В финансах электронная торговая платформа , также известная как онлайновая торговая платформа , представляет собой компьютерную программу, которая может использоваться для размещения заказов на финансовые продукты по сети с финансовым посредником . Различные финансовые продукты могут торговаться торговой платформой, по сети связи с финансовым посредником или напрямую между участниками или членами торговой платформы. Сюда входят такие продукты, как акции , облигации , валюты , товары , деривативы и другие, с финансовым посредником, таким как брокеры , маркет-мейкеры , инвестиционные банки или фондовые биржи . Такие платформы позволяют пользователям осуществлять электронную торговлю из любого места и отличаются от традиционной торговли в зале с использованием открытого торга и телефонной торговли. Иногда термин торговая платформа также используется в отношении только торгового программного обеспечения.
Электронные торговые платформы обычно транслируют рыночные цены в реальном времени, на которых пользователи могут торговать, и могут предоставлять дополнительные торговые инструменты, такие как пакеты графиков, новостные ленты и функции управления счетом. Некоторые платформы были специально разработаны для того, чтобы позволить отдельным лицам получить доступ к финансовым рынкам, которые ранее могли быть доступны только специализированным торговым фирмам, использующим прямой доступ к рынку . Они также могут быть разработаны для автоматической торговли определенными стратегиями на основе технического анализа или для высокочастотной торговли .
Электронные торговые платформы обычно удобны для мобильных устройств и доступны для Windows, Mac, Linux, iOS и Android, что упрощает выход на рынок и помогает справиться с ростом розничных инвестиций. [1]
Термин «торговая платформа» обычно используется для того, чтобы избежать путаницы с « торговой системой », которая чаще ассоциируется с методом или стратегией торговли, чем с компьютерной системой, используемой для выполнения заказов в финансовых кругах. [2] В этом случае платформа используется для обозначения типа вычислительной системы или операционной среды, такой как база данных или другое определенное программное обеспечение.
Традиционно финансовые транзакции обрабатывались вручную, между брокерами или контрагентами. [3] Однако, начиная с 1970-х годов, финансовые транзакции начали перемещаться на электронные торговые платформы. Платформы и торговые площадки включали электронные коммуникационные сети , альтернативные торговые системы , « темные пулы » и другие. [4]
Первые электронные торговые платформы обычно были связаны с фондовыми биржами и позволяли брокерам размещать заказы удаленно, используя частные выделенные сети и немые терминалы . Ранние системы не всегда предоставляли потоковые цены в реальном времени и вместо этого позволяли брокерам или клиентам размещать заказ, который подтверждался некоторое время спустя; они были известны как системы, основанные на « запросе котировок ».
В 1971 году Национальная ассоциация дилеров ценных бумаг создала Nasdaq , которая работала полностью в электронном виде в компьютерной сети. Nasdaq был открыт 8 февраля 1971 года. [5] Он быстро набрал популярность, и к 1992 году на его долю приходилось 42% объема торговли в США. [6]
С появлением электронных финансовых рынков вскоре были запущены и электронные торговые платформы. В 1992 году Globex стала первой электронной торговой платформой, вышедшей на рынок. E-Trade , компания, которая начинала как онлайн-брокерский сервис, вскоре также запустила собственную платформу, ориентированную на потребителя. [7] Эти платформы быстро завоевали популярность благодаря темпам роста E-Trade в 9% в месяц в 1999 году. [7] В конце 2000-х годов, с появлением цифровых инструментов, начало появляться новое поколение инвестиционных компаний, которые начали предлагать услуги по оказанию помощи непрофессиональным инвесторам в торговле. В 2007 году была основана многопрофильная инвестиционная компания eToro , сосредоточенная на копи-трейдинге , социальном трейдинге и других видах торговых услуг. [8] В 2017 году была основана биткоин-биржа Binance . [9]
Торговые системы развивались, чтобы обеспечить потоковое вещание цен и почти мгновенное исполнение заказов, а также использование Интернета в качестве базовой сети, что означает, что местоположение стало гораздо менее важным. Некоторые электронные торговые платформы имеют встроенные инструменты для написания скриптов и даже API, позволяющие трейдерам разрабатывать автоматические или алгоритмические торговые системы и роботов. [6]
Клиентский графический пользовательский интерфейс электронных торговых платформ мог использоваться для размещения различных ордеров и иногда назывался торговыми башнями (хотя это может быть неправильным использованием термина, поскольку некоторые имеют в виду специализированные телефоны PBX, используемые трейдерами).
В период с 2001 по 2005 год развитие и распространение торговых платформ привело к созданию специализированных онлайн-порталов для торговли, которые представляли собой электронные онлайн-площадки с возможностью выбора из множества электронных торговых платформ, а не ограничивались предложением одного учреждения. [10]
В 1995 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) обнародовала Правило 17a-23, которое требовало от любой зарегистрированной автоматизированной торговой платформы ежеквартально предоставлять отчетность, включая информацию об участниках, заказах и сделках. [11] Требование к платформам соблюдать повышенные требования к прозрачности до и после торговли дало пользователям более сильный стимул доверять электронным торговым платформам. [12]
Фрагментация рынка привела к тому, что некоторые маркет-мейкеры Nasdaq на Instinet стали заявлять цены, которые были лучше их собственных котировок на Nasdaq. Чтобы устранить это несоответствие, SEC ввела Правила обработки заказов в 1996 году. Эти правила требовали, чтобы специалисты фондовой биржи и маркет-мейкеры Nasdaq публично демонстрировали любую цену, указанную в фирменной торговой системе, которая представляла собой улучшение их отображаемых цен. Другое правило обработки заказов требовало, чтобы маркет-мейкер показывал размер и цену любого лимитного ордера клиента, который либо увеличивал размер по указанной цене, либо улучшал котировку маркет-мейкера. [11]
Десятичная система была введена в 2001 году Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC), требуя от маркет-мейкеров оценивать финансовые инструменты с шагом в $0,01 вместо предыдущего стандарта в $0,0625. Это изменение значительно снизило маржу, стимулируя крупных дилеров использовать электронные системы управления и в конечном итоге приводя к снижению торговых издержек. [13]
Электронные торговые платформы часто предоставляют исторические данные, включая графики, чтобы помочь своим клиентам принимать торговые решения. Эти диаграммы могут быть расширены, чтобы содержать большое количество дат, и часто используются в техническом анализе конкретных инструментов. [14]
Чтобы помочь потребителям принимать решения о своих контрактах, торговые платформы часто включают последние новости. Статьи о некоторых видах бизнеса могут быть включены, а также обновленные рейтинги, предоставляемые независимыми компаниями, которые фокусируются на определенных товарах. [14] Та же информация, к которой имеют доступ профессиональные трейдеры, доступна розничным трейдерам в различных приложениях благодаря специализированным новостям. [15]
Портфель пользователя можно отслеживать, что является еще одной функцией, часто встречающейся на торговых платформах и способной оказывать влияние на сделки на основе прошлых результатов трейдера. [14]