Cumulus Media, Inc. — телерадиокомпания США , второй по величине владелец и оператор радиостанций AM и FM в США, опережая Audacy и уступая iHeartMedia . По состоянию на июнь 2019 года Cumulus владеет 428 станциями на 87 медиарынках . [4] Он также владеет и управляет компанией Westwood One . Ее штаб-квартира находится в Атланте , штат Джорджия. В число ее дочерних компаний входят Cumulus Broadcasting LLC , Cumulus Licensing LLC и Broadcast Software International Inc. [5]
Cumulus Media была основана в августе 1998 года радиоконсультантом Льюисом Дики-младшим и предпринимателем в области СМИ и технологий Ричардом Винингом. Закон о телекоммуникациях 1996 года , среди других законов, ослабил ограничения на владение средствами массовой информации, позволив одному владельцу владеть или контролировать беспрецедентное количество радиостанций на рынке и в масштабах всей страны. Дики, в то время всемирно известный консультант по радиопрограммам, работал консультантом небольшой радиогруппы, в которую Вининг вложил личные средства. Вининг поддержал идею Дики о приобретении и управлении радиостанциями на рынках среднего размера, а не на крупнейших рынках, на которых сосредоточилась конкурирующая радиогруппа Clear Channel Communications . Дикки был экспертом по радио, а Вининг — директором по корпоративным финансам и стартапам. Дики был президентом радиоконсалтинговой фирмы Stratford Research [6] и своей семейной компании Midwestern Broadcasting с двумя станциями в Толедо, штат Огайо ; эти станции позже будут приобретены Cumulus. У Вининга был успешный опыт работы в качестве генерального директора стартапа в сфере издательства книг и журналов, онлайн-сервисов и корпоративных программных систем. В то время он был генеральным директором Quaestus & Co., Inc., частной инвестиционной компании, специализирующейся на медиа- и технологических стартапах. Для новой радиокомпании Вининг выбрал название Cumulus в честь типа образования облаков из-за их повсеместного распространения в небе, которое, как надеялись Вининг и Дики, будет одинаковым для их станций по всей стране. Quaestus предоставил стартовый капитал для приобретения первых станций в качестве модели для бизнес-стратегии Cumulus. [7]
Следующей важной вехой стало получение инвестиций в размере 50 миллионов долларов от Инвестиционного совета штата Висконсин (SWIB), [8] который ранее инвестировал в издательскую компанию Вининга. Имея этот капитал, Cumulus начала полномасштабную деятельность 22 мая 1997 года. Вининг взял на себя роль исполнительного председателя, сосредоточив внимание на структурировании сделок по поглощению, корпоративных финансах и Интернете в первоначальной штаб-квартире компании в Милуоки, штат Висконсин . Дики выбирал радиостанции для покупки и курировал радиопрограммы, операции и стратегию в качестве исполнительного вице-председателя. Дики пригласил уважаемого радиста Уильяма Бангерота на должность президента Cumulus Broadcasting из нового офиса в чикагском Хэнкок-центре . Имея репутацию лидера продаж рекламы, Бунгерот курировал тактические действия на уровне рынка, включая интеграцию недавно приобретенных станций в рыночные операционные подразделения. Джон Дики, брат Льюиса и сам опытный консультант по радиопрограммам. будет контролировать контент станции. [9] [10]
Вскоре за инвестициями SWIB последовали еще 50 миллионов долларов от базирующейся в Висконсине компании Northwestern Mutual Insurance Company и 25 миллионов долларов от NationsBank Capital Corporation. Получив эту финансовую поддержку, Дики и Вининг начали приобретать радиостанции, но сумели остаться «под радаром», не привлекая особого внимания или конкуренции. За первые 12 месяцев работы Cumulus приобрела более 100 станций на 31 рынке. [7] Вскоре стало ясно, что компании понадобится более миллиарда долларов для желаемых приобретений, и вскоре было проведено первичное публичное размещение акций.
Стратегия Cumulus, сформулированная в публичных документах, заключалась в приобретении нескольких станций в городе или на рынке, их физической консолидации для использования общей инфраструктуры для сокращения операционных расходов и обогащения программ. Каждая станция будет запрограммирована с использованием уникального музыкального формата, прямых трансляций, бренда и целевой аудитории. Основная идея заключалась в создании кластера радиостанций, которые могли бы конкурировать с газетами, предлагая рекламодателям выбор целевых демографических групп, сопоставимый с диапазоном разделов контента в печатных изданиях. На момент основания Cumulus наибольшую долю местных рекламных доходов требовали показы в газетах и тематическая реклама. Предлагая разнообразную аудиторию, например, газеты, Cumulus могла бы получить большую долю местного рекламного доллара, чем отдельные станции могли бы получить по отдельности. Кроме того, приобретение наиболее эффективных станций на данном рынке в составе действующего кластера приведет к увеличению количества рекламы на национальном уровне. В центре внимания рынка будут те станции, которые, как считается, предлагают существенные возможности для роста, в то время как в центре внимания будут ведущие станции на рынке и другие станции, имеющие хорошие возможности для значительного роста. [11]
Cumulus стала публичной компанией 26 июня 1998 года. Компания привлекла 400 миллионов долларов, продав 7,6 миллиона обыкновенных акций по 14 долларов каждая, 125 миллионов долларов в виде привилегированных акций и 160 миллионов долларов в виде старших субординированных облигаций. В то время Cumulus владела или намеревалась купить 176 станций – 124 FM-станции и 52 AM-станции на 34 рынках США. [12] За первые 17 месяцев своего существования Cumulus приобрела 207 станций, создав первый радиоконгломерат среднего размера на рынке. [12] После IPO компании 2 октября 1998 года ее акции упали с 14 до 8 долларов за акцию, а затем начали расти и к закрытию 1999 года составили 50,75 доллара. Некоторые руководители радио, знакомые с небольшими рынками, считали, что Cumulus переплачивает за покупку ведущих радиостанций на рынках, которые не имеют большого потенциала роста.
За 1998 год выручка Cumulus составила 98,8 миллиона долларов, а денежный поток от телетрансляций составил 26,6 миллиона долларов. Маржа денежного потока достигла 27 процентов. За 1999 год Cumulus сообщила о выручке в размере 180 миллионов долларов и денежном потоке от трансляций в размере 46,7 миллиона долларов.
19 ноября 1999 года Cumulus продала еще 10 миллионов акций по цене 24,93 доллара, собрав 250 миллионов долларов. [11] Приобретения продолжались ускоряющимися темпами. На данный момент компания владела или управляла 246 станциями на 45 рынках в ожидании закрытия. За два года и шесть месяцев Cumulus стала второй по величине радиовещательной группой США по количеству эксплуатируемых станций. Компания также привлекла ошеломляющие 1,3 миллиарда долларов при рассмотрении продаж обыкновенных и привилегированных акций, кредитных линий старших банков, а также субординированных долговых обязательств или мусорных облигаций, которые при выпуске имели рейтинг CCC+.
Фондовый рынок отметил значительный рост: 31 декабря 1999 года цена акций выросла до максимума в 51 доллар.
Cumulus был по совместительству участником эйфории пузыря доткомов , и на него повлияла истерия, последовавшая за его взрывом. Причинами были очень быстрый рост и стремительный рост цен на акции, который в период эйфории питался сам собой. Последовавшая за этим истерия была вызвана как отсутствием доходов, так и слухами, которые предполагали, что быстрый рост может быть ложным.
Первый квартал 2000 года оказался для Cumulus тревожным. В результате идеального шторма событий цена акций компании выросла с 50 до 13 долларов в период с 1 января по 17 марта, когда более 30 миллионов акций торговались из рук в руки. Причиной спада стали упорные слухи о возможных нарушениях в бухгалтерском учете в быстро сформированной радиогруппе. 14 января уважаемый аналитик с Уолл-стрит Фрэнк Боденчак сообщил институциональным клиентам, что Cumulus может не соответствовать своим оценкам на четвертый квартал 1999 года. Сочетание возможного падения прибыли и слухов о проблемах с бухгалтерским учетом привело к значительной потере доверия инвесторов.
17 марта Cumulus сообщила об убытке в размере $0,20 на акцию против ожидавшихся $0,15 на акцию. [13] Денежный поток от трансляции составил 12,3 миллиона долларов против оценок около 17 миллионов долларов. Кроме того, компания сообщила, что финансовый директор компании Рик Боник покинул компанию в начале января. Официально не было объявлено, что тот факт, что CNN Money, по словам CNN Money, «взбудоражил уже активную мельницу слухов о нарушениях в бухгалтерском учете. Компания также сообщила, что пересчитает квартальные доходы в 1999 году, поскольку некоторые рынки не соблюдали политику признания доходов Cumulus и заключили несколько рекламных контрактов. В результате против Cumulus были поданы коллективные иски, обвинившие компанию в искусственном завышении выручки и прибыли в 1999 году. Финансовый контроль Cumulus [14] , возникающий в результате возможных пересчетов доходов.
Тем временем Дикки взял на себя повседневную работу станции от Бангерота, который ушел в отставку в середине января.
В тот же период Вининг вступил в спор с SEC по поводу своего предложения отменить часть компенсации, выплаченной ему и Дики за 1999 год, чтобы компенсировать потерю доходов. Хотя это предложение так и не было реализовано, Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) заявила, что оно было бы равносильно управлению доходами и, следовательно, являлось нарушением. В конце концов Вининг согласился выплатить штраф в размере 75 000 долларов, не признавая своей вины, чтобы урегулировать этот вопрос в 2003 году.
Когда в апреле 2000 года пыль начала утихать, компания выпустила пересмотренные годовые отчеты 10K за 1998 и 1999 годы, которые показали незначительные изменения в квартальной выручке и скорректированном чистом убытке за 1999 год с 20,8 миллиона долларов до 13,6 миллиона долларов, а чистый убыток за 1998 год был пересчитан с 13,7 миллиона долларов до 13,6 миллиона долларов. 8 миллионов долларов после того, как компания обнаружила налоговую выгоду в размере 4,9 миллиона долларов, о которой не сообщалось. Пересчет, как выяснилось, не оказал существенного влияния на финансовые показатели, но в контексте истерии краха доткомов слухи о нарушениях в бухгалтерском учете привели к значительному снижению цены акций, что поставило под угрозу способность компании финансировать предстоящие приобретения.
С ноября 1998 года компания разрабатывала интернет-платформу для тематической рекламы трудоустройства. Новая система будет работать в тандеме с кластером радиостанций на каждом рынке и предлагать работодателям возможность размещать доступные вакансии в Интернете и продвигать свою компанию и позицию на радиостанциях. Во время краха доткомов система находилась в стадии бета-тестирования на двух рынках. Одним из кратковременных, но важных последствий взрыва пузыря доткомов стала потеря уверенности в том, что обещания Интернета когда-либо осуществятся. Многие профессиональные радиолюбители, такие как Дики, были настроены скептически и считали, что лучший курс для Cumulus — сосредоточиться на стратегии радио и отказаться от интернет-проектов. [15] Вининг, основавший компанию по разработке программного обеспечения для электронной коммерции в Кремниевой долине в начале 1990-х годов, задумал и курировал разработку платформы трудоустройства. [16] Венинг выступал за продолжение проекта как ключевого потенциального источника дохода с услугой, которая будет уникальной среди радиокомпаний. В конечном итоге правление поддержало Дикки, а не Вининга, и интернет-проект был свернут.
Согласно интервью с двумя бывшими членами совета директоров Cumulus, Лью Дики и его брат Джон убедили совет директоров позволить им управлять компанией. Дики, чья семья только что продала станцию в Атланте за 250 миллионов долларов, предложил инвестировать в Cumulus, если потребуется закрыть предстоящие приобретения. Совет директоров был обеспокоен пересчетом доходов и исками акционеров. Это согласуется с сообщениями в информационном бюллетене радиоиндустрии [17] , в котором сообщалось, что в радиоиндустрии широко распространено мнение, что братья Дики организовали события, которые привели к решению совета директоров не поддерживать Интернет-проект, поставив Дикки на первое место. у руля Cumulus, перенос штаб-квартиры Cumulus из Милуоки в Атланту и окончательная отставка Вининга с поста сотрудника и директора в январе 2001 года . Cumulus год спустя, в мае 2002 года, по ценам от 17 до 21,50 долларов за акцию — не максимум в 55 долларов, но значительно выше, чем цены на акции после их продажи.
Новым генеральным директором Cumulus Media с сентября 2015 года является Мэри Дж. Бернер. [20] [21]
В апреле 2016 года Talk Radio Network подала иск против Cumulus Media и связанных с ней ответчиков, утверждая, среди прочего, « нарушения антимонопольного законодательства , недобросовестную конкуренцию, нарушение контракта и нарушение фидуциарных обязанностей», аналогично иску, возбужденному в 2012 году и прекращенному в 2014 году. тем же истцом. [22] В июне 2016 года Cumulus Media и Westwood One подали заявление об отклонении нового иска. [22]
В июне 2016 года Cumulus Media объявила об отставке своего исполнительного вице-президента, казначея и финансового директора Джозефа П. Ханнана, чтобы «преследовать другие интересы» после шести лет работы в компании, и его заменил Джон Ф. Эббот. [23] Ранее в апреле 2016 года сообщалось, что Cumulus «прилагает все усилия, чтобы удержать двух своих руководителей в составе» [24] и что Ханнану предложили «большой бонус за то, чтобы остаться» в качестве стимула остаться в компании. компания. [25] В октябре 2016 года было объявлено, что Ханнан занял должность финансового директора в компании программной рекламы Social Reality, Inc. [NASDAQ: SRAX]. [26] Согласно документам SEC, Ханнан также «в течение нескольких месяцев будет помогать компании, чтобы обеспечить плавный переход». [27] Финансовый аналитик Noble Майкл Купинский, как сообщается, сказал, что отставка финансового директора Дж. П. Ханнана в пользу Джона Эббота была «плохим знаком» для компании, и в результате изменений, вероятна реструктуризация. [28]
29 ноября 2017 года Cumulus подала заявление о банкротстве по главе 11 в рамках реструктуризации компании. [29] Cumulus вышла из банкротства 4 июня 2018 г. [30]
6 января 2021 года в ответ на попытки отменить президентские выборы в США 2020 года и нападение на Капитолий США руководители Cumulus Media приказали своим представителям в эфире прекратить распространение дезинформации о необоснованных утверждениях о том, что Байден подтасовал результаты выборов, или грозит увольнением. [31] [32] [33] [34]
К маю 2002 года цена акций снова превысила цену IPO и достигла кратковременного максимума в 22 доллара 31 мая 2002 года. Дики приобрел несколько сильных партнеров в лице партнеров Bain Capital и Crestview, которые помогли профинансировать серию амбициозных приобретений и партнерских отношений. которые были креативными, сделали Cumulus значительно более крупной компанией, но эти приобретения и сама Cumulus столкнулись с трудностями из-за медленного роста рекламы на радио или его отсутствия. (над этим разделом работает другой исследователь)
В 2006 году Cumulus приобрела контроль над Susquehanna Radio при поддержке трёх фирм венчурного капитала ( Bain Capital Partners LLC , The Blackstone Group и Thomas H. Lee Partners, LP ) по цене 1,2 миллиарда долларов. 33 станции Саскуэханны находились в частной собственности отдельного товарищества под названием Cumulus Media Partners, LLC (обычно называемого CMP в ежеквартальных отчетах компании о прибылях и убытках), которое в мае 2009 года стало предметом обмена акций на долг в попытке избежать невыполнение условий кредитного соглашения ЧМП. Хотя компания Cumulus управляла станциями CMP, первоначально они владели лишь незначительной долей в них. [35] 31 января 2011 года Cumulus объявила о сделке по приобретению оставшейся доли CMP у своих долевых партнеров в рамках сделки с акциями на сумму около 740 миллионов долларов, которая будет закрыта в августе 2011 года. [36] В результате приобретения CMP Сейчас Cumulus владеет долей с ограниченной ответственностью в San Francisco Baseball Associates LP, владельце бейсбольного клуба San Francisco Giants . [37]
В июле 2010 года Cumulus публично объявила о создании аналогичного предприятия с Crestview Partners для приобретения дополнительных радиоактивов на сумму до 1 миллиарда долларов. [38]
В июле 2007 года компания объявила о своем намерении «перейти в частную собственность», [39] однако 11 мая 2008 года компания объявила, что не может прийти к соглашению с вовлеченными сторонами, и соглашение о слиянии/поглощении было расторгнуто. [40]
Как и большинство крупных владельцев американских радиостанций, Cumulus была вынуждена списать стоимость лицензий на свои радиостанции, что привело к большим неденежным убыткам – 498,9 миллиона долларов в 2008 году, 230,6 миллиона долларов в 2007 году и 63,4 миллиона долларов в 2006 году.
Акции компании, стоившие более 56 долларов в 1999 году, [41] затем более 22 долларов в 2004 году, к концу 2008 года стоили всего 0,45 доллара за акцию. [42] [43]
Начиная с июня 2010 года, Cumulus сделала несколько безуспешных предложений о выкупе Citadel Broadcasting после того, как она вышла из банкротства. [44] В феврале 2011 года сообщалось, что Cumulus снова ведет «эксклюзивные переговоры» о приобретении Citadel за 2,5 миллиарда долларов, выплаченных акционерам Citadel, по данным CNBC . Сообщается, что некоторые акционеры Citadel подталкивали совет директоров рассмотреть возможность продажи. [45] 10 марта 2011 г. станции Citadel Broadcasting объявили по электронной почте, что Cumulus приобрела Citadel Broadcasting. В состав Citadel вошли 225 радиостанций на более чем 50 рынках, а также Citadel Media , одна из крупнейших радиосетей в США; в него входили станции, входившие в бывшую группу ABC Radio (например, флагманские станции KABC-AM , WLS-AM и WABC-AM ). Сделка была завершена 16 сентября 2011 года после ее одобрения FCC и акционерами Citadel. [46] В рамках сделки Cumulus Media придется передать 14 станций в отдельный траст, чтобы соблюдать ограничения на владение. [47] После приобретения, стремясь сосредоточиться на более крупных рынках, Cumulus заключила сделку с Townsquare Media об обмене 65 радиостанций на 13 рынках, при этом большая часть из 65 станций была продана Townsquare. [48]
29 августа 2013 года The Wall Street Journal сообщила, что Cumulus купит синдикатор Dial Global за 260 миллионов долларов. Для финансирования продажи Cumulus продала Townsquare Media еще 53 станции за 238 миллионов долларов на таких рынках, как Дэнбери, штат Коннектикут , Рокфорд, штат Иллинойс , Сидар-Рапидс, штат Айова , Quad Cities, штат Айова/Иллинойс , Ватерлоо, штат Айова , Портленд , штат Мэн , Баттл. Крик, штат Мичиган , Каламазу, штат Мичиган , Лансинг, штат Мичиган , Фарибо, штат Миннесота , Рочестер, штат Миннесота , и Портсмут, штат Нью-Хэмпшир . Кроме того, Townsquare Media приобрела Peak Broadcasting, а Cumulus обменяла еще 15 станций в Дубьюке, штат Айова, и Покипси, штат Нью-Йорк, в обмен на кластер Peak Broadcasting во Фресно . [49] [50] Продажа Cumulus была завершена 14 ноября 2013 года. [51]
11 января 2013 года, после приобретения станции у Family Radio , Cumulus повторно запустила WFME в Нью-Йорке как станцию кантри-музыки под своим новым брендом Nash FM . Nash был разработан, чтобы служить зонтичным брендом для всего контента, связанного с музыкой в стиле кантри, на объектах компании, включая радио, цифровые и живые мероприятия, такие как «Nash Bash». Все загородные радиостанции, принадлежащие Cumulus, будут либо называться Nash FM, либо будут активно продвигаться как часть объектов семейства Nash. [52] [53]
В июле 2014 года Cumulus объявила, что прекращает сотрудничество с ABC News Radio и вступает в новое партнерство с CNN для распространения новостного контента для своих станций через Westwood One, начиная с 2015 года. Сеть будет предоставлять свой контент на условиях « white label» . , что позволяет отдельным станциям использовать свои собственные бренды для контента. В свою очередь, ABC объявила, что будет заниматься синдикацией своего радиоконтента собственными силами, а распространением будет заниматься Skyview Networks. [54] [55]
15 сентября 2013 года Cumulus объявила о заключении партнерства с сервисом потоковой передачи музыки Rdio ; Cumulus приобрела долю в Rdio и предоставила компании доступ к своей команде по продажам рекламы на бесплатном уровне, возможность предлагать радиостанции Cumulus в сервисе Rdio и 75 миллионов долларов на маркетинг на станциях Cumulus в течение пяти лет. Станции запущены на Радио в августе 2015 года; До сделки Cumulus сотрудничала с конкурирующим сервисом iHeartRadio . [56] [57] Однако в ноябре 2015 года Rdio объявила о банкротстве и продала свои активы Pandora Radio . [58] [59]
11 августа 2021 года генеральный директор Cumulus Media Мэри Бернер объявила о введении в компании мандата на вакцинацию от COVID-19 . Она заявила, что сотрудники должны быть полностью вакцинированы к 27 сентября 2021 года. [60] [61] Невакцинированные сотрудники были уволены 11 октября 2021 года. [62] [63] Уволенным работникам было отказано в пособии по безработице .
Сообщалось, что большинство заявлений об освобождении от уплаты налогов было отклонено. Сообщалось, что в отклонениях использовались шаблонные сообщения. [64]
В декабре 2021 года политический обозреватель, ведущий радиошоу и писатель Дэн Бонгино , выступавший против обязательной вакцинации против COVID-19, вызвался добровольцем в интервью The New Yorker и сказал, что он был вакцинирован против COVID-19 по совету своего врача. . [65] Он пригрозил уйти из-за мандата. [66]
9 мая 2023 года бывший соведущий утреннего шоу News/Talk 98.9 WKIM в Мемфисе Боб Бочча, страдающий болезнью Крона , подал в суд на Cumulus Media после того, как не принял во внимание его состояние здоровья и религиозные убеждения. В его иске подробно описаны нарушения Закона об американцах-инвалидах и Раздела VII Закона о гражданских правах 1964 года , а также нарушение контракта. [67] [68] [69] [70] Он первый бывший сотрудник Cumulus, подавший в суд на компанию из-за ее мандата на вакцины.
15 февраля 2023 года Cumulus Media выплатила «1 миллион долларов для урегулирования иска, поданного семью бывшими сотрудниками, которые заявили, что практика взимания платы и выбор инвестиций в плане 401 (k) компании нарушают ERISA». [71]
30 декабря 2008 г. Федеральная комиссия по связи выдала Cumulus Media Уведомление о явной ответственности на сумму 14 000 долларов США в отношении станций в кластере Мейкон, штат Джорджия . По данным FCC, Cumulus не выполнила требования к ведению учета и правила равных возможностей трудоустройства в отношении информации об источниках набора персонала. У Cumulus, как и у двух других компаний, было 30 дней на то, чтобы заплатить или подать заявление с просьбой об уменьшении или отмене неустойки . [72]
В январе 2016 года Правоохранительное бюро Федеральной комиссии по связи заключило «рекордное» соглашение с Cumulus на сумму 540 000 долларов США за упоминание спонсорства в радиорекламе, продвигающей предлагаемый энергетический проект, что, как сообщается, стало крупнейшим платежом в истории FCC за нарушение одной станцией Законы Комиссии о спонсорстве. [73] В августе 2019 года FCC предложила Cumulus Media выплатить еще один штраф в размере 233 000 долларов за дополнительные нарушения правил идентификации спонсоров и несообщение о них в FCC после согласия сделать это в соответствии с ее указом о согласии от 2016 года. [74]
17 марта 2000 г. компания была вынуждена пересчитать выручку и сообщить о движении денежных средств за три четверти 1999 г. после того, как обнаружила, что некоторые ее сотрудники по продажам преждевременно зафиксировали выручку для достижения целей продаж. [75]
8 ноября 2005 г. компания решила внести поправки и пересчитать свои результаты за второй квартал 2005 г. [76]
{{cite press release}}: |last=имеет общее имя ( справка ){{cite web}}: Отсутствует или пусто |title=( помощь ){{cite web}}: Отсутствует или пусто |title=( помощь )