Вивьен против WorldCom, Inc. , № 3:02-cv-01329 ( ND Cal. 26 июля 2002 г.) установила новую правовую теорию, позволяющую работникам возмещать убытки в их пенсионных планах 401(k), вызванные инвестициями в акции своих работодателей.
В иске утверждалось, что администраторы пенсионного плана WorldCom были инсайдерами WorldCom , которые знали или имели основания знать, что цена акций WorldCom была искусственно завышена, поскольку публичные заявления относительно бизнеса и перспектив компании были ложными или вводили инвесторов в заблуждение. Когда факты стали достоянием общественности, акции резко упали, что привело к почти полной потере пенсионных фондов.
Обвинения в мошенничестве и искусственном завышении цен на акции WorldCom легли в основу иска, поданного инвесторами в соответствии с законодательством о ценных бумагах, но этот иск не давал достаточных шансов на восстановление для сотрудников WorldCom, которые инвестировали в акции компании по своему плану 401 (k). Распространено мнение, что сотрудники на самом деле владеют акциями своих компаний, когда они инвестируют в фонды акций компании в свой пенсионный план. Однако обычно сам план владеет акциями.
Законы о ценных бумагах оказывают ограниченную помощь в случае планов 401(k), поскольку инвесторы могут получить возмещение только за акции, которые они приобрели в период, когда акции были искусственно завышены в результате мошенничества; они не могут возместить потери по акциям, которые они приобрели до начала мошенничества, но удерживали в период искусственной инфляции. Более того, иски от имени пенсионного плана должны лишь доказывать нарушение фидуциарных обязанностей и не обязаны соответствовать более сложному стандарту мошенничества.
Из-за ограничений, изложенных выше, истцы по иску Вивьен подали иск в соответствии с Законом о пенсионном обеспечении сотрудников (ERISA) 1974 года, федеральным законом, установленным для защиты прав участников плана пособий работникам.
ERISA требует, чтобы те, кто управляет планами социального обеспечения сотрудников, включая пенсионные планы 401 (k), были обязаны предоставлять участникам точную информацию о планах и разумно инвестировать активы планов. Это « фидуциарные обязанности» – высшие обязанности, налагаемые законом.
В иске Вивьен утверждалось, что Ответчики нарушили свои фидуциарные обязанности осмотрительности в соответствии с ERISA, продолжая инвестировать активы плана в акции WorldCom, когда акции были искусственно завышены из-за ложных и вводящих в заблуждение заявлений высшего руководства WorldCom.
Ответчики предложили отклонить жалобу, утверждая, что это «на самом деле иск о мошенничестве с ценными бумагами, регулируемый Законом о реформе судебных разбирательств по частным ценным бумагам, замаскированный под иск ERISA». Суд не согласился.
Вынося решение суда, судья Уильям Олсуп постановил, что в жалобе истца обоснованно утверждается, что ответчики действовали в качестве фидуциарных лиц и нарушили эту обязанность своими неосмотрительными инвестициями в акции компании.
Решение Вивьен обеспечило правовую основу для многих подобных исков, поданных сотрудниками таких компаний, как AOL Time Warner , Reliant Energy , Cardinal Health , Tyco International , Merck и Dell . В результате этих исков многие крупные компании начали реструктурировать свои планы 401(k), устраняя требование владения акциями компании.