Британская денежная школа была группой британских экономистов, действовавших в 1840-х и 1850-х годах, которые утверждали, что чрезмерный выпуск банкнот был основной причиной инфляции цен . Они считали, что для ограничения обращения эмитенты новых банкнот должны были иметь эквивалентную стоимость золота в качестве резерва. [1] Эта концепция также была известна как конвертируемость и принцип валюты. Они утверждали, что цены в основном основывались на количестве валюты в обращении, но признавали, что на цены также влияли депозиты. [2] Таким образом, контролируя цены, банки могли ограничить отток золота . [2]
Денежная школа возникла из убеждений группы Bullionist , которая была распространена в начале 1800-х годов. Когда французы высадились на английской земле в 1797 году, в Британии возникла финансовая паника. Из-за банковской системы 18 века существовала высокая обеспокоенность банковской паникой , финансовым кризисом, который происходит, когда одновременно происходит множество банковских набегов , и люди спешат снять бумажные деньги или перевести деньги в другие активы. [3] Британское правительство вмешалось, разрешив банкам приостановить конвертируемость банкнот, выпущенных Банком Англии. [2] Группа Bullionist, состоящая в основном из банкиров и юристов, образовалась после этого потенциального кризиса. Они выступали за конвертируемость, то есть бумажные деньги должны быть на 100% обеспечены золотом, чтобы избежать неизбежной инфляции. [2] Генри Тортон и Давид Рикардо были двумя главными фигурами, которые помогли продвинуть группу Bullionist. Рикардо опубликовал «Цену золота» и «Высокую цену слитков; доказательство обесценивания банкнот», которые сделали его известным экономистом. [4] Он, в свою очередь, помог разработать трудовую теорию стоимости , которая гласит, что «естественная стоимость любого товара определяется издержками производства». [4] Тортон был известен своей оппозицией доктрине реальных векселей . [4]
Тем не менее, не следует преувеличивать преемственность между ранними и поздними спорами: некоторые сторонники золотого обращения впоследствии выступили против денежной школы, в то время как один из ее ведущих теоретиков — Роберт Торренс — ранее был противником золотого обращения. [5]
После Наполеоновской войны был принят Закон о банковской хартии 1844 года . Этот закон позволял печатать деньги только Банку Англии и требовал от всех банков иметь определенное количество резервов и валюты. Однако, что особенно важно, Банку Англии разрешалось печатать новые банкноты только в той мере, в которой они были обеспечены дополнительными золотыми резервами. Этот закон был принят при консервативном правительстве Роберта Пиля . Ведущей фигурой школы был Сэмюэл Джонс-Лойд, барон Оверстоун , британский политик и банкир. Более пятидесяти лет спустя его роль в дебатах была проанализирована и подвергнута критике Генри Мейленом , противником закона. [6]
Денежная школа противостояла членам Британской банковской школы , которые утверждали, что выпуск валюты может быть естественным образом ограничен желанием вкладчиков банка обменять свои банкноты на золото и что политика Денежной школы приведет к финансовым кризисам. В годы, последовавшие за Актом о банковской хартии 1844 года, действие Закона о банковской деятельности приостанавливалось трижды после серьезных финансовых кризисов, что благоприятствовало аргументу Банковской школы, но тем не менее политика Денежной школы возобладала, а конвертируемость в основном поддерживалась в последней четверти девятнадцатого века за счет использования Банком Англии политики процентных ставок Банковской школы. [7] [8]
{{cite book}}: CS1 maint: отсутствует местоположение издателя ( ссылка )