MacAndrews & Forbes Incorporated — американская диверсифицированная холдинговая компания , полностью принадлежащая миллиардеру- инвестору Рональду Перельману . [2] Текущие инвестиции включают ведущих участников в широком спектре отраслей, от косметики и развлечений до биотехнологий и военной техники. Основные интересы MacAndrews & Forbes включают AM General , [3] Harland Clarke, [4] Merisant , RetailMeNot , [5] Revlon , Scantron , Scientific Games Corporation , SIGA Technologies , Valassis и vTv Therapeutics. [6]
Компания MacAndrews & Forbes & Co. была основана в 1850 году Эдвардом МакЭндрюсом и Уильямом Форбсом, дистрибьютором экстракта солодки и шоколада. [7]
В 1978 году Перельман приобрел 40% акций Cohen-Hatfield Jewelers, [8] а в 1980 году Перельман через Cohen-Hatfield Jewelers купил MacAndrews & Forbes & Co. Благодаря этой покупке Cohen-Hatfield Jewelers была объединена в то, что стало MacAndrews & Forbes Group Inc. [9]
В 1983 году Перельман основал MacAndrews & Forbes Holdings, Inc. Перельман начал продавать облигации, чтобы приобрести оставшиеся 66% акций MacAndrews & Forbes Group Inc. и сделать MacAndrews & Forbes Group Inc. частной.
Также в 1983 году MacAndrews приобрела Technicolor Inc. [10] Несмотря на долг по облигациям, в 1984 году MacAndrews & Forbes приобрела Consolidated Cigar Holdings Ltd. у Gulf & Western Industries , в дополнение к Video Corporation of America. [9] Подразделения Technicolor Inc. были проданы, а в 1988 году ее основной бизнес был продан Carlton Communications за 6,5-кратную цену покупки. Используя выручку от продажи подразделения Technicolor, MacAndrews & Forbes приобрела 20 процентов акций Compact Video Inc., компании по синдицированию телевидения и фильмов. Контрольный выкуп Compact Video Рональдом Перельманом состоялся в 1986 году.
В 1989 году Перельман приобрел New World Entertainment, а Four Star Television Дэвида Чарнея стала подразделением Compact Video Рональда Перельмана в том же году. Владение Compact Video Inc. было увеличено до 40% в 1989 году после выкупа Four Star International . [11] [12] [13] Она была приобретена в рамках сделки «золотой парашют» , которая была заключена с Acquisition Дэвида Чарнея и Рональдом Перельманом после того, как Чарнея уведомили о покупках акций, сделанных Перельманом в 1989 году. В 1989 году Перельман также приобрел New World Entertainment , а Four Star стала подразделением New World в рамках сделки. После закрытия Compact ее оставшиеся активы, включая Four Star International , были переданы MacAndrews & Forbes. [14] К концу 1989 года MacAndrews рефинансировала мусорные облигации холдинговых компаний для стандартных банковских кредитов. Основная часть кино- и видеокассет New World была продана в январе 1990 года Trans-Atlantic Pictures, недавно созданной продюсерской компании, основанной консорциумом бывших руководителей New World. [15]
Затем в июне 1985 года MacAndrews приобрела Pantry Pride Inc. Три ее розничные сети супермаркетов были проданы в течение нескольких месяцев. [9]
В 1985 году Перельман также заключил свою самую крупную сделку: Revlon Corporation . Финансируемая более чем на 700 миллионов долларов мусорными облигациями от фирмы Майкла Милкена Drexel Burnham Lambert , Pantry Pride Inc. предложила купить любую или все из 38,2 миллионов выпущенных акций Revlon по цене 47,5 долларов за акцию, когда их розничная цена составляла 45 долларов за акцию. Первоначально отклоненный, Перельман неоднократно повышал свое предложение, пока оно не достигло 53 долларов за акцию, борясь с руководством Revlon на каждом этапе пути. Forstmann Little & Company налетела и предложила 56 долларов за акцию. Последовала короткая война публичных торгов, и Перельман одержал победу, предложив 58 долларов за акцию. В результате Перельман заплатил 1,8 миллиарда долларов акционерам Revlon, но он также заплатил 900 миллионов долларов других расходов, связанных с покупкой. [16]
После приобретения Перельман заставил Revlon продать четыре своих подразделения: два были проданы за $1 млрд, подразделение Vision Care было продано за $574 млн, а в 1988 году подразделение National Health Laboratories стало публичной корпорацией. Для Revlon были приобретены дополнительные линии косметики: Max Factor в 1987 году и Betrix в 1989 году (позже они были проданы Procter & Gamble в 1991 году). [9] Несмотря на регулярные чистки высшего руководства Перельманом [17] и вливания миллионов долларов в компанию, [18] Revlon не могла получать прибыль в течение нескольких лет. По состоянию на первый квартал 2007 года у нее был один прибыльный квартал из предыдущих 32. [19]
К 2012 году Revlon восстанавливалась, и ее чистая прибыль выросла до 51,5 млн долларов. [20] По состоянию на апрель 2014 года акции Revlon торговались по цене 25,45 долларов за акцию, что выше минимума в 1,20 долларов за акцию в 2007 году. [21] Основной причиной финансовых проблем Revlon была долговая нагрузка, возникшая в результате покупки компании Перельманом. [22]
В 1986 году Рональд Перельман предпринял несколько попыток от имени MacAndrews & Forbes поглотить Gillette Company , предложив 4,12 млрд долларов, а в конечном итоге 5,7 млрд долларов. В октябре 1987 года Перельман отозвал последнее предложение. В 1988 году была продана Consolidated Cigar. Попытки поглощения были нацелены на CPC International . Контрольный выкуп Compact Video Рональдом Перельманом состоялся в 1986 году. Four Star International была куплена в рамках сделки «золотой парашют» , которая была заключена с Acquisition Дэвида Чарнея и Рональдом Перельманом после того, как Чарнея уведомили о покупках акций, сделанных Перельманом в 1989 году. После закрытия Compact ее оставшиеся активы, включая Four Star International , были переданы MacAndrews & Forbes. К концу 1989 года MacAndrews рефинансировала мусорные облигации холдинговых компаний для стандартных банковских кредитов. [9]
Перельман впервые столкнулся с тем, что стало известно как кризис сбережений и кредитов в 1988 году, когда вместе с Джеральдом Дж. Фордом он купил пять неплатежеспособных сберегательных учреждений с активами в размере 12,2 млрд долларов и федеральной помощью в размере 5,1 млрд долларов за 315 млн долларов. [23] Первоначально пять банков работали как единое целое под названием First Texas Bank , но примерно через неделю название было изменено на First Gibraltar. [24] Изменение Перельмана проявилось в сокращении фонда заработной платы, продаже отделений и сбросе неэффективных активов на сумму 2,5 млрд долларов. В 1990 году Перельман добавил San Antonio Savings Association и Sooner Federal к First Gibraltar за 10,1 млн долларов и 5,1 млн долларов соответственно. Покупка San Antonio добавила $1,1 млрд здоровых активов, $1,2 млрд нездоровых активов и $1,3 млрд государственного аванса в кладовую Перельмана, в то время как Sooner предоставил только $1,2 млрд активов вместе с типичными государственными гарантиями. [25] [26] Sooner Federal была не только последней ссудо-сберегательной компанией, купленной Перельманом, но и первой, которую он продал; в августе 1992 года он продал части Sooner Bank of Oklahoma и Fourth Financial Corporation за $31,4 млн. [25] В следующем месяце он продал оставшуюся часть First Gibraltar BankAmerica за $110 млн., сохранив четыре отделения в Плейно, штат Техас , и $1,2 млрд активов в секторах ипотечного кредитования и управления недвижимостью. [27] Он переименовал четыре отделения в First Madison. [28] Неясно, сколько денег Перельман заработал на своих сберегательных и кредитных сделках, но, по оценкам, он заработал от 600 миллионов до 1,2 миллиарда долларов, причем большая часть прибыли проявилась в виде налоговых льгот в других частях его империи. [29] По сути, владея First Gibraltar, он смог избежать уплаты сотен миллионов федеральных налогов. [30]
Перельман вернулся в ссудно-сберегательную игру в 1994 году, купив First Nationwide у Ford Motor Company за 664 миллиона долларов. [31] Ford удерживал активы First Nationwide на сумму 1,8 миллиарда долларов, оцениваемые в 444 миллиона долларов, две трети из которых считались проблемными активами, [31] предложил выкупить до 500 миллионов долларов из других активов First Nationwide на сумму 7,9 миллиарда долларов, которые в будущем стали бы плохими, и дал Перельману 50 миллионов долларов на покрытие возможных выходных пособий. [29] Перельман быстро увеличил свой портфель, добавив ипотечных кредитов на сумму 10 миллиардов долларов в обмен на выплату 175 миллионов долларов Resolution Trust Corporation . [32] До конца 1995 года Перельман добавил еще два сберегательных фонда к своему коллективу: SFFed с активами в $4,1 млрд на сумму $250 млн [33] и Home Federal Financial с активами в $735 млн и депозитами в $662 млн на сумму $70,6 млн. [34] Так же быстро, как он добавлял активы, отделения и депозиты в Калифорнии, он избавлялся от того, что у него было в других частях страны. Только в 1995 году он продал 79 отделений с депозитами в $4,3 млрд, распределенными по пяти штатам. [35] 1996 год прошел немного медленнее, но не богат событиями. Он приобрел California Federal Bancorp за $1,2 млрд, создав четвертый по величине сберегательный фонд в стране с активами в $32,3 млрд. [36] В 1997 году еще $3,3 млрд ипотечных кредитов были добавлены благодаря WMC Mortgage, но в остальном это был спокойный год для First Nationwide. [37] В 1998 году Перельман договорился об обмене акциями с Golden State Bancorp, чтобы создать третий по величине сберегательный фонд в стране с активами в 50 миллиардов долларов. Сделка оставила акционерам Golden State большинство, но лагерь Перельмана по-прежнему контролировал компанию. [38] Все оставалось спокойным до мая 2002 года, когда Citigroup объявила о планах купить Golden State за 5,8 миллиарда долларов, но в конечном итоге снизила предложение до 4,9 миллиарда долларов из-за падения акций. [39] Окончательное предложение Citigroup составляло 0,821 акций обыкновенных акций Citigroup и 7,47 долларов наличными за каждую обмениваемую акцию Golden State, что превратило 43 миллиона акций Golden State Перельмана в 321 210 000 долларов наличными плюс 36 124 000 акций Citigroup. Учитывая все обстоятельства, Перельман ожидал получить около 2 миллиардов долларов от сделки, но поскольку он уже квазипродал многие из своих акций в прошлом, он, вероятно, получил существенно меньше. [40]
Andrews Group, Inc. была сформирована из корпоративной оболочки бывшей Compact Video. Andrews Group приобрела Marvel Entertainment Group, Inc. в 1989 году, а затем и ее бывшую материнскую компанию New World Entertainment, Inc.
В 1989 году Andrews Group потеряла $14,8 млн, имея отрицательную чистую стоимость в $10 млн. В это время MacAndrews & Forbes владели 57%.
В 1991 году компания Marvel Entertainment Group, Inc. стала публичной, продав 30% своих акций публике.
Andrews Group купила:
В мае 1994 года New World купила еще четыре станции у Great American Communications за 360 миллионов долларов и еще четыре у Argyle Television Holdings за 717 миллионов долларов. Покупка Genesis и New World создала одну из спиц для крупной реорганизации телевизионной индустрии 1994 года в результате приобретения Fox прав на НФЛ . [41] Руперт Мердок купил полный контроль над New World Communications за 3 миллиарда долларов, что дало Перельману большую прибыль от продажи. [42] [43]
Также в 1989 году MacAndrews & Forbes приобрела The Coleman Company , Inc., производителя печей, фонарей, а также кемпингового и другого оборудования для отдыха, за 545 миллионов долларов. Перельман сократил долг для этой покупки, продав подразделения отопления и кондиционирования воздуха. К концу 1990 года он продал все, кроме кемпингового оборудования и лодочного бизнеса Coleman, а также добавил бизнесы по производству электроинструментов и транспортных средств для отдыха. В период с 1993 по конец 1995 года он купил еще семь компаний для Coleman. [9] В декабре 1997 года Перельман и Эл Данлэп встретились, чтобы обсудить возможную сделку между Coleman и Sunbeam Products . Известный, но узкий бренд Coleman имел меньший потенциал роста, чем изначально предполагалось, и Рональд Перельман хотел уйти. По совпадению, Эл Данлэп сидел на финансово несостоятельной компании, которую он хотел продать. [44] Им потребовалось 2 марта, чтобы, наконец, прийти к соглашению: Перельман продал всю свою долю (82%) в Coleman Элу Данлэпу в обмен на 1,5 млрд долларов наличными и 680 млн долларов акций Sunbeam. [45] Они завершили сделку 30 марта, несмотря на пресс-релиз от 19 марта, вызвавший распродажу, в котором говорилось, что Sunbeam не оправдает ожиданий по продажам. 3 апреля другой пресс-релиз перевернул ситуацию с акций Sunbeam с ног на голову: они не только не оправдали ожиданий по продажам за этот квартал, но и едва оправдали ожидания по продажам двухлетней давности. Акции пошли в штопор, упав с 54 долларов за акцию до 24 долларов за акцию за несколько недель и продолжили падать в последующие недели. Перельман купил контрольный пакет акций Sunbeam, пытаясь спасти ситуацию, но это было напрасно. Компании пришлось объявить о банкротстве в течение трех лет. [46]
17 февраля 2005 года Перельман подал иск против Morgan Stanley . [47] Были два факта: знал ли Morgan Stanley о проблемах с Sunbeam и был ли Рональд Перельман введен в заблуждение? На этапе раскрытия информации судья пришла в ярость от того, что она восприняла как преднамеренное уклонение от ответственности со стороны Morgan Stanley, и приказала присяжным предположить, что Morgan Stanley преднамеренно и сознательно обманул Перельмана. [48] Споткнувшись, Morgan Stanley не имел иного выбора, кроме как утверждать, что Перельман был слишком опытным инвестором, чтобы поддаться их прозрачным уловкам. [49] После пятинедельного судебного разбирательства присяжные совещались в течение двух дней, вынесли решение в пользу Перельмана и присудили ему 1,45 миллиарда долларов. [50] Ущерб был особенно болезненным, потому что Morgan Stanley отклонил предложение Перельмана урегулировать дело за 20 миллионов долларов. [51] Morgan Stanley утверждал, что судебное дело было решено неправильно, ссылаясь на решение судьи использовать закон Флориды вместо закона Нью-Йорка и ее решение приказать присяжным считать Morgan Stanley виновным до начала судебного разбирательства. [52] В 2007 году апелляционный суд отменил решение. Судьи заявили, что Перельман не представил никаких доказательств, показывающих, что он понес какой-либо реальный ущерб в результате действий Morgan Stanley. Перельман подал апелляцию, [53] но был отклонен Верховным судом Флориды , который отклонил ее решением 5–0. [54] Не смутившись даже после этой неудачи, Перельман вернулся в суд первой инстанции и попросил возобновить дело, поскольку сокрытие доказательств электронной почты было «классическим примером мошенничества в суде». Суд первой инстанции отклонил его аргументы, но по состоянию на январь 2009 года он умоляет 4-й округ Флориды возобновить дело. [55]
В 2007 году Перельман подал документы на SPAC (компания специального назначения по приобретению) под названием MAFS Acquisition через свою холдинговую компанию MacAndrews & Forbes Holdings. SPAC — это компания, созданная исключительно с целью выкупа другой компании, но без какой-либо заранее выбранной целевой компании. В случае Перельмана компания продавала 50 миллионов единиц по 10 долларов за штуку. IPO было гарантировано Citigroup , [56] но 12 декабря 2008 года, через год после подачи заявки на IPO, MAFS решила отозвать свою заявку в целях «защиты инвесторов». [57]
По состоянию на 2019 год MacAndrews & Forbes владела долями в следующих компаниях:
{{cite web}}
: CS1 maint: бот: исходный статус URL неизвестен ( ссылка )