Цена акции — это цена одной акции из нескольких продаваемых акций компании. С точки зрения непрофессионала, цена акции — это наибольшая сумма, которую кто-то готов заплатить за акции, или наименьшая сумма, за которую их можно купить.
В экономике и финансовой теории аналитики используют методы случайного блуждания для моделирования поведения цен активов , в частности цен акций на фондовых рынках . Эта практика основана на предположении, что инвесторы действуют рационально и беспристрастно и что в любой момент они оценивают стоимость актива на основе будущих ожиданий. В этих условиях вся существующая информация влияет на цену, которая меняется только при появлении новой информации. По определению, новая информация появляется случайным образом и случайным образом влияет на цену актива.
Эмпирические исследования показали, что цены не полностью следуют случайному блужданию. [1] Низкие серийные корреляции (около 0,05) существуют в краткосрочной перспективе и несколько более сильные корреляции в долгосрочной перспективе. Их знак и сила зависят от множества факторов.
Исследователи обнаружили, что некоторые из самых больших отклонений цен от случайного блуждания обусловлены сезонными и временными закономерностями. В частности, доходность в январе значительно превышает доходность в другие месяцы ( эффект января ), а по понедельникам цены на акции падают сильнее, чем в любой другой день. Наблюдатели отмечали эти эффекты на многих различных рынках на протяжении более полувека, но так и не смогли дать полностью удовлетворительного объяснения их устойчивости.
Технический анализ использует большинство аномалий для извлечения информации о будущих ценовых движениях из исторических данных. Но некоторые экономисты, например Юджин Фама , утверждают, что большинство этих закономерностей возникает случайно, а не в результате иррационального или неэффективного поведения инвесторов: огромный объем данных, доступных исследователям для анализа, якобы вызывает колебания.
Другая школа мысли, поведенческие финансы , приписывает неслучайность когнитивным и эмоциональным предубеждениям инвесторов. Это можно противопоставить фундаментальному анализу .
Если рассматривать долгосрочные периоды, цена акций связана с ожиданиями будущих доходов и дивидендов фирмы. [2] В течение коротких периодов времени, особенно для молодых или небольших фирм, взаимосвязь между ценой акций и дивидендами может быть совершенно беспрецедентной.
Многие американские компании стремятся поддерживать низкую цену своих акций (также называемую ценой акций), отчасти за счет торговли «круглыми лотами» (кратными 100 акций). Корпорация может скорректировать цену своих акций путем дробления акций , заменяя количество акций по одной цене другим количеством акций по скорректированной цене, при этом стоимость акций, умноженная на цену, остается эквивалентной. (Например, 500 акций по цене 32 доллара могут превратиться в 1000 акций по 16 долларов.) Многие крупные фирмы предпочитают поддерживать свою цену в диапазоне от 25 до 75 долларов.
Американская акция должна стоить 1 доллар или больше, чтобы ее можно было покрыть на NASDAQ . Если цена акции падает ниже этого уровня, акции исключаются из листинга и становятся внебиржевыми ( внебиржевыми акциями). Чтобы акция оставалась котируемой, она должна иметь цену 1 доллар или более в течение 10 последовательных торговых дней в течение каждого месяца.
Самая высокая цена акций на NYSE была у Berkshire Hathaway класса A: она торговалась на уровне более 425 000 долларов за акцию (в ноябре 2021 года). Berkshire Hathaway отказалась разделить свои акции и сделать их более доступными для розничных инвесторов, поскольку они хотят привлечь акционеров с долгосрочным видением. В 1996 году Berkshire Hathaway выпустила акции класса B, которые дают 1/1000 стоимости и 1/1500 прав голоса, чтобы избежать образования взаимных фондов , покупающих акции класса A.
Акции Lindt & Sprüngli оцениваются в 122 000 долларов США (апрель 2022 г.). Аналогичным образом, швейцарский производитель шоколада выпустил класс акций Partizipationsschein без права голоса по цене 1/100 стоимости акции.
В книге Роберта Д. Коулмана « Эволюция ценообразования на акции» отмечается, что изобретение двойной бухгалтерской отчетности в четырнадцатом веке привело к тому, что оценка компаний основывалась на таких коэффициентах, как цена за единицу дохода (из отчета о прибылях и убытках), цена за единицу собственного капитала ( из баланса) и цена за единицу денежного потока (из отчета о фондах). Следующим достижением стало установление цены на отдельные акции, а не на целые компании. Стало использоваться соотношение цена/дивиденды. После этого следующим этапом стало использование дисконтированных денежных потоков , основанных на временной стоимости денег , для оценки внутренней стоимости акций. [3]