stringtranslate.com

Льюис Раньери

Льюис С. Раньери ( / r ə n i ˈ ɛ r i / ; род. 1947) — бывший торговец облигациями , партнер-основатель и нынешний председатель Ranieri Partners, фирмы по недвижимости . [1]

Его считают «отцом» ценных бумаг с ипотечным покрытием и соучредителем ценных бумаг с ипотечным покрытием вместе с Энтони Дж. Носеллой, бывшим генеральным директором Franklin Bank, за его новаторскую роль в их появлении в 1970-х годах, во время его пребывания в Salomon Brothers . где он достиг должности заместителя председателя. [2] [3] [4] Хотя журнал BusinessWeek в 2004 году назвал его «одним из величайших новаторов за последние 75 лет», [2] позже он подвергся резкой критике за свою роль в кризисе субстандартного ипотечного кредитования 2007–2007 годов. 09 . [3] [4]

Ранний период жизни

Льюис С. Раньери родился в Бруклине , Нью-Йорк, в 1947 году. Раньери хотел стать итальянским шеф-поваром, прежде чем обнаружил, что астма не позволяет ему работать на задымленной кухне. Он поступил в колледж в Университете Св. Иоанна , но ушел, не получив ученой степени. Позже Раньери вернулся в школу и в 1986 году получил степень бакалавра искусств на английском языке. В 1987 году Университет Св. Иоанна присвоил ему степень почетного доктора права . [5]

Карьера

В 1968 году 21-летний Раньери устроился на неполный рабочий день в почтовое отделение компании Salomon Brothers. Он прошел путь до должности вице-президента Salomon Brothers, о чем говорится в бестселлере Майкла Льюиса « Покер лжецов» . [2] [6] В конце 1970-х годов Раньери присоединился к новому отделу торговли ипотечными кредитами Salomon Brothers, где он внес свой вклад в создание инновационной практики секьюритизации - слова, которое, как говорят, он придумал. [2] [7] BusinessWeek сообщил, что в 1977 году, с созданием ценных бумаг с ипотечным покрытием (MBS), «работа Раньери заключалась в продаже этих облигаций - в то время, когда только 15 штатов признавали MBS законными инвестициями. С наглостью трейдера» и убедительность продавца, он сделал гораздо больше, создав рынок для торговли MBS и выиграв лоббистские битвы в Вашингтоне за устранение юридических и налоговых барьеров». [2] Раньери также заявил, что «ипотека — это математика», наняв докторов наук, которые разработали обеспеченные ипотечные обязательства , переупаковав ипотечные кредиты в более привлекательные облигации. [2]

К 1981 году американские ссудо-сберегательные ссуды пострадали от высокой инфляции, а также от высоких процентных ставок, взимаемых Федеральной резервной системой под руководством председателя Пола Волкера , но Конгресс позволил ссудо-сберегательным банкам скрыть часть своих потерь, выведя активы из своих балансов. Раньери купил ипотечные кредиты у одной ссудо-сберегательной компании и продал их другой, что позволило Уолл-стрит принять участие в рынке жилищной ипотеки (и получить прибыль от спреда). Он убедил Фредди Мака помочь в сделке, которая включала в себя старые кредиты от Perpetual Savings, [8] проблемной ссудо-сберегательной компании в районе Вашингтона, округ Колумбия. Однако институциональных инвесторов рынок привлек только тогда, когда он и Ларри Финк из First Boston создали CMO в 1983 году. [9] В 1984 году Конгресс принял Закон о расширении вторичного ипотечного рынка (SMMEA), отменив предыдущий запрет на продажу частными банками ценные бумаги с ипотечным покрытием без государственной гарантии. Это также предвосхитило законы штатов о голубом небе , которые ранее требовали от инвестиционных банков регистрации в нескольких штатах перед их продажей. Более того, институциональные инвесторы могли приобретать ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, при условии, что признанная на национальном уровне статистическая рейтинговая организация (NRSRO) присвоит им высокий рейтинг; по сути, позволяя этим инвесторам поручить проведение комплексной проверки таким агентствам. Раньери присутствовал на церемонии подписания президентом Рональдом Рейганом соглашения SMMEA. [10]

Раньери также добился освобождения от налогов для пулов ипотечных кредитов, принадлежащих REMIC . Легализованный Законом о налоговой реформе 1986 года , рынок ценных бумаг, обеспеченных ипотекой, достиг 150 миллиардов долларов в 1986 году. [11] Однако Salomon Brothers уволила Раньери в 1987 году, что некоторые охарактеризовали как то, что он стал жертвой собственного успеха, поскольку его старые трейдеры работали во многих инвестиционных банках Уолл-стрит. [12]

Раньери основал инвестиционную фирму Hyperion Partners в 1988 году. [13] [14] В 2001 году Раньери и его партнеры из Hyperion продали Bank United of Texas, фирму, которую они приобрели в конце 1980-х годов. Под руководством Раньери в качестве председателя правления Bank United превратился из неудачного сберегательного и кредитного банка в успешный региональный банк с активами в 18 миллиардов долларов на момент продажи.

Когда ценные бумаги, обеспеченные ипотекой, оказались под пристальным вниманием из-за их роли в кризисе субстандартного ипотечного кредитования , жилищном пузыре в США и финансовом кризисе 2007–2010 годов , критики нацелились на Раньери. [3] [4] В марте 2007 года, когда было неизвестно, может ли чрезмерное увеличение кредитного плеча, присущее субстандартным ипотечным кредитам, привести к финансовому кризису, Раньери прокомментировал: «Я думаю, что [риск] можно сдержать. не думаю, что это будет катаклизм». [15] В том же году он запустил Selene Finance LP, компанию по обслуживанию ипотечных кредитов , которая стремилась предотвратить лишение жильцов права выкупа. [16]

Раньери прокомментировал ситуацию в интервью 2009 года. «Проблему создала не концепция секьюритизации», - утверждает Раньери. [17] Скорее, он обвинил Уолл-стрит в неправильном использовании секьюритизации для создания ипотечных продуктов, которые домовладельцы не могли себе позволить в долгосрочной перспективе, например, продуктов с низкими «тизерными» ставками, которые стали недоступными после их перезагрузки. В том же интервью Раньери также рассказал о продолжающихся усилиях своей фирмы по реабилитации рынка жилья США путем покупки просроченных ипотечных кредитов, работы с первоначальными домовладельцами для установления последовательных платежей, а затем продажи вновь стабилизированных кредитов.

Филантропия

В 2005 году Римско-католический епископ Уильям Мерфи из Роквилл-центра поручил Раньери создать Фонд «Надежда завтрашнего дня», некоммерческую организацию, миссия которой заключается в оказании помощи католическим начальным и средним школам епархии. [18] Фонд предоставил стипендии тысячам семей, желающих получить католическое образование для своих детей. Раньери продолжает занимать пост председателя фонда. [5]

Признание

Раньери получил награду за выдающиеся заслуги в отрасли от Американского форума по секьюритизации в 2005 году и с 1989 года участвовал в круглом столе по ипотеке Национальной ассоциации домостроителей. [19] Раньери также был введен в Национальный зал славы жилищного строительства и получил Премию за заслуги перед жизнью. предоставлено Обществом аналитиков фиксированного дохода, Inc. В 2012 году Университет Св. Иоанна наградил Раньери наградой «Дух служения» за его работу с Фондом «Надежда завтрашнего дня» и его преданность служению другим.

Раньери играет актер Руди Эйзенцопф в начале фильма «Большая игра на понижение» (адаптировано из одноименной книги Майкла Льюиса ), в котором драматизированы события, приведшие к жилищному кризису 2007–2008 годов. [20]

Рекомендации

  1. ^ "Льюис С. Раньери". Раньери Партнерс . Архивировано из оригинала 2 августа 2020 года . Проверено 31 декабря 2022 г.
  2. ^ abcdef «Льюис С. Раньери: ваша ипотека была его залогом». БизнесУик . 29 ноября 2004 г.
  3. ^ abc Финч, Джулия; Кларк, Эндрю; Титер, Дэвид (26 января 2009 г.). «Двадцать пять человек в центре катастрофы». Хранитель .
  4. ^ abc «25 человек, виноватых в финансовом кризисе». Время . Архивировано из оригинала 15 февраля 2009 года.
  5. ^ ab "Льюис С. Раньери '86C, '87HON'". Архивировано из оригинала 27 сентября 2013 года . Проверено 5 сентября 2013 г.
  6. ↑ Атлас, Рива Д. (27 января 2002 г.). «ОБНОВЛЕНИЕ / ЛЬЮИС РАНЬЕРИ; Ипотечный человек чертит новые моря». Газета "Нью-Йорк Таймс .
  7. ^ «25 человек виноваты в финансовом кризисе» . Время . 11 февраля 2009 года . Проверено 29 декабря 2021 г.
  8. ↑ Шварцман, Пол (4 августа 2017 г.). «Судья округа Колумбия временно останавливает застройку банковской площади Адамс Морган» . Проверено 15 октября 2017 г.
  9. ^ Дайен, Дэвид (2016). Цепочка титулов . Нью-Йорк: Новая пресса . п. 22. ISBN 978-1620971581.
  10. ^ Даван с. 23
  11. ^ Даян с. 23
  12. ^ Даян с. 24
  13. ^ "ЛЬЮИС РАНЬЕРИ, ВИЦЕ ПРЕДСЕДАТЕЛЬ, HYPERION CAPITAL MANAGEMENT INC" . ИнвестиционныеНовости . 28 июня 1999 года . Проверено 29 декабря 2021 г.
  14. ↑ Лумис, Кэрол Дж. (23 декабря 1996 г.). «Как Леви все испортил». Удача .
  15. ↑ Крац, Эллен Флориан (1 марта 2007 г.). «Риск в субстандартном кредитовании». CNN . Проверено 15 октября 2017 г.
  16. ↑ Подкул, Цезарий (6 сентября 2018 г.). «Сожаления Льюиса Раньери». Уолл Стрит Джорнал . Проверено 31 декабря 2022 г.
  17. ^ «Льюи Раньери хочет исправить ипотечный беспорядок» . Архивировано из оригинала 18 февраля 2010 года . Проверено 21 марта 2010 г.
  18. ^ «История фонда «Надежда завтрашнего дня»» . Архивировано из оригинала 27 сентября 2013 года . Проверено 5 сентября 2013 г.
  19. ^ "Спикер Льюис Раньери". Milkeninstitute.org . Институт Милкена . Проверено 29 декабря 2021 г.
  20. ↑ Уайт, Бурри Лам и Джиллиан Б. (17 декабря 2015 г.). «Изучение финансов через игру на понижение». Атлантический океан . Проверено 15 октября 2017 г.

Внешние ссылки