Классы активов

Группа финансовых инструментов со схожим поведением и характеристиками

В финансах класс активов — это группа финансовых инструментов , которые имеют схожие финансовые характеристики и ведут себя одинаково на рынке. Мы часто можем разделить эти инструменты на те, которые связаны с реальными активами , и те, которые связаны с финансовыми активами . Зачастую активы одного и того же класса подпадают под действие одних и тех же законов и правил; однако это не всегда так. Например, фьючерсы на актив часто считаются частью того же класса активов, что и базовый инструмент, но на них распространяются иные правила, чем на базовый инструмент.

Многие инвестиционные фонды состоят из двух основных классов активов, оба из которых являются ценными бумагами : акции ( акции ) и облигации с фиксированным доходом ( облигации ). Однако некоторые также держат наличные и иностранную валюту . Фонды также могут владеть инструментами денежного рынка и даже называть их эквивалентами денежных средств ; однако при этом игнорируется возможность дефолта. Поэтому инструменты денежного рынка, являясь краткосрочными инвестициями с фиксированным доходом, должны быть сгруппированы с фиксированным доходом.

Помимо акций и облигаций, мы можем добавить в список наиболее распространенных классов активов наличные деньги , иностранную валюту , недвижимость , инфраструктуру и сырьевые товары ^{[1] .} В целом ожидается, что класс активов будет демонстрировать разные характеристики риска и доходности инвестиций, а также будет вести себя по-разному в определенных рыночных условиях.

Классы активов и категории классов активов часто смешиваются. Другими словами, описание акций с большой капитализацией или краткосрочных облигаций как классов активов неверно. Эти инвестиционные инструменты относятся к категориям активов и используются в целях диверсификации . Несколько классов активов, смешанных вместе в структуре фонда, могут предоставить инвестору доступ через единые отношения. Хотя большая часть глобальных фондов носят традиционный характер, как в случае взаимных фондов , некоторые фонды могут быть классифицированы как альтернативные инвестиции, такие как хедж-фонды , которые часто считаются собственным классом активов, особенно для институциональных инвесторов.

Большинство финансовых экспертов ^{[ кто? ]} согласны с тем, что некоторые из наиболее эффективных инвестиционных стратегий включают диверсификацию инвестиций по широким классам активов, таких как акции и облигации, а не сосредоточение внимания на конкретных ценных бумагах, которые могут оказаться или не оказаться «выигрышными». Диверсификация – это метод, помогающий снизить риск . Однако нет никакой гарантии, что диверсификация защитит от потери дохода.

Целью распределения активов является создание сбалансированного сочетания активов, которое потенциально может повысить доходность и при этом удовлетворить ваши:

• Толерантность к риску (волатильность рынка)
• Цели и инвестиционные задачи
• Предпочтения по определенным видам инвестиций внутри классов активов

Диверсификация по классам активов может помочь снизить волатильность. Если вы включите несколько классов активов в свой долгосрочный портфель, рост одного класса активов может помочь компенсировать нисходящее движение другого по мере изменения условий. Но имейте в виду, что существуют неотъемлемые риски, связанные с инвестированием в ценные бумаги, и диверсификация не защищает от потерь. ^{[2] [3]}

Типы

Акции – также называемые акциями

• Представлять доли собственности в публичных компаниях
• Исторически превосходили другие инвестиции в течение длительного периода времени (имейте в виду, что прошлые результаты не гарантируют будущих результатов)
• Наиболее волатильный в краткосрочной перспективе
• Доходы и основная сумма будут колебаться, поэтому накопления при погашении могут стоить больше или меньше первоначальной стоимости.

Фиксированный доход . Фиксированный доход или инвестиции в облигации обычно предусматривают выплату установленной процентной ставки в течение определенного периода, а затем возврат основной суммы инвестору.

• Установить процентную ставку
• Больше стабильности, чем акции
• Стоимость колеблется из-за текущих процентных ставок и уровня инфляции.
• включает «гарантированные» или «безрисковые» активы
• Также включает инструменты денежного рынка (краткосрочные инвестиции с фиксированным доходом).

Наличные деньги – также называемые валютой или средством обмена.

• Ликвидность
• Возможность купить что угодно

Иностранные валюты – также называемые FX или иностранной валютой.

Недвижимость — здания (дома, земельные участки и т. д.) или инвестиционная недвижимость, а также доли фондов, инвестирующих в коммерческую недвижимость.

• Помогает защитить будущую покупательную способность, поскольку стоимость недвижимости и доход от аренды растут параллельно инфляции.
• Цены имеют тенденцию расти и падать медленнее, чем цены на акции и облигации. Важно помнить, что сектор недвижимости подвержен различным рискам, включая колебания базовой стоимости недвижимости, расходов и доходов, а также потенциальные экологические обязательства.

Инфраструктура как класс активов

• Широкая категория, включающая автомагистрали, аэропорты, железнодорожные сети, производство энергии (коммунальные услуги), хранение и распределение энергии (газопроводы, трубопроводы и т. д.).
• Обеспечивает более длительную продолжительность (способствуя сопоставлению денежных потоков с долгосрочными обязательствами), защиту от инфляции и статистическую диверсификацию (низкая корреляция с «традиционными» котируемыми активами, такими как инвестиции в акции и инвестиции с фиксированным доходом), тем самым снижая общую волатильность портфеля [4 ^{] [ 5]}

Сырьевые товары — физические товары, такие как золото, медь, сырая нефть, природный газ, пшеница, кукуруза и даже электричество.

• Помогает защитить будущую покупательную способность, поскольку ценности имеют фиксированную полезность и, таким образом, движутся параллельно инфляции.
• Ценности, как правило, демонстрируют низкую корреляцию с ценами акций и облигаций.
• Динамика цен также уникальна: сырьевые товары становятся более волатильными по мере роста цен. Таким образом, товар с волатильностью 20% может иметь волатильность 50%, если цены удвоятся.

Криптовалюта

• Децентрализованное , «цифровое золото» ^[6]
• Доступность; добыча и продажа ^[7]
• Рискованный актив; ^[8] отсутствует регулирование, проблемы ESG , высокая волатильность ^[9]
• Ликвидность варьируется, у большинства она ниже
• Предложение варьируется, некоторые из них ограничены, что приводит к дефляции.

Смотрите также

• Альтернативные инвестиции

Рекомендации

1. М. Николас Фирзли и Винсент Бази (октябрь 2011 г.). «Инвестиции в инфраструктуру в эпоху жесткой экономии: перспектива пенсионных и суверенных фондов». Revue Analyse Financière, том 41, стр. 34–37 . Проверено 1 октября 2011 г.
2. ТИАА-CREF. «TIAA-CREF - Классы активов». tiaa-cref.org. Архивировано из оригинала 4 марта 2014 года . Проверено 28 февраля 2014 г.
3. «Определение класса активов | Инвестопедия» . www.investopedia.com . Проверено 28 февраля 2014 г.
4. Комитет конференции WPC (9 февраля 2012 г.). «Инфраструктура как новый класс активов для пенсий и ГИФов» (PDF) . 2-й ежегодный Всемирный пенсионный форум , круглый стол под руководством Arbejdsmarkedets TillegsPension (ATP), национальной дополнительной пенсии Дании . Проверено 17 августа 2017 г.
5. Фирзли, М. Николас Дж. (24 мая 2016 г.). «Пенсионные инвестиции в инфраструктурный долг: новый источник капитала для проектного финансирования». Всемирный банк (Блог об инфраструктуре и ГЧП) . Вашингтон . Проверено 9 августа 2017 г.
6. «Оценка криптовалют как класса активов» . 11 мая 2021 г.
7. «Несмотря на распродажу биткойнов, этот класс активов по-прежнему доступен каждому, — говорит преподаватель блокчейна». CNBC . 13 июня 2022 г.
8. «Биткойн официально является новым классом активов: Goldman Sachs» . 24 мая 2021 г.
9. «Объяснение волатильности криптовалюты». Форбс .