В экономике понятие чистых иностранных активов связано с тождеством платежного баланса .
Чистая позиция по иностранным активам (ЧИА) страны представляет собой стоимость ее чистых требований к остальному миру (RoW), т. е. стоимость активов, которыми страна владеет за рубежом, за вычетом стоимости внутренних активов, принадлежащих иностранцам:
Чистая позиция иностранных активов страны отражает задолженность этой страны.
Традиционный учет платежного баланса заключается в том, что изменение чистой иностранной позиции активов равно сальдо текущего счета . Другими словами, если страна имеет дефицит текущего счета в размере 700 миллиардов долларов, она должна занять ровно 700 миллиардов долларов из-за рубежа, чтобы профинансировать дефицит, и, следовательно, чистая иностранная позиция активов страны падает на 700 миллиардов долларов.
Традиционное тождество платежного баланса не учитывает изменения цен на активы и обменных курсов. Например, стоимость внешних активов или обязательств может измениться из-за более высоких или низких цен на фондовом рынке или дефолта/списания долга. Аналогичным образом, изменения обменных курсов повлияют на стоимость иностранных активов и обязательств. Повышение курса валюты страны приведет к снижению как стоимости активов, номинированных в иностранной валюте, так и бремени обязательств, номинированных в иностранной валюте. Стоимость активов и обязательств, номинированных в национальной валюте, не будет затронута изменениями обменного курса.
Предположим, что та же страна имеет некоторые активы за рубежом, и стоимость этих активов выросла на $700 млрд. Рост цен на активы, называемый в данном случае «положительным эффектом оценки », в точности компенсирует дефицит текущего счета. В конце дня чистая позиция иностранных активов страны остается неизменной, несмотря на дефицит текущего счета в $700 млрд.
Эффект будет таким же, если стоимость внешних обязательств страны снизится на 700 миллиардов долларов или если прирост стоимости ее иностранных активов за вычетом прироста стоимости ее обязательств составит 700 миллиардов долларов.
Чистая позиция иностранных активов равна текущему счету плюс эффекты оценки :
