Индекс , взвешенный по капитализации (или по капитализации ) , также называемый индексом, взвешенным по рыночной стоимости, — это индекс фондового рынка , компоненты которого взвешиваются в соответствии с общей рыночной стоимостью их находящихся в обращении акций . Каждый день цена отдельной акции меняется и, таким образом, изменяет стоимость фондового индекса. Влияние изменения цены отдельной акции на индекс пропорционально общей рыночной стоимости компании (цена акции, умноженная на количество находящихся в обращении акций) в индексе, взвешенном по капитализации. В других типах индексов используются другие коэффициенты.
Например, индекс NYSE Amex Composite Index (XAX) состоит из всех ценных бумаг, торгуемых на бирже, включая акции и американские депозитарные расписки (ADR). Вес каждого компонента меняется с изменением цены каждой ценной бумаги и количества акций в обращении. Индекс движется в соответствии с изменением цены компонента. [1] [2]
Фондовые индексы — это разновидность экономических индексов .
Распространенной версией взвешивания капитализации является взвешивание акций в свободном обращении . При этом методе коэффициент плавания назначается каждой акции для учета доли выпущенных акций, находящихся в свободном обращении, которые принадлежат широкой публике, в отличие от акций «в закрытом обращении», принадлежащих правительству, королевской семье или инсайдерам компании (см. float ). Например, если для некоторых акций 15% акций находятся в закрытом обращении, а остальные 85% находятся в открытом обращении, коэффициент плавания будет равен 0,85, на который будет умножена рыночная капитализация компании перед взвешиванием ее стоимости относительно остальной части индекса. Другими словами, количество акций, используемых для расчета, является количеством акций «в свободном обращении», а не выпущенных.
Индекс, который взвешивается таким образом, называется "плавающим с поправкой" или "плавающим взвешенным", в дополнение к тому, что он взвешен по капитализации. Например, индекс S&P 500 является как взвешенным по капитализации, так и плавающим с поправкой. [3]
Исторически сложилось так, что в Соединенных Штатах индексы, взвешенные по капитализации, как правило, использовали полное взвешивание, т. е. включали все выпущенные акции, в то время как индексация с плавающим взвешиванием была нормой в других странах, возможно, из-за крупных перекрестных холдингов или государственной собственности. Совсем недавно многие американские индексы, такие как S&P 500, были изменены на взвешивание с поправкой на плавающий , что делает их расчет более согласованным с неамериканскими индексами.
Индекс также может быть классифицирован в соответствии с методом, используемым для определения его цены. В индексе, взвешенном по цене, таком как Dow Jones Industrial Average , цена каждой составляющей акции является единственным соображением при определении значения индекса. Таким образом, движение цены даже одной ценной бумаги будет сильно влиять на значение индекса, даже если изменение доллара менее существенно для относительно высокоценного имени. В фундаментально взвешенном индексе акции взвешиваются по фундаментальным факторам, таким как продажи или балансовая стоимость.