stringtranslate.com

Триан Партнерс

Trian Fund Management, LP , использующая торговое название Trian Partners , — американская фирма по управлению хедж-фондами со штаб-квартирой в Нью-Йорке . Будучи активным инвестором , фирма настаивала на значительных изменениях в некоторых крупнейших корпорациях Америки.

История

Компания Trian была основана в 2005 году Нельсоном Пельцем , Питером Мэем и Эдом Гарденом. [2]

В июне 2023 года Гарден, который был главным инвестиционным директором фирмы, ушел с этой должности, хотя остался старшим советником в Trian. Для некоторых это стало неожиданностью, поскольку он был самым молодым из трех соучредителей и ожидалось, что он останется потенциально лидером бизнеса. [2]

Trian специализируется на потребительском, промышленном и финансовом секторах. Фирма заработала репутацию инвестора-активиста и часто получала места в советах директоров компаний, чтобы вносить в них изменения. [2]

Известные сделки

В 2007 году Trian купила 3% акций Cadbury-Schweppes . Позже компания Cadbury Schweppes Americas Beverages была выделена из кондитерской группы Cadbury Schweppes. В том же году Трайан также купил акции Kraft Foods на сумму 1,8 миллиарда долларов . [3]

В феврале 2011 года Триан предложил купить Family Dollar по цене 55–60 долларов за акцию, но это предложение было отклонено. Семья Доллар также использовала тактику ядовитых таблеток в свою защиту. В сентябре 2011 года Гарден присоединился к совету директоров Family Dollar. [4]

В октябре 2011 года компания Trian, которой принадлежало 3,3% акций State Street Corporation , призвала ее больше сосредоточиться на прибыльности и рассмотреть возможность продажи или выделения своего подразделения по управлению инвестициями State Street Global Advisors . [5] Хотя State Street сохранила свое подразделение по управлению инвестициями, она приняла и другие меры по сокращению расходов. К тому времени, когда Trian продала свою долю в State Street в 2013 году, цена акций выросла вдвое. [6]

В мае 2012 года Trian объявила, что в партнерстве с CalSTRS ей принадлежит 7% акций Ingersoll Rand . В августе Пельц вошел в ее совет директоров. Трайан и Пельц возглавили попытку разделения компании для повышения прибыльности. [7] Ingersoll Rand в конечном итоге согласилась выделить свой бизнес по ценным бумагам под названием Allegion , что было завершено в декабре 2013 года. [8]

В феврале 2014 года, будучи бенефициарным владельцем акций PepsiCo на сумму около 1,2 миллиарда долларов , Трайан публично опубликовал письмо совету директоров PepsiCo и официальный документ, в котором подробно описывалось, почему ей следует выделить свой бизнес по производству напитков из подразделения снеков. Ранее компания призывала PepsiCo приобрести Mondelez International , но отказалась от этой идеи после того, как получила место в совете директоров Mondelēz. [9] Хотя PepsiCo отклонила предложение о разделении, в январе 2015 года она договорилась с Трайаном и добавила директора, которого Триан рекомендовал в свой совет директоров. Затем компания приняла меры по сокращению затрат, которые увеличили ее прибыль. В мае 2016 года Trian продала всю свою долю в PepsiCo, которая на тот момент стоила более 2 миллиардов долларов и обеспечивала 50% возврат инвестиций от ее первоначальной покупки в 2012 году. [10]

В октябре 2015 года Trian купила долю General Electric за 2,5 миллиарда долларов . [11] В мае 2019 года Пельц и Гарден вошли в совет директоров Легга Мейсона . В то время Триан владел 4,5% акций компании. [12] Когда Franklin Templeton Investments приобрела Legg Mason в июле 2020 года, Трайан получила прибыль в размере 70 миллионов долларов. [13]

В октябре 2020 года Trian приобрела 9,9% акций Invesco и Janus Henderson . Затем Пельц и Гарден вошли в совет директоров Invesco. 1 февраля 2022 года Пельц и Гарден покинули совет директоров после того, как Триан отметил, что финансовые показатели Invesco значительно улучшились. В то же время Trian увеличила свою долю в Janus Henderson до 16,7%, став ее крупнейшим акционером, а Пельц и Гарден вошли в ее совет директоров. Производительность Януса Хендерсона отставала, и Триан хотел лучше контролировать игру. [14]

В мае 2022 года Trian объявила, что рассматривает возможность крупной сделки с Wendy's . Это включало ее продажу, полное приобретение или слияние с другой компанией. Поскольку он инвестировал в компанию-предшественницу Wendy's, на тот момент ему принадлежало 19,4% акций компании, что делало его крупнейшим акционером. [15] Однако в январе 2023 года Trian заявила, что откажется от этих планов, поскольку Wendy's объявила о корпоративном редизайне, удвоила дивиденды, чтобы увеличить цену акций, а также объявила о программе обратного выкупа акций на сумму 500 миллионов долларов . [16]

Прокси бои

В 2006 году Трайан участвовал в борьбе по доверенности с Хайнцем за то, чтобы в совет директоров Heinz вошли пять независимых директоров. Трайану удалось привлечь в совет директоров двух членов, включая Пельца. [17] В мае 2015 года компания Trian потерпела неудачу в борьбе за назначение четырех своих кандидатов в совет директоров DuPont . [18] Пять месяцев спустя генеральный директор DuPont Эллен Куллман подала в отставку, и DuPont признала более низкую, чем ожидалось, прибыль и необходимость ускорить реализацию плана по сокращению расходов. [19]

В октябре 2017 года Пельц попытался, но безуспешно, получить место в совете директоров компании Procter & Gamble , в которой Триан владел 1,5% акций. [20] 15 ноября было обнаружено, что в результате пересмотра всех голосов, который, по признанию Пельца, привел к удивительно упорной борьбе, Пельц фактически выиграл битву за доверенных лиц, признанную крупнейшей в корпоративной истории. [21] 15 декабря компания Procter & Gamble назначила Пельца членом своего совета директоров, хотя и заявила, что Пельц номинально проиграл голосование по доверенности. [21] В августе 2021 года Пельц ушел из совета директоров. [22]

В январе 2023 года Пельц и Триан официально начали борьбу с Disney по доверенности и стремились получить место в совете директоров компании. Пельц не поддержал повторное назначение Боба Айгера на пост генерального директора и уход Боба Чапека в декабре 2022 года. В онлайн-презентации под названием «Восстановить волшебство» Пельц и Триан заявили, что у Disney было плохое стратегическое планирование, практика чрезмерной компенсации и неудовлетворительные затраты. управление. Было отмечено, что приобретение 21st Century Fox компанией Disney поставило ее в слабое финансовое положение. [23] 9 февраля борьба за доверенность закончилась после того, как Disney представила масштабный план реструктуризации, сокращения расходов и увольнений 7000 человек. [24]

По имеющимся данным, к октябрю 2023 года Trian увеличила свою долю в Disney примерно до 30 миллионов акций на сумму более 2,5 миллиардов долларов в рамках новой инициативы, на этот раз для получения нескольких мест в совете директоров. [25] 1 декабря Пельц и Триан начали вторую борьбу по доверенности против Disney с целью получить как минимум три места в совете директоров компании. Источники утверждают, что основные проблемы Пельца были связаны с ценой акций и прибылью Disney, а также с решением совета директоров продлить срок полномочий Айгера на два года до конца 2026 года. [26] [27] [28] Пельц не был избран со второй попытки. [29]

Рекомендации

  1. ^ «Форма ADV» (PDF) . СЕК .
  2. ↑ abc Томас, Лорен (1 июня 2023 г.). «Эксклюзивно для новостей WSJ | Соучредитель Trian Эд Гарден уходит в отставку, Нельсон Пельц меняет высшие должности в активистской фирме» . Уолл Стрит Джорнал . ISSN  0099-9660 . Проверено 5 декабря 2023 г.
  3. ^ «Подключено: план Нельсона Пельца для Kraft - 22 июня 2007 г.» . деньги.cnn.com . Проверено 5 декабря 2023 г.
  4. ^ "Триан Пельца отменяет предложение Family Dollar и получает место в совете директоров" . Рейтер . 29 сентября 2011 года . Проверено 5 декабря 2023 г.
  5. ↑ Чон, Джина (17 октября 2011 г.). «Триан призывает к переменам на Стейт-стрит посредством письма и белой книги». Уолл Стрит Джорнал . ISSN  0099-9660 . Проверено 6 декабря 2023 г.
  6. ^ «Триан Пельца продал акции State Street в третьем квартале» . Bloomberg.com . 15 ноября 2013 года . Проверено 6 декабря 2023 г.
  7. ^ «Ингерсолл-Рэнд поддается давлению Пельца» . www.ft.com . Проверено 6 декабря 2023 г.
  8. ^ "Ingersoll-Rand называет дополнительный доход Allegion Security" . Bloomberg.com . 17 июня 2013 года . Проверено 6 декабря 2023 г.
  9. ↑ Кавале, Сиддхарт (21 февраля 2014 г.). «Нельсон Пельц возобновляет кампанию по разделению PepsiCo». Рейтер .
  10. ^ Бенуа, Дэвид; Эстерл, Майк (13 мая 2016 г.). «Трайан Нельсона Пельца выходит из доли PepsiCo» . Уолл Стрит Джорнал . ISSN  0099-9660 . Проверено 6 декабря 2023 г.
  11. ↑ Краускопф, Льюис (6 октября 2015 г.). «Трайан Нельсона Пельца приобретает долю в General Electric на 2,5 миллиарда долларов» . Рейтер .
  12. ^ Бекерман, Джош (20 мая 2019 г.). «Легг Мейсон достигает соглашения с Трианом из хедж-фонда о местах в совете директоров» . Уолл Стрит Джорнал . ISSN  0099-9660 . Проверено 5 декабря 2023 г.
  13. ^ «Триан заработает 70 миллионов долларов за девять месяцев на Легге Мэйсоне» . Bloomberg.com . 18 февраля 2020 г. . Проверено 5 декабря 2023 г.
  14. ^ Английский, Карлтон. «Триан и Пельц установили Invesco. Янус следующий». www.barrons.com . Проверено 5 декабря 2023 г.
  15. ^ Хэддон, Хизер; Джейкоб, Денни (24 мая 2022 г.). «Крупнейший акционер Wendy's Триан изучает сделку с сетью гамбургеров» . Уолл Стрит Джорнал . ISSN  0099-9660 . Проверено 6 декабря 2023 г.
  16. ↑ Якаб, Спенсер (1 марта 2023 г.). «У крупного инвестора все еще есть претензии к Wendy's». Уолл Стрит Джорнал . ISSN  0099-9660 . Проверено 6 декабря 2023 г.
  17. ↑ Бенуа, Дэвид (7 мая 2015 г.). «Нельсон Пельц из Триана: что происходит, когда на борт приходит активист». Уолл Стрит Джорнал . ISSN  0099-9660 . Проверено 5 декабря 2023 г.
  18. ^ Бунге, Джейкоб; Бенуа, Дэвид (13 мая 2015 г.). «Дюпон побеждает Пельца и Триана в драке на доске». Уолл Стрит Джорнал . ISSN  0099-9660 . Проверено 5 декабря 2023 г.
  19. ↑ де ла Мерсед, Майкл Дж. (5 октября 2015 г.). «Генеральный директор DuPont Эллен Каллман уходит в отставку» . Нью-Йорк Таймс .
  20. ^ «Эпическое, но несущественное голосование по доверенности в Procter & Gamble» . Экономист . ISSN  0013-0613 . Проверено 5 декабря 2023 г.
  21. ^ ab «P&G назначает активиста Нельсона Пельца на борт после битвы за доверенных лиц» . Bloomberg.com . 15 декабря 2017 года . Проверено 5 декабря 2023 г.
  22. ^ «Нельсон Пельц уйдет из совета директоров P&G» . Рейтер . 9 августа 2021 г. . Проверено 5 декабря 2023 г.
  23. ^ Шварцель, Эрих; Сил, Дин (17 января 2023 г.). «Дисней защищает совет директоров и генерального директора Роберта Айгера от критики Нельсона Пельца». Уолл Стрит Джорнал . ISSN  0099-9660 . Проверено 5 декабря 2023 г.
  24. ↑ Риццо, Лилиан (9 февраля 2023 г.). «Инвестор-активист Нельсон Пельц заявляет, что борьба за доверенность на Disney окончена после того, как Айгер объявил о реструктуризации». CNBC . Проверено 5 декабря 2023 г.
  25. ^ Риццо, Лилиан; Шерман, Алекс (9 октября 2023 г.). «Нельсон Пельц увеличивает долю Disney и возобновляет потенциальную битву за доверенных лиц». CNBC . Проверено 5 декабря 2023 г.
  26. ^ «Дисней сталкивается с Нельсоном Пельцем, поскольку активист начинает новую битву за прокси» . www.ft.com . Проверено 5 декабря 2023 г.
  27. ^ Хербст-Бейлисс, Свеа; Хмелевский, Заря; А, Самрита (30 ноября 2023 г.). «Источники сообщают, что Trian Нельсона Пельца будет претендовать как минимум на три места в совете директоров Disney». Рейтер . Проверено 5 декабря 2023 г.
  28. ^ «В битве за прокси Диснея вторая консультативная фирма поддерживает инвестора-активиста Нельсона Пельца» . Крайний срок.
  29. ↑ Уилан, Робби (3 апреля 2024 г.). «Дисней, Боб Айгер победил активиста Нельсона Пельца в голосовании акционеров». Журнал "Уолл Стрит . Проверено 3 апреля 2024 г.

Внешние ссылки