Риск акций — это « финансовый риск, связанный с удержанием акций в определенной инвестиции». [1] Риск акций — это тип рыночного риска, который применяется к инвестированию в акции. [2] Рыночная цена акций постоянно колеблется в зависимости от спроса и предложения. Риск потери денег из-за снижения рыночной цены акций известен как риск акций.
Мерой риска, используемой на фондовых рынках, обычно является стандартное отклонение цены ценной бумаги за ряд периодов. Стандартное отклонение будет описывать нормальные колебания, которые можно ожидать в этой конкретной ценной бумаге выше и ниже среднего значения. Однако, поскольку большинство инвесторов не считают колебания выше среднего дохода «риском», некоторые экономисты предпочитают другие способы его измерения.
Премия за риск по акциям (ERP) определяется [ кем? ] как «избыточная доходность, которую обеспечивает отдельная акция или весь фондовый рынок по сравнению с безрисковой ставкой». [ требуется цитата ] Премия за риск по акциям (ERP) — это разница между доходностью рыночного портфеля или акции со средним рыночным риском и безрисковой ставкой доходности. Из этого определения ясно, что средняя рыночная доходность по акциям является ожидаемым «порогом» для инвесторов, желающих заниматься инвестиционной деятельностью на рынке, и если текущая доходность ниже средней доходности, рациональные инвесторы откажутся от нее в пользу более высокодоходных инвестиций.
Уровень риска почти пропорционален премии за риск акций. Чем больше разница между доходностью акций и безрисковой ставкой, и, следовательно, чем выше премия, тем выше риск. Премия за риск акций также может использоваться инвесторами в качестве индикатора портфеля. По словам Гаурава Доши, генерального директора IIFL Wealth Portfolio Managers, чем больше премия за риск акций, тем более вероятно, что инвесторы перейдут от облигаций к акциям в своих портфелях. [3] В долгосрочной перспективе любой инвестор, который идет на больший риск, вознаграждается. [4]
Этот избыток компенсирует инвесторам принятие относительно более высокого риска на фондовом рынке. Размер премии может меняться по мере увеличения риска в акциях или всего связанного рынка в целом. Например, более высокие риски имеют более высокую премию. Идея этого заключается в том, чтобы побудить инвесторов делать более рискованные инвестиции. Ключевым компонентом здесь является безрисковая ставка, которая котируется как «ставка по долгосрочным государственным облигациям». Они считаются безрисковыми, поскольку существует низкая вероятность того, что правительство не выполнит свои обязательства по займам. Однако инвестиции в акции не гарантированы, поскольку предприятия часто терпят спады или выходят из бизнеса. [5]
В долгосрочной перспективе премия за риск акций прогнозирует, что акции превзойдут безрисковые инвестиции. Вычитая прогнозируемую ожидаемую доходность безрисковых облигаций из предполагаемой ожидаемой доходности акций, можно рассчитать премию за риск. Например, если доходность акций составляет 17%, а безрисковая ставка за тот же период времени составляет 9%, то премия за риск акций составит 8% для акций за этот период времени. [5]
Некоторые аналитики используют «подразумеваемую премию за риск акционерного капитала», перспективный взгляд на ERP. Чтобы рассчитать подразумеваемую премию за риск акционерного капитала для рынка, можно спрогнозировать ожидание будущих рыночных доходов и вычесть безрисковую ставку, соответствующую прогнозируемому периоду. [6]
Важность: - Способствует инвестициям в 1. Помогает в выборе финансовых активов. При выборе отдельных активов инвесторы могут принимать решения о распределении активов, т. е. как распределить свои средства в акции, облигации с фиксированным доходом или другие активы, на основе соответствующих полученных оценок риска и доходности и сравнения уровня премий за риск различных активов, что помогает повысить эффективность решений инвесторов. 2. Помогает в анализе инвестиций в проект. При инвестициях в проект модель ценообразования капитальных активов (CAPM) обычно используется для расчета ожидаемой нормы доходности проекта. - Облегчает прогнозирование ERP обычно определяет ожидаемую доходность обыкновенных акций. Если ERP уменьшается, ставка дисконтирования инвестиций уменьшается и приводит к росту цены акций. Фондовый рынок является опережающим индикатором макроэкономических показателей, поэтому, определяя тенденцию ERP и движения цен акций на фондовом рынке, можно прогнозировать макроэкономические тенденции.
