stringtranslate.com

Финансовый инжиниринг

Финансовая инженерия — это междисциплинарная область, охватывающая финансовую теорию , методы инженерии , инструменты математики и практику программирования . [3] Она также определяется как применение технических методов, особенно из математических финансов и вычислительных финансов , в практике финансов . [4]

Финансовый инжиниринг играет ключевую роль в клиентоориентированном деривативном бизнесе банка [5] — поставке индивидуальных внебиржевых контрактов и «экзотических» инструментов , а также внедрении различных структурированных продуктов — что охватывает количественное моделирование, количественное программирование и управление рисками финансовых продуктов в соответствии с правилами и требованиями Базеля к капиталу/ликвидности.

Более старое использование термина «финансовый инжиниринг», которое сегодня встречается реже, — это агрессивная реструктуризация корпоративных балансов . [ требуется ссылка ] Математические финансы — это применение математики к финансам. [6] Вычислительные финансы и математические финансы являются подобластями финансового инжиниринга. [ требуется ссылка ] Вычислительные финансы — это область компьютерной науки, которая занимается данными и алгоритмами, возникающими в финансовом моделировании.

Дисциплина

Финансовая инженерия опирается на инструменты из прикладной математики , компьютерных наук , статистики и экономической теории . [7] В самом широком смысле, любой, кто использует технические инструменты в финансах, может быть назван финансовым инженером, например, любой программист в банке или любой статистик в государственном экономическом бюро. [8] Однако большинство практиков ограничивают этот термин тем, кто обучен всему спектру инструментов современных финансов и чья работа основана на финансовой теории. [9] Иногда его ограничивают еще больше, чтобы охватить только тех, кто создает новые финансовые продукты и стратегии. [6]

Несмотря на свое название, финансовая инженерия не относится ни к одной из областей традиционной профессиональной инженерии, хотя многие финансовые инженеры изучали инженерию заранее, и многие университеты, предлагающие последипломную степень в этой области, требуют от кандидатов также иметь опыт работы в области инженерии. [10] [11] В Соединенных Штатах Совет по аккредитации в области инженерии и технологий (ABET) не аккредитует степени в области финансовой инженерии. [12] В Соединенных Штатах программы по финансовой инженерии аккредитованы Международной ассоциацией количественных финансов . [13]

Количественный аналитик («Quant») — это широкий термин, который охватывает любого человека, который использует математику в практических целях, включая финансовых инженеров. Quant часто понимается как «финансовый квант», в этом случае он похож на финансового инженера. [14] Разница в том, что можно быть теоретическим квантом или квантом только в одной специализированной нише финансов, в то время как «финансовый инженер» обычно подразумевает практика с широкими познаниями. [15]

« Ракетоученый » ( аэрокосмический инженер ) является более старым термином, впервые введенным в обиход при разработке ракет во время Второй мировой войны ( Вернер фон Браун ), а позднее в космической программе НАСА ; он был адаптирован первым поколением финансовых квантов, которые прибыли на Уолл-стрит в конце 1970-х и начале 1980-х годов. [16] Хотя в основном это синоним финансового инженера, он подразумевает авантюризм и любовь к подрывным инновациям . [17] Финансовые « ракетостроители» обычно обучались прикладной математике, статистике или финансам и проводили всю свою карьеру в принятии рисков. [18] Их не нанимали за их математические таланты, они либо работали на себя, либо применяли математические методы к традиционным финансовым должностям. [9] [17] Более позднее поколение финансовых инженеров, скорее всего, имело докторскую степень по математике, физике , электротехнике и компьютерной инженерии и часто начинало свою карьеру в академических или нефинансовых областях. [19] [20]

Критика

Одним из видных критиков финансовой инженерии является Нассим Талеб , профессор финансовой инженерии в Политехническом институте Нью-Йоркского университета [21], который утверждает, что она заменяет здравый смысл и приводит к катастрофе. Серия экономических крахов заставила многие правительства выступить за возвращение к «реальной» инженерии из финансовой инженерии. Более мягкая критика прозвучала от Эмануэля Дермана [22], который возглавляет программу обучения по финансовой инженерии в Колумбийском университете. Он винит в финансовых проблемах чрезмерную зависимость от моделей; см. Манифест финансовых моделеров .

Многие другие авторы выявили конкретные проблемы в финансовой инженерии, которые привели к катастрофам:

Финансовые инновации, часто ассоциируемые с финансовыми инженерами, были высмеяны бывшим председателем Федеральной резервной системы Полом Волкером в 2009 году, когда он сказал, что это кодовое слово для рискованных ценных бумаг, которые не приносят никакой пользы обществу. Для большинства людей, сказал он, появление банкомата было более важным, чем любая облигация, обеспеченная активами . [29]

Образование

Первые программы получения степени магистра финансовой инженерии были созданы в начале 1990-х годов. Количество и размер программ быстро росли, до такой степени, что некоторые теперь используют термин «финансовый инженер» для обозначения выпускника в этой области. [7] Программа финансовой инженерии в Политехнической школе инженерии Нью-Йоркского университета была первой учебной программой, сертифицированной Международной ассоциацией финансовых инженеров . [30] [31] Количество и вариации этих программ росли в течение последующих десятилетий (см. Магистр количественных финансов § История ); и в последнее время включает в себя бакалавриат, а также такие обозначения, как Сертификат по количественным финансам .

Смотрите также

Ссылки

  1. ^ Марек Каписки и Томаш Заставняк, Математика для финансов: Введение в финансовую инженерию , Springer (25 ноября 2010 г.) 978-0857290816
  2. ^ Дэвид Рупперт, Статистика и анализ данных для финансового инжиниринга , Springer (17 ноября 2010 г.) 978-1441977861
  3. ^ "MS in Financial Engineering". Колумбийский университет, кафедра промышленной инженерии и исследования операций. Архивировано из оригинала 2017-01-19 . Получено 2017-01-18 .
  4. ^ Таня С. Бедер и Кара М. Маршалл, Финансовый инжиниринг: Эволюция профессии , Wiley (7 июня 2011 г.) 978-0470455814
  5. ^ Ку, Донг (2016). Производство и управление производными инструментами, ориентированными на клиентов . Wiley. ISBN 978-1-118-63262-8 . 
  6. ^ Роберт Дубил, Финансовый инжиниринг и арбитраж на финансовых рынках , Wiley (11 октября 2011 г.) 978-0470746011
  7. ^ ab "Что такое финансовый инжиниринг?". Международная ассоциация финансовых инженеров. Архивировано из оригинала 2012-06-30 . Получено 2012-07-22 .
  8. ^ Али Н. Акансу и Мустафа У. Торун. (2015), Учебник по финансовой инженерии: обработка финансовых сигналов и электронная торговля, Бостон, Массачусетс: Academic Press, ISBN 978-0-12-801561-2 
  9. ^ ab Салих Н. Нефтчи, Принципы финансового инжиниринга , Academic Press (15 декабря 2008 г.) 978-0123735744
  10. ^ Требования к поступающим | Imperial College Business School. 2016. Требования к поступающим | Imperial College Business School. [ОНЛАЙН] Доступно по адресу: http://wwwf.imperial.ac.uk/business-school/programmes/msc-risk-management/entry-requirements/ Архивировано 27.06.2016 в Wayback Machine . [Доступ 30 июня 2016]. Добавить в Мои ссылки
  11. ^ "Магистр финансового инжиниринга, последипломное дистанционное обучение - Технический университет Кайзерслаутерна".
  12. ^ "Список обществ-членов". ABET . Архивировано из оригинала 2013-04-30 . Получено 26 апреля 2013 г.
  13. ^ "{title}". Архивировано из оригинала 2018-06-13 . Получено 2018-08-21 .
  14. ^ Эспен Гардер Хауг, Производные модели на моделях , Wiley (24 июля 2007 г.) 978-0470013229
  15. ↑ Ричард Р. Линдси и Барри Шехтер (редакторы), «Как я стал квантом: взгляды 25 представителей элиты Уолл-стрит» , Wiley (3 августа 2009 г.) 978-0470452578
  16. ^ Эмануэль Дерман, Моя жизнь как квант: размышления о физике и финансах , Wiley (16 сентября 2004 г.) 978-0471394204
  17. ^ Аарон Браун, Кровавый риск: Тайная история Уолл-стрит , Wiley (11 октября 2011 г.) 978-1118043868
  18. ↑ Аарон Браун, «Покерное лицо Уолл-стрит» , Wiley (31 марта 2006 г.) 978-0470127315
  19. ^ Дэн Стефаника, Учебник по математике финансовой инженерии , FE Press (4 апреля 2008 г.) 978-0979757600
  20. ^ Акансу, Али Н.; Кулкарни, Санджив Р.; Малютов, Дмитрий М., ред. (2016), Финансовая обработка сигналов и машинное обучение, Хобокен, Нью-Джерси: Wiley-IEEE Press, ISBN 978-1-118-74567-0 
  21. ↑ Нассим Николас Талеб, Черный лебедь: Влияние крайне невероятного , Random House (17 апреля 2007 г.) 978-1400063512
  22. ^ Эмануэль Дерман, Модели.Плохое.поведение.: Почему путаница иллюзий с реальностью может привести к катастрофе, на Уолл-стрит и в жизни , Free Press (24 июля 2012 г.) 978-1439164990
  23. ^ "Whodunit? Rocket Scientists on Wall Street". Minyanville. Архивировано из оригинала 2012-07-11 . Получено 2012-07-22 .
  24. ^ «Рецепт катастрофы: формула, которая убила Уолл-стрит». Wired. 23 февраля 2009 г. Архивировано из оригинала 2012-07-26 . Получено 2012-07-22 .
  25. ^ Стюарт, Ян (12 февраля 2012 г.). «Математическое уравнение, которое привело к краху банков». Лондон: Wired. Архивировано из оригинала 27-09-2013 . Получено 22-07-2012 .
  26. ^ < Пабло Триана, Число, которое нас убило: история современного банковского дела, ошибочной математики и большого финансового кризиса , Wiley (6 декабря 2011 г.) 978-0470529737
  27. ^ < Скотт Паттерсон, Кванты: как новое поколение математических гениев покорило Уолл-стрит и почти уничтожило ее , Crown Business (2 февраля 2010 г.) 978-0307453372
  28. ^ < Скотт Паттерсон, Темные пулы: высокоскоростные трейдеры, ИИ-бандиты и угроза глобальной финансовой системе , Crown Business (12 июня 2012 г.) 978-0307887177
  29. ^ «Кризис может быть хуже депрессии, говорит Волкер». Reuters. 20 февраля 2009 г. Архивировано из оригинала 28.09.2013 . Получено 05.09.2013 .
  30. ^ "{title}". Архивировано из оригинала 2013-04-10 . Получено 2013-04-25 .
  31. ^ "Кафедра финансов и риск-инжиниринга". Политехнический институт Нью-Йоркского университета. Архивировано из оригинала 2014-01-04 . Получено 2012-05-09 .

Дальнейшее чтение