.svg/1280px-Public_debt_percent_gdp_world_map_(2010).svg.png)
Уровень задолженности — это мера того, сколько долга непогашен. Поток задолженности — это мера изменения уровня задолженности с течением времени. Оба являются основными макроэкономическими переменными. Долг используется для финансирования потребления домохозяйств, бизнеса и государственных расходов. В рамках мейнстримной экономики уровни и потоки государственного долга (государственного долга) рассматриваются как более серьезная причина для беспокойства, чем те, которые связаны с частным долгом.
При измерении долга интерес представляют как запасы, так и потоки: запасы — это суммы, уровни долга (например, 100 долларов США) и имеют единицы валюты ( например, доллары США), в то время как потоки — это изменения уровней — в исчислении производные — ( например , 10 долларов США / год ) и имеют единицы валюты / времени (например, доллары США/год).
Чтобы сделать эти запасы и потоки сопоставимыми между странами и во времени, можно нормализовать их по некоторой мере размера экономики страны, чаще всего ВВП , то есть вычислить отношение долга к ВВП . Например, 10 миллиардов долларов в 2000 году — это небольшая сумма долга по сравнению с размером экономики Соединенных Штатов , но большая по сравнению с размером экономики Исландии , и деление на ВВП отражает это.
Поскольку ВВП обычно котируется в единицах валюты/год, а уровни долга имеют единицы валюты, отношение уровня долга к ВВП имеет единицы лет, которые можно интерпретировать как «сколько лет потребуется, чтобы погасить долг, если весь доход пойдет на погашение долга». На практике этого не может произойти — часть ВВП должна пойти на выживание — и исторически ставки погашения долга в периоды погашения составляли около 4%–10% от ВВП (как в Соединенных Штатах во время Великой депрессии и Второй мировой войны ), [ нужна ссылка ] поэтому практическое время погашения долга скорее Долг/ВВП, умноженное на 10–25.
Уровень задолженности равен 3-летнему ВВП во многих странах, где годовой ВВП на душу населения превышает 10 000 долларов. Уровень задолженности во всем мире, возможно, равен 2-3-летнему ВВП. [ обтекаемые слова ] ВВП (по обменному курсу) составил 40 триллионов долларов в 2004 году. Уровень задолженности, таким образом, может составлять около 100 триллионов долларов. [ обтекаемые слова ]
Согласно данным Thomson Financial , в 2004 году было выпущено $5,7 трлн валового долга , в то время как ВВП вырос на $4 трлн (по обменному курсу). Это не означает, что чистый долг рос быстрее, чем ВВП в среднем по миру (даже если это происходило в течение многих лет после 2001 года в США), поскольку выпуск долга может быть рефинансированием существующего долга, часто «переносом» долга, который подлежит уплате, в новый долг. Когда наступает срок погашения долга, новый долг выпускается много раз для погашения старого долга, возможно, от того же кредитора. Это одна из причин, почему выпуск долга намного превосходит выпуск акций по валютной стоимости.
Долг часто выдается с планом погашения (в некоторых случаях «время до погашения»), сроки погашения могут составлять от нескольких дней (межбанковское управление денежными потоками) до 50 лет или дольше (потребительский долг по недвижимости). Средний срок погашения всех мировых непогашенных долгов составляет, возможно, [ обтекаемые слова ] 10 лет. [ необходима цитата ]
Акционерный капитал — это еще один способ финансирования бизнеса, поскольку он не имеет установленного срока погашения и не платит установленный процент. Он выплачивает прибыль от компании, на которую имеет право требования.
Все кредиты — это долги, обязательства. Долги создаются кредиторами и заемщиками, которые соглашаются обменять использование денег на обещание вернуть. Единица ссуженных денег — это актив кредитора и обязательство должника.
Банкноты — это бумага с условиями обмена, отсюда кредиты или доступ к деньгам. Все валюты — это банкноты («Эта банкнота является законным платежным средством для...»). Деньги основаны на фиате , в соответствии с которым все соглашаются на обменные стоимости любой одной валюты на другую. Это распространяется на сберегательные и текущие счета, которые являются депозитарными расписками на деньги, предоставленные взаймы банкирам, которые в свою очередь предоставляют их взаймы другим заемщикам. И таким образом они умножаются, депозит становится кредитом, который становится другим депозитом и так далее.
Условия кредитного договора являются ключевыми элементами договорных условий долгового обязательства относительно погашения, включая сумму(ы), предоставленную взаймы и подлежащую погашению, комиссии за кредит, процентные платежи по временной стоимости и стоимости риска, даты погашения, единовременные платежи, условия дефолта и т. д. Вся существенная информация должна быть раскрыта в финансовых отчетах или сносках.
Мировой андеррайтинг долга и акций достиг рекордных $5,69 трлн. Мировой андеррайтинг долга вырос на 4,3% в годовом исчислении до $5,19 трлн. Синдицированное кредитование выросло на 34,3% в годовом исчислении. Мировой высокодоходный корпоративный долг вырос до более чем $163 млрд., затмив предыдущий рекорд в $150 млрд., установленный в 1998 году. Объем ценных бумаг, обеспеченных активами США , увеличился на 41,7% до $857 млрд.
Общий объем эмиссии акций и связанных с ними акций по всему миру за год составил 505 млрд долларов США, что на 29,9% больше, чем 389 млрд долларов США, привлеченных в 2003 году. Первичные публичные предложения выросли почти на 220%.
Мировой выпуск облигаций, акций и связанных с ними облигаций достиг рекордных уровней, собрав более 5 триллионов долларов, что превысило рекорд 2001 года в 4,4 триллиона долларов. 5 триллионов долларов заимствований составили 14% от потока ВВП в течение года (4,938/36,3) (см. мировая экономика ). 93% выпуска составили облигации, 7% — акции. Обратите внимание, что эти цифры не включают все ипотечные займы, которые в 2003 году составили 3,8 триллиона долларов в Соединенных Штатах. 900 миллиардов долларов из них — это ипотечные ценные бумаги , по крайней мере 546 миллиардов долларов — в Федеральном кредитном агентстве США.
Потоки означают выпущенные и проданные долговые обязательства. Выпуск долговых обязательств и акций, по данным Thomson Financial ([1]) (миллиарды долларов и количество выпусков).
Мировой долг, акционерный капитал и связанные с ним активы
Раскрытые сборы по всему миру
Мировой капитал и связанные с ним
Мировой долг
Корпоративный долг с высокой доходностью по всему миру
Кредиты по всему миру (синдицированные, с использованием заемных средств)
Все выпуски Еврорынка
Европейские кредиты с заемными средствами
Все долги Федерального кредитного агентства США. FHLB доминировало на рынке агентств в 2003 году, собрав 545,5 млрд долларов США, что на 35% больше объема по сравнению с 2002 годом.
Ценные бумаги, обеспеченные активами США
Кредиты с кредитным плечом в США
Уровни означают рыночную или балансовую стоимость обязательств заемщика (или актива кредитора). Цифры представляют собой уровни на конец года, если не указано иное.
Кредитный рынок долга
Домохозяйства
Нефинансовые корпорации
Правительство
Кредитный рынок долга
Домохозяйства
Нефинансовые корпорации
Правительство
Суммы в долларах представляют собой задолженность каждого сектора (суммы, взятые в долг каждым сектором)
Кредитный рынок долга
Сектор домохозяйств
Внутренние финансовые секторы
Нефинансовый корпоративный бизнес
Несельскохозяйственный некорпоративный бизнес
Фермерский бизнес
Правительство
Федеральное правительство
Государственные и местные органы власти
Специфический:
