Правило 144A . Закон о ценных бумагах 1933 года с поправками (далее — «Закон о ценных бумагах») обеспечивает безопасную гавань от требований регистрации Закона о ценных бумагах 1933 года для определенных частных перепродаж ограниченных ценных бумаг на сумму не менее 500 000 долларов квалифицированным институциональным покупателям (QIB), которые обычно являются крупными институциональными инвесторами , владеющими инвестиционными активами на сумму не менее 100 миллионов долларов. Когда брокер или дилер продает ценные бумаги , полагаясь на Правило 144A, он может делать предложения лицам, не являющимся QIB, посредством общих ходатайств после внесения поправки в Правило в 2012 году. [1]
С момента принятия Правило 144A значительно увеличило ликвидность затронутых ценных бумаг. Это связано с тем, что теперь учреждения могут торговать этими ранее ограниченными ценными бумагами между собой, тем самым устраняя ограничения, налагаемые для защиты общественности. Правило 144A было введено, чтобы побудить иностранные компании продавать ценные бумаги на рынках капитала США . Для фирм, зарегистрированных в SEC, или иностранной компании, предоставляющей информацию в SEC, финансовые отчеты не должны предоставляться покупателям. Правило 144A стало основной безопасной гаванью , на которую полагаются неамериканские компании при доступе к рынкам капитала США. [2]
Первоначально, в 1990 году, фондовый рынок Nasdaq предложил процесс проверки соответствия, который предоставил The Depository Trust Company (DTC) доступ к записям в бухгалтерской книге ценных бумаг Правила 144A. Этот обзор был позже отменен как ненужный. [3] Nasdaq запустил электронную торговую платформу для ценных бумаг Правила 144A под названием PORTAL.
Правило 144А не следует путать с правилом 144 , которое разрешает публичную (в отличие от частной) незарегистрированную перепродажу ограниченных и контролируемых ценных бумаг в определенных пределах.