stringtranslate.com

Модель, согласующаяся с потоком запасов

Модели, согласованные с потоками запасов (SFC), представляют собой семейство макроэкономических моделей, основанных на строгой системе учета, которая стремится гарантировать правильную и всеобъемлющую интеграцию всех потоков и запасов экономики. Эти модели были впервые разработаны в середине 20-го века, но недавно стали популярными, особенно в посткейнсианской школе мысли. [1] [2] Модели, согласованные с потоками запасов, противопоставляются динамическим стохастическим моделям общего равновесия , которые используются в основной экономике.

Предыстория и история

Чистые финансовые активы различных секторов американской экономики. Для каждого актива существует обязательство.

Идеи бухгалтерского подхода к макроэкономике восходят к Кнуту Викселлу , [3] Джону Мейнарду Кейнсу (1936) [4] и Михалу Калецкому . [5] [6] Учетная структура, лежащая в основе макроэкономического моделирования, соответствующего потоку запасов, восходит к разработке Моррисом Коуплендом анализа потока фондов еще в 1949 году. [1] [7] Коупленд хотел понять, откуда берутся деньги для финансирования увеличения валового национального продукта , и что происходит с неизрасходованными деньгами, если ВНП снижается. Он разработал набор таблиц, чтобы показать взаимосвязь между потоками доходов и расходов и изменениями в запасах непогашенной задолженности и финансовых активов, удерживаемых в экономике США. [1] [8]

Джеймс Тобин (1918–2002)

Джеймс Тобин и его коллеги использовали особенности последовательного моделирования потока запасов, включая матрицу социального учета и дискретное время, чтобы разработать макроэкономическую модель, которая интегрировала финансовые и нефинансовые переменные. [1] Он изложил следующие отличительные черты своего подхода в своей Нобелевской лекции [9]

  1. Моделирование изменений между дискретными краткосрочными периодами времени, а не долгосрочного равновесия
  2. Отслеживание изменений в запасах активов, находящихся во владении различных групп
  3. Множество активов с разной нормой доходности,
  4. Моделирование операций денежно-кредитной политики
  5. Подчинение функций спроса «суммирующим ограничениям»

Роберт Клауэр также основывал свои кейнсианские теории цен и деловых циклов на соотношениях между запасами и потоками. [10] [11] [12] Похожий подход был разработан в Германии Вольфгангом Штютцелем в «Механике балансов» . [13]

Уинн Годли (1926–2010)
Марк Лавуа (* 1954)

Текущие модели SFC в основном возникли из отдельной экономической традиции посткейнсианцев , наиболее известным автором которой был Уинн Годли . [1] Годли выступал за более широкое принятие методов, согласованных с потоками запасов, выражая мнение, что они улучшат прозрачность и логическую последовательность большинства макромоделей. [14] Посткейнсианцы стремились разработать макроэкономическую теорию, которая отвергает классическую дихотомию , нейтральность денег и теорию общего равновесия . Вместо этого они хотели моделировать финансовые запасы и потоки и их отношения, секторальные балансы . [2] [15] [16] : 18  [17] Из некоторых моделей «теории денежного цикла» были выведены далеко идущие следствия, такие как тезис об « императиве денежного роста », который, однако, можно было объяснить непоследовательным учетом. [18] [19] Соблюдая ограничения бухгалтерского учета , следует избегать «черных дыр», где деньги исчезают без компенсирующей записи в балансе. [20] [21]

Модели приобрели популярность в начале 21-го века и особенно после начала финансового кризиса 2007–2008 годов , [1] поскольку некоторые авторы предвидели критические изменения в моделях бухгалтерского учета. [22] [23] Уинн Годли , один из пионеров подхода SFC с 1970-х годов, [22] [24] предупреждал с 2000 года в публикациях [25] [26] , что рынок жилья США ослабнет и вызовет рецессию . [ 22] В моделях DSGE , которые доминируют в макроэкономике , кризисы обычно не могут возникнуть из-за поведенческих предположений, таких как рациональные ожидания и межвременная оптимизация . Хотя они последовательно обрабатывают переменные запасов и потоков, они обычно моделируют только отдельные переменные запасов, такие как физический капитал , в то время как денежные переменные, такие как кредитные отношения и задолженность, игнорируются. [23] [27] Поэтому предпринимаются попытки проанализировать финансовые кризисы с использованием моделей, последовательных с точки зрения запасов и потоков, основанных на подходе бухгалтерского учета. [28] [29] [30]

Хотя экологические аспекты не рассматривались посткейнсианскими авторами, такими как Годли или Лавуа, модели SFC теперь широко используются в экологической макроэкономике . [5] В дополнение к денежным потокам моделируются потоки ресурсов или энергии и запасы или экосистема с возобновляемыми ресурсами. [31] [32] [33] [34] В частности, делаются ссылки на модели потоков-фондов Николаса Георгеску-Регена . [32] [34] Другие подходы [1] интегрируют концепции моделей SFC в агентное моделирование (ABM) [5] [35] [36] или модели «затраты-выпуск» . [31] [37]

В настоящее время исследователи подхода SFC к макроэкономическому моделированию работают в Университете Лимерика , Институте экономики Леви и Оксфордском университете .

Структура моделей

Запасы секторов и схема потоков денег, энергии и материалов модели «затраты–выпуск», согласованной с потоком запасов. [31]

Модели SFC обычно состоят из двух основных компонентов: бухгалтерской части и набора уравнений, описывающих законы движения системы. Согласованность учета обеспечивается использованием трех матриц: i) совокупных балансов со всеми начальными запасами, ii) потока транзакций, регистрирующего все транзакции, происходящие в экономике (например, потребление, выплаты процентов); iii) матрицы переоценки запасов, показывающей изменения запасов в результате транзакций (поток транзакций и матрица переоценки запасов часто объединяются в полную интеграционную матрицу). Матрицы строятся с учетом интуитивных принципов. Чей-то актив — это чей-то пассив, а чей-то приток — это чей-то отток. Кроме того, каждый сектор и экономика в целом должны соблюдать свои бюджетные ограничения. Ни один фонд не может появиться из ниоткуда (или закончиться) ниоткуда.

Второй компонент моделей SFC, поведенческие уравнения, включают в себя основное теоретическое предположение модели. Большинство статей в существующей литературе основаны на посткейнсианской теории. Однако поведенческие уравнения не ограничиваются одной школой мысли. [nb 1]

Большинство моделей SFC формулируются в дискретном времени, [1] но также могут быть сформулированы в непрерывном времени в виде дифференциальных уравнений или дифференциально-алгебраических уравнений . [20] [39]

Пример численного анализа устойчивости. Для некоторых значений параметров (здесь: процентная ставка и потребление из богатства) модель нестабильна, но стабильна для других. [31]

Простые модели могут быть решены аналитически и исследованы с помощью концепций теории динамических систем, таких как бифуркационный анализ. [1] [31] [18] Более сложные модели должны быть численно смоделированы . [1]

Преимущества и недостатки

Комплексная система учета имеет несколько преимуществ. Отслеживание всех денежных потоков, происходящих в экономике, и способа их накопления позволяет обеспечить последовательную интеграцию реальной и финансовой сторон экономики (подробное обсуждение см. в Godley and Lavoie, 2007). Кроме того, поскольку балансы обновляются в любой период, модели SFC могут использоваться для выявления неустойчивых процессов, например, длительный дефицит сектора приведет к неустойчивому запасу долга. Эти модели использовались Уинном Годли в прогнозировании, показывая многообещающие результаты. [40] Более того, с точки зрения моделирования, последовательная система учета не позволяет разработчикам моделей оставлять «черные дыры», т. е. необъясненные части модели.

Пример модели SFC

Движение средств между секторами в закрытой экономике

Балансы и потоки в виде стрелок

В приведенной выше таблице показан поток средств между различными секторами для закрытой экономики без явного финансового сектора из модели Уинна Годли и Марка Лавуа . [41] Знак минус (-) в таблице означает, что сектор выплатил средства, в то время как знак плюс (+) указывает на поступления этого сектора, например, -C для сектора домохозяйств показывает, что домохозяйство заплатило за свое потребление, тогда как контрагентом этой транзакции является фирма, которая получает +C. Это означает, что фирмы получили платежи от домохозяйств. Аналогично, все соответствующие потоки в экономике сообщаются в потоке средств. Более продвинутые модели SFC состоят из финансового сектора, включая банки, и далее расширены до открытой экономики путем введения сектора «Остальной мир». [ требуется цитата ] Введение финансового сектора позволяет отслеживать поток кредитов между секторами, что, в свою очередь, помогает определить уровень задолженности каждого сектора. [ требуется цитата ] Эти модели становятся более сложными по мере добавления в систему новых секторов и активов .

Структура модели

Временная эволюция переменных к стационарному состоянию. В этой фиксированной точке налоговый доход равен государственным расходам , а располагаемый доход равен потребительским расходам . Следовательно, запасы остаются постоянными. (исходный код для python в описании файла)

После того, как структура учета выполнена, определяется структура модели, основанная на стилизованных фактах . Набор уравнений в модели определяет взаимосвязь между различными переменными , не определяемыми структурой учета. Структура модели в основном помогает понять, как потоки связаны с поведенческой точки зрения или, говоря простыми словами, как поведение сектора влияет на поток средств в системе, например, факторы, которые влияют на потребление (C) домохозяйства, не ясны из потока средств, но могут быть объяснены моделью. Структура модели с набором уравнений для простой закрытой экономики задается следующим образом:

У = С + Г

Т = θY

YD = Y – T

С = α1Y + α2Ht - 1

ΔHs = G – T

ΔH h = YD – C

Н = ΔН + Н t-1

Y (доход), C (потребление), G (государственные расходы), T (налоги), YD (располагаемый доход), ΔH (изменения в запасе денег) и θ — ставка налога на доход сектора домохозяйств. α 1 — потребление домохозяйства из располагаемого дохода. α 2 — потребление домохозяйства из предыдущего богатства.

Модели SFC решаются по-разному в зависимости от аспекта исследования, но, как правило, запасам присваиваются начальные значения, а затем модель калибруется или оценивается.

Источники

Примечания

  1. ^ " "По мнению Дженнаро Зеццы, согласованность учета должна быть обязательным требованием для всех макромоделей. Модели с посткейнсианскими поведенческими предположениями должны, следовательно, быть подклассом макромоделей, называемых посткейнсианскими моделями, согласованными с потоками запасов" [38]

Ссылки

  1. ^ abcdefghij Эудженио Каверзаси, Антуан Годен: Посткейнсианское моделирование, согласованное с потоками запасов: обзор В: Cambridge Journal of Economics 39(1), 2015, стр. 157–187, doi:10.1093/cje/beu021.
  2. ^ ab Михалис Никифорос, Дженнаро Зецца: Модели макроэкономики, согласованные с потоками запасов: обзор . В: Журнал экономических обзоров 31(5), 2017, стр. 1204–1239, doi:10.1111/joes.12221.
  3. ^ Кнут Викселль : Интерес и цены . Augustus M. Kelley Publishers, Нью-Йорк 1936/1898.
  4. ↑ Джон Мейнард Кейнс : Общая теория занятости, процента и денег . Palgrave Macmillan, Лондон, 1936.
  5. ^ abc Эмилио Карневали, Маттео Делейди, Риккардо Парибони, Марко Веронезе Пассарелла: Динамические модели, согласованные с потоками запасов: особенности, ограничения и разработки . В: Филип Арестис, Малкольм Сойер (ред.): Границы неортодоксальной макроэкономики , Palgrave Macmillan, Cham 2019, стр. 223–276. doi:10.1007/978-3-030-23929-9 6.
  6. ^ Дирк Энтс: Балансовый подход к макроэкономике . В: Сэмюэл Деккер, Вольфрам Элснер, Свенья Флехтнер (ред.): Принципы и плюралистические подходы в преподавании экономики . Routledge, Лондон / Нью-Йорк 2019, стр. 243–255, doi:10.4324/9781315177731-16.
  7. ^ Моррис А. Коупленд: Социальный учет денежных потоков . В: The Accounting Review 24(3), 1949, стр. 254–264, JSTOR  240684.
  8. ^ Джейкоб Коэн: Денежные потоки Коупленда после двадцати пяти лет: обзор. В: Журнал экономической литературы 10(1), 1972, стр. 1–25, JSTOR  2720888.
  9. ↑ Джеймс Тобин : Деньги и финансы в макроэкономическом процессе, Нобелевская мемориальная лекция, 1981.
  10. ^ Роберт В. Клоуэр : Анализ потока запасов . В: Дэвид Л. Силлс, Роберт К. Мертон: Международная энциклопедия социальных наук 15, стр. 273–277, Macmillan and Free Press, Нью-Йорк 1968, OCLC  491474972.
  11. ^ Роберт В. Клоуэр, Д. В. Бушо: Определение цены в экономике с потоками запасов . В: Econometrica 22(3), стр. 328–343, JSTOR  1907357.
  12. ^ Ромен Плассар: Истоки, развитие и судьба программы общего равновесия «stock-flow» Клоуэра . В: European Journal of the History of Economic Thought 25(1), май 2018 г., стр. 1–32, doi : 10.1080/09672567.2018.1425468.
  13. ^ Вольфганг Штютцель : Volkswirtschaftliche Saldenmechanik. Мор, Тюбинген 1958, ISBN 978-3161509551 . 
  14. ^ CH Dos Santos. "Заметки о последовательном подходе к макроэкономическому моделированию с учетом движения запасов" (PDF) . Получено 14 декабря 2014 г.
  15. ^ Клаудио Х. Дос Сантос, Дженнаро Зецца: Упрощенная, «эталонная», Stock-Flow Consistent Post-Keynesian growth model . В: Metroeconomica 59(3), 2008, стр. 441–478, doi:10.1111/j.1467-999X.2008.00316.x
  16. ^ Уинн Годли , Фрэнсис Криппс: Макроэкономика . Oxford University Press, 1983.
  17. ^ Уинн Годли , Марк Лавуа : Монетарная экономика . Palgrave Macmillan, Нью-Йорк 2012, ISBN 978-0-230-30184-9 . 
  18. ^ ab Оливер Рихтерс, Андреас Симонайт: Анализ согласованности и устойчивости моделей императива денежного роста . В: Экологическая экономика 136, 2017, стр. 114–125, doi:10.1016/j.ecolecon.2017.01.017.
  19. ^ Дженнаро Зецца: Годли и Грациани: согласованные денежные схемы движения запасов . В: Димитри Б. Пападимитриу, Дженнаро Зецца (ред.): Вклад в моделирование движения запасов . Palgrave Macmillan, Basingstoke, стр. 154–172, doi:10.1057/9780230367357 8.
  20. ^ ab Оливер Рихтерс, Эрхард Глётцль: Моделирование экономических сил, властных отношений и согласованности потоков запасов: общий подход ограниченной динамики . В: Журнал посткейнсианской экономики , 2020, doi:10.1080/01603477.2020.1713008.
  21. ^ Уинн Годли : Деньги, финансы и определение национального дохода: комплексный подход, 1996, рабочий документ 167, Институт экономики Леви при Бард-колледже.
  22. ^ abc Дирк Дж. Беземер: Понимание финансового кризиса через модели бухгалтерского учета . В: Бухгалтерский учет, организации и общество 35(7), 2010, стр. 676–688, doi:10.1016/j.aos.2010.07.002.
  23. ^ ab Михалис Никифорос, Дженнаро Зецца: Последовательные макроэкономические модели потока запасов: обзор . Институт экономики Леви Бард-колледжа, рабочий документ 891, 2017.
  24. ^ Димитри Б. Пападимитриу, Дженнаро Зецца: Вклад в моделирование потоков запасов: Эссе в честь Уинна Годли. Palgrave Macmillan, Лондон 2012, ISBN 978-1-349-33340-0 , doi:10.1057/9780230367357. 
  25. ^ Уинн Годли , Рэндалл Рэй : Обречена ли златовласка? В: Журнал экономических проблем 34(1), 2000, стр. 201–206, doi:10.1080/00213624.2000.11506253.
  26. ^ Уинн Годли, Дженнаро Зецца: Долг и кредитование: Крик души. Институт Леви в Бард-колледже, политические заметки 4, 2006.
  27. ^ Дэвид Коландер, Питер Ховитт, Алан Кирман, Аксель Лейонхуфвуд, Перри Мерлинг: За пределами моделей DSGE: на пути к эмпирически обоснованной макроэкономике . В: The American Economic Review 98(2), 2008, стр. 236–240, doi:10.2307/29730026.
  28. ^ Эдвин Ле Херон: Уверенность и финансовый кризис в посткейнсианской модели, согласованной с потоком акций. В: European Journal of Economics and Economic Policies: Intervention 8(2), 2011, стр. 361–387, doi:10.4337/ejeep.2011.02.09.
  29. ^ Марко Пассарелла: Упрощенная динамическая модель системной финансовой хрупкости в «новом капитализме», согласованная с потоком запасов. В: Journal of Economic Behavior & Organization 83(3), 2012, стр. 570–582, doi:10.1016/j.jebo.2012.05.011.
  30. ^ Эухенио Каверзаси, Антуан Годен: Финансиализация и кризис субстандартного кредитования: модель, согласованная с потоком запасов . В: Европейский журнал экономики и экономической политики: вмешательство 12(1), 2015, стр. 73–92, doi:10.4337/ejeep.2015.01.07.
  31. ^ abcde Мэтью Берг, Брайан Хартли, Оливер Рихтерс: Модель «затраты-выпуск», согласованная с потоком запасов, с приложениями к шокам цен на энергию, процентным ставкам и выбросам тепла . В: New Journal of Physics 17(1), 2015, 015011, doi:10.1088/1367-2630/17/1/015011.
  32. ^ ab Яннис Дафермос, Мария Николаиди, Гиоргос Галанис: Экологическая макроэкономическая модель «запасы-поток-фонд» . В: Экологическая экономика 131, 2017, стр. 191–207, doi:10.1016/j.ecolecon.2016.08.013.
  33. ^ Яннис Дафермос, Мария Николаиди, Гиоргос Галанис: Изменение климата, финансовая стабильность и денежно-кредитная политика . В: Экологическая экономика 152, 2018, стр. 219–234, doi:10.1016/j.ecolecon.2018.05.011.
  34. ^ ab Jonathan Barth, Oliver Richters: Demand-driven environmental collapse: a stock-flow fund-service model of money, energy, and environmental scale . В: Samuel Decker, Wolfram Elsner, Svenja Flechtner (ред.): Principles and Pluralist Approaches in Teaching Economics . Routledge, London / New York 2019, стр. 169–190, doi:10.4324/9781315177731-12.
  35. ^ Алессандро Кайани, Антуан Годен, Эухенио Каверзаси, Мауро Галлегати, Стивен Кинселла, Джозеф Э. Стиглиц : Макроэкономика, согласованная с агентским потоком запасов: на пути к эталонной модели . В: Журнал экономической динамики и управления 69, 2016, стр. 375–408, doi:10.1016/j.jedc.2016.06.001.
  36. ^ Стивен Кинселла, Маттиас Грейфф, Эдвард Дж. Нелл: Распределение доходов в модели, согласованной с потоком запасов, с учетом образования и технологических изменений. В: Eastern Economic Journal 37(1), 2011, стр. 134–149, doi:10.1057/eej.2010.31.
  37. ^ Чон Хун Ким, Марк Лавуа : Двухсекторная модель с ценообразованием на основе целевой доходности в согласованной структуре потока запасов . В: Economic Systems Research 28(3), 2016, стр. 403–427, doi:10.1080/09535314.2016.1196166.
  38. ^ Клаудио Х. Дос Сантос: Кембридж и Йель о согласованном макроэкономическом моделировании потоков запасов. Экономический факультет, Университет Новой школы, Нью-Йорк, 2002.
  39. ^ Сун Рю: Длинные волны и короткие циклы в модели эндогенной финансовой нестабильности. В: Журнал экономического поведения и организации 74(3), 2010, стр. 163–186, doi:10.1016/j.jebo.2010.03.015.
  40. ^ Уинн Годли (1999). «Семь неустойчивых процессов» (PDF) . Специальный отчет.
  41. ^ Уинн Годли, Марк Лавуа: Монетарная экономика , Palgrave MacMillan 2007.

Внешние ссылки