничены донорами для достижения многих целей. Предоставленные профессорские должности или стипендии, ограниченные конкретным предметом, являются обычным явлением; в некоторых местах донор мог финансировать траст исключительно для содержания домашнего животного. [10] [11] Игнорирование ограничения называется « вторжением » в дар. [12] Однако изменение обстоятельств или финансовое давление, такое как банкротство, могут помешать осуществлению намерения донора. Суд может изменить использование ограниченного пожертвования в соответствии с доктриной под названием cy-près, означающей поиск альтернативы, «насколько возможно близкой» к намерениям донора. [12]
Самые ранние кафедры были установлены римским императором и философом -стоиком Марком Аврелием в Афинах в 176 году нашей эры. Аврелий создал по одной кафедре для каждой из основных школ философии : платонизма , аристотелизма , стоицизма и эпикурейства . Позднее аналогичные фонды были созданы и в некоторых других крупных городах Империи. [13] [14]
Первые университеты были основаны в Европе, Азии и Африке. [15] [16] [17] [18] [19] [20] Их пожертвования от принца или монарха и их роль в обучении правительственных чиновников сделали ранние средиземноморские университеты похожими на исламские медресе , хотя медресе, как правило, были меньше, а отдельные преподаватели , а не само медресе, выдающее лицензию или степень. [21]
Вакф ( араб . وَقْف ; [ˈwɑqf] ), также известный как «hubous» (حُبوس) [22] или «мортмейн », представляет собой аналогичную концепцию из исламского права , которая обычно предполагает пожертвование здания, участка земли или другого имущества мусульманину . в религиозных или благотворительных целях без намерения вернуть активы. [23] Пожертвованные активы могут принадлежать благотворительному фонду .
Ибн Умар сообщил, что Умар ибн Аль-Хаттаб получил землю в Хайбаре , поэтому он пришел к пророку Мухаммеду и попросил его дать ему совет об этом. Пророк сказал: «Если хотите, сделайте собственность неотчуждаемой и отдайте прибыль от нее на благотворительность». Далее говорится, что Умар раздал ее в качестве милостыни, что сама земля не будет продана, унаследована или подарена. Он раздал его бедным, родственникам, рабам, джихаду , путникам и гостям. И это не будет взыскано с того, кто управляет им, если он потребляет часть его урожая соответствующим образом или кормит друга, который не обогащается посредством этого. [24]
- Ибн Хаджар аль-Аскалани, Булугх аль-Марам, Каир, нет. 784
Когда человек умрет, его переживут только три дела: продолжающаяся милостыня, полезные знания и ребенок, молящийся за него. [25]
- Ибн Хаджар аль-Аскалани, Булугх аль-Марам, Каир, нет. 78
Два старейших известных документа вакфия (акт) относятся к 9 веку, а третий датируется началом 10 века, причем все три относятся к периоду Аббасидов. Самая старая датированная вакфия восходит к 876 году нашей эры, представляет собой многотомное издание Корана и хранится в Музее турецкого и исламского искусства в Стамбуле . Возможно, более старая вакфия — это папирус, хранящийся в Лувре в Париже , без письменной даты, но предположительно датируемый серединой 9 века.
Самый ранний известный вакф в Египте, основанный финансовым чиновником Абу Бакром Мухаммедом бин Али аль-Мадхараи в 919 году (в период правления Аббасидов ), представляет собой пруд под названием Биркат Хабаш вместе с окружающими его садами, доходы от которого должны были использоваться для ведения бизнеса. гидравлический комплекс и накормить бедных. В Индии вакфы относительно распространены среди мусульманских общин и регулируются Центральным советом вакфа и регулируются Законом о вакфе 1995 года (который заменил Закон о вакфе 1954 года).
Академические учреждения, такие как колледжи и университеты, часто контролируют благотворительный фонд, который финансирует часть операционных потребностей или потребностей в капитале учреждения. В дополнение к общему фонду пожертвований каждый университет может также контролировать ряд ограниченных пожертвований, которые предназначены для финансирования определенных областей внутри учреждения. Наиболее распространенными примерами являются профессорские должности (также известные как именные кафедры), а также стипендии или стипендии.
Практика предоставления профессорских должностей началась в современной европейской университетской системе в Англии 8 сентября 1502 года, когда леди Маргарет Бофорт , графиня Ричмонд и бабушка будущего короля Генриха VIII , создала первые наделяемые кафедры богословия в университетах Оксфорда ( Леди Маргарет, профессор богословия ) и Кембридж ( леди Маргарет, профессор богословия ). [26] [27] Почти 50 лет спустя Генрих VIII учредил должности королевских профессоров в обоих университетах, на этот раз по пяти предметам: богословию, гражданскому праву, ивриту, греческому языку и физике — последнему из тех, что соответствуют тому, что сейчас известно как медицина и фундаментальные науки. Сегодня в Университете Глазго пятнадцать региональных профессоров.
Частные лица также переняли практику присвоения профессорских должностей. Исаак Ньютон возглавлял Лукасианскую кафедру математики в Кембридже с 1669 года, которую в последнее время возглавлял знаменитый физик Стивен Хокинг . [28]
В Соединенных Штатах пожертвования часто являются неотъемлемой частью финансового благополучия образовательных учреждений. Выпускники или друзья учебных заведений иногда вносят капитал в пожертвования. Использование целевого финансирования широко распространено в США и Канаде, но реже встречается за пределами Северной Америки, за исключением Кембриджских и Оксфордских университетов. Также были созданы благотворительные фонды для поддержки округов средних и начальных школ в нескольких штатах США. [29]
Профессорская должность (или заведующая кафедрой ) — это должность, постоянно оплачиваемая за счет доходов из благотворительного фонда, специально созданного для этой цели. Создание финансируемой кафедры в крупных исследовательских университетах обычно стоит от 1 до 5 миллионов долларов США. [30] Обычно должность назначается в определенном отделе. Донору может быть разрешено назвать должность. Назначенные профессорские должности помогают университету, предоставляя преподавателя, которому не нужно полностью платить из операционного бюджета, что позволяет университету либо уменьшить соотношение студентов и преподавателей (статистический показатель, используемый для рейтингов колледжей и других институциональных оценок), либо направить деньги, которые в противном случае были бы потрачены на зарплаты, на другие нужды университета. Кроме того, получение такой профессорской должности считается почетным в академическом мире, и университет может использовать ее для награждения лучших преподавателей или для найма лучших профессоров из других вузов. [31]
Одаренный научный сотрудник — это постоянно оплачиваемая должность для набора и удержания новых и/или младших (и выше) профессоров, которые уже продемонстрировали превосходное преподавание и исследования. Донору может быть разрешено назвать стипендию факультета. Назначение научного сотрудника на факультет культивирует доверие и институциональную лояльность, поддерживая конкурентоспособность учреждения при найме и удержании талантов.
Гарантированная стипендия — это помощь в оплате обучения (и, возможно, других расходов), которая постоянно оплачивается организацией или частным лицом из доходов благотворительного фонда, специально созданного для этой цели. Оно может быть основано либо на заслугах, либо на потребностях (последнее присуждается только тем студентам, для которых расходы на обучение в колледже могут вызвать финансовые трудности в их семье) в зависимости от политики университета или предпочтений доноров. Некоторые университеты будут способствовать встрече доноров со студентами, которым они помогают. Сумма, которую необходимо пожертвовать для получения стипендии, может сильно различаться.
Стипендии аналогичны, хотя чаще всего они предоставляются аспирантам. Помимо помощи в оплате обучения, они также могут включать стипендию. Стипендии со стипендией могут побудить студентов работать над докторской диссертацией . Часто преподавание или работа над исследованиями является обязательной частью стипендии.
Фонд (также благотворительный фонд) — это категория некоммерческой организации или благотворительного фонда , которая обычно предоставляет финансирование и поддержку другим благотворительным организациям посредством грантов, но может заниматься непосредственно благотворительной деятельностью. Фонды включают государственные благотворительные фонды, такие как общественные фонды , и частные фонды , которые обычно финансируются отдельным лицом или семьей. Однако термин «фонд» может также использоваться организациями, не участвующими в предоставлении государственных грантов. [33]
Финансовый фонд обычно контролируется попечительским советом и управляется попечителем или командой профессиональных менеджеров. Обычно финансовая деятельность фонда направлена на достижение заявленных целей фонда.
В Соединенных Штатах обычно 4–6% активов фонда ежегодно тратятся на финансирование операций или капитальных расходов. Любые избыточные доходы обычно реинвестируются для увеличения резервов и компенсации инфляции и рецессии в будущие годы. [34] Эта цифра расходов представляет собой долю, которую исторически можно было потратить без уменьшения основной суммы благотворительного фонда.
Случай Леоны Хелмсли часто используется для иллюстрации недостатков юридической концепции намерения донора применительно к пожертвованиям. В 2000-х Хелмсли завещал многомиллиардный траст на «заботу и благополучие собак». [35] По оценкам, в то время этот траст в 10 раз превышал совокупные активы всех зарегистрированных в 2005 году благотворительных организаций по защите животных в Соединенных Штатах.
В 1914 году Фредерик Гофф стремился устранить «мертвую руку» организованной филантропии и создал Кливлендский фонд : первый общественный фонд . Он создал фонд с корпоративной структурой, который мог использовать дары сообщества оперативно и в соответствии с потребностями. Контроль и контроль находились в «живой руке» общественности, а не в «мертвой руке» основателей частных фондов. [36]
Исследования, опубликованные в American Economic Review, показывают, что крупные академические фонды во время экономического спада часто действуют вопреки намерениям фондов. Такое поведение называется накоплением пожертвований, что отражает то, что экономические спады часто приводят к тому, что пожертвования сокращают свои выплаты, а не увеличивают их, чтобы компенсировать спад. [37]
Крупные фонды колледжей и университетов США, которые продемонстрировали большие и широко разрекламированные успехи в 1990-х и 2000-х годах, столкнулись со значительными потерями основного капитала во время экономического спада 2008 года . Фонд Гарвардского университета , который в июне 2008 года составлял 37 миллиардов долларов, к середине 2009 года сократился до 26 миллиардов долларов. [38] Йельский университет , пионер подхода, который включал в себя крупные инвестиции в альтернативные инвестиции, такие как недвижимость и прямые инвестиции , сообщил о пожертвованиях в размере 16 миллиардов долларов по состоянию на сентябрь 2009 года, что представляет собой 30%-ный годовой убыток, который оказался больше, чем прогнозировалось в декабре 2008 года. [ 39 ] В Стэнфордском университете пожертвования были сокращены с $17 миллиардов до $12 миллиардов по состоянию на сентябрь 2009 года . ] Университет Джорджа Вашингтона потерял в том же финансовом году 18%, до $1,08 млрд. [42]
В Канаде после финансового кризиса 2008 года Университет Торонто сообщил о потере 31% (545 миллионов долларов США) от своей стоимости на конец 2009 года. Эта потеря объясняется чрезмерными инвестициями в хедж-фонды. [43]
Критики, такие как Дана Каваока-Чен из организации Justice Funders, призывают к «перераспределению всех аспектов благосостояния, демократизации власти и передаче экономического контроля сообществам». [44] Репатриация пожертвований относится к кампаниям, которые признают историю эксплуатации человеческих и природных ресурсов, присущую многим крупным частным фондам. Кампании по репатриации требуют вернуть частные пожертвования под контроль людей и сообществ, которые больше всего пострадали от трудовой и экологической эксплуатации, и часто предлагают этические рамки для обсуждения управления пожертвованиями и репатриации. [45] [46]
Многие могут сказать, что филантропия по определению – это перераспределение ресурсов. Тем не менее, чтобы по-настоящему воплотить этот принцип, филантропия должна выйти далеко за рамки 5% требований по выплате грантов и распределить ВСЮ свою власть и ресурсы. Это включает в себя трату своих пожертвований, инвестирование в местные и региональные экономические инициативы, которые создают благосостояние сообщества, а не инвестирование в Уолл-стрит, отказ от полномочий по принятию решений в пользу грантов и, в конечном итоге, передачу активов под контроль сообщества. [45]
— Спонсоры правосудия
После того, как внутренний аудит инвестиций Фонда Херона в 2011 году выявил инвестиции в частную тюрьму, которые прямо противоречили миссии фонда, они разработали, а затем начали отстаивать этическую структуру, состоящую из четырех частей, для инвестиций в пожертвования, концептуализированную как человеческий капитал, природный капитал. Капитал, гражданский капитал и финансовый капитал. [47]
Другим примером является создание Фондом Форда независимого Фонда искусства и культуры коренных народов в 2007 году. Фонд Форда предоставил часть первоначального пожертвования после самостоятельного исследования финансовой поддержки фондом художников и сообществ коренных народов и коренных народов. Результаты этого исследования указывают на «неадекватность филантропической поддержки искусства и художников коренных народов», а также связаны с отзывами неназванного лидера коренных народов о том, что «когда [крупные фонды] создают условия для индийской программы, тогда это не так». обычно финансируется очень хорошо. Это длится до тех пор, пока сотрудник программы, который проявил интерес, а затем уходит», и рекомендовал создать независимый фонд и что «[родное] лидерство имеет решающее значение». [48]
Другим подходом к реформированию фондов является использование кампаний по продаже активов , чтобы побудить фонды не осуществлять неэтичные инвестиции. Одной из первых современных кампаний по выводу инвестиций было изъятие инвестиций из Южной Африки , которое использовалось в знак протеста против политики апартеида. К концу апартеида более 150 университетов лишились южноафриканских инвестиций, хотя неясно, в какой степени эта кампания способствовала прекращению этой политики. [49]
Проактивной версией кампаний по продаже активов является импакт-инвестирование, или миссионерское инвестирование , которое относится к инвестициям, «вложенным в компании, организации и фонды с намерением оказать измеримое, полезное социальное или экологическое воздействие наряду с финансовой отдачей». [50] Инвестиции в воздействие обеспечивают капитал для решения социальных и экологических проблем.
Как правило, налоги на пожертвования представляют собой налогообложение финансовых пожертвований, которые в противном случае не облагаются налогом из-за их благотворительной, образовательной или религиозной миссии. Налоги на пожертвования иногда вводятся в ответ на критику в отношении того, что пожертвования не действуют как некоммерческие организации , или что они служат налоговым убежищем , или что они лишают местные органы власти необходимого имущества и других налогов . [51] [52]