Положение T Совета управляющих Федеральной резервной системы (также именуемое Положением T ) — это 12 CFR §220 — Свод федеральных правил, Раздел 12, Глава II, Подраздел A, Часть 220 (Кредит, предоставляемый брокерами и дилерами). [1]
Положение T регулирует предоставление кредита брокерами и дилерами ценных бумаг в Соединенных Штатах. [1] Его наиболее известная функция — контроль маржинальных требований для акций, купленных с маржей. Первоначальные маржинальные требования для таких маржинальных покупок акций составляли 50% [2] с 1974 года, [3] но Положение T дает Федеральному резерву полномочия изменять этот процент. Повышение маржинальных требований якобы снижает риск в финансовой системе за счет снижения потенциального кредитного плеча и общей покупательной способности инвесторов. И наоборот, снижение маржинальных требований увеличивает системный риск за счет расширения покупательной способности и кредитного плеча, доступных инвесторам. С 1974 года Федеральный резерв не считал необходимым корректировать маржинальные требования, несмотря на периодические крайности волатильности цен на рынках акций. [4]