Программа « Квалифицированный иностранный институциональный инвестор» ( китайский :合格境外机构投资者; пиньинь : hégé jìngwài jīgòu tóuzīzhě ), одна из первых попыток интернационализации юаня, представляет собой попытку Китая позволить на выборочной основе глобальным институциональным инвесторам инвестировать в его рынок капитала, номинированный в юанях. [1] После получения лицензии иностранным инвесторам разрешается покупать акции категории «А», номинированные в юанях, на фондовых биржах материкового Китая в Шанхае и Шэньчжэне. [2] Таким образом, иностранные инвесторы получают выгоду от возможности инвестировать на суше, которая в противном случае часто изолирована от остального мира и подлежит контролю за движением капитала, регулирующему движение активов внутри и снаружи страны. [3]
Программа действует уже более десяти лет, и квоты на распределение юаней по лицензиям неуклонно расширяются. К концу апреля 2011 года 103 лицензированных инвестора QFII получили общую квоту в размере 20,7 миллиарда долларов для инвестирования в рынки капитала Китая в рамках программы QFII. В настоящее время UBS AG владеет наибольшей долей квоты. Иностранный доступ к китайским акциям категории «А», номинированным в юанях, по-прежнему ограничен, при этом квоты, размещенные в рамках программы QFII, составляют 30 миллиардов долларов США. [4]
В апреле 2012 года квота квалифицированных иностранных инвестиций была увеличена с 30 миллиардов долларов США до 80 миллиардов долларов США. До увеличения общая стоимость утвержденных фондов QFII и RQFII ( оффшорные фонды QFII в юанях [5] ) составляла всего 0,8% от общей рыночной капитализации, и из 30 миллиардов долларов США квоты было использовано только 25 миллиардов долларов США. Хотя некоторые аспекты увеличения квоты, похоже, отнимут бизнес из Гонконга, пилотная программа в Вэньчжоу для отечественных инвесторов по инвестированию за рубежом считалась возможной компенсацией для финансового центра. [6] За расширением QFII также быстро последовало «утверждение новых продуктов ETF , которые будут номинированы в оффшорных юанях (CNH), но будут торговаться на Гонконгской фондовой бирже ». [7]
В марте 2013 года Китай предоставил инвестиционные квоты на сумму 910 миллионов долларов 11 иностранным институциональным инвесторам. Квоты в рамках схемы квалифицированного иностранного институционального инвестора (QFII) были предоставлены зарубежным учреждениям, включая Generali Fund Management SA, IDG Capital Management (HK) Ltd и Cutwater Investor Services Corp. К концу марта 2013 года Китай предоставил квоты QFII на общую сумму 41,745 миллиарда долларов США 197 иностранным организациям. [8]
К концу февраля 2014 года общий объем выданных по программе QFII квот составил $52,3 млрд по состоянию на 28 февраля с $51,4 млрд на конец декабря и до 180,4 млрд юаней ($29,44 млрд) со 167,8 млрд юаней по программе RQFII . по данным китайского агентства SAFE [9]
По данным валютного регулятора, к августу 2019 года квоты китайской программы QFII составили $111,38 млрд. [10]
В сентябре 2019 года Государственное валютное управление Китая (SAFE) опубликовало заявление об отмене квот по схемам QFII и RQFII. [11]
В конце сентября 2020 года, опубликованный Комиссией по регулированию ценных бумаг Китая (CSRC), центральный банк (НБК) и валютный регулятор (SAFE), объединили схему QFII и RQFII. Кроме того, иностранные учреждения также будут иметь доступ к деривативам, включая финансовые фьючерсы, товарные фьючерсы и опционы. [12]
Положения программы QFII были основаны на «Временном постановлении об инвестициях в ценные бумаги внутри страны квалифицированным иностранным институциональным инвестором» (合格境外机构投资者境内证券投资管理暂行办法), которое было опубликовано 5 ноября 2002 года и перестало действовать. 1-го числа Сентябрь 2006 г., а также «Положение о внутренних инвестициях в ценные бумаги квалифицированным иностранным институциональным инвестором» (合格境外机构投资者境内证券投资管理办法), которое опубликовано 24 августа 2006 г. и вступило в силу 1 сентября 2006 г. [13]
В соответствии с «Положением об инвестициях в ценные бумаги внутри страны квалифицированным иностранным институциональным инвестором», чтобы получить статус QFII, кандидат должен:
По состоянию на февраль 2023 года в общей сложности 757 учебных заведений за пределами материкового Китая получили квалификацию QFII. Ниже приводится список утвержденных учреждений. [15]
