Горизонтальная интеграция — это процесс увеличения компанией производства товаров или услуг на том же уровне цепочки создания стоимости , в той же отрасли. Компания может сделать это посредством внутреннего расширения или посредством слияний и поглощений . [1] [2] [3]
Процесс может привести к монополии , если компания захватит большую часть рынка для этого продукта или услуги. [3] Преимущества горизонтальной интеграции включают: увеличение экономии за счет масштаба , расширение существующего рынка и улучшение дифференциации продукта .
Горизонтальная интеграция контрастирует с вертикальной интеграцией , когда компании интегрируют несколько этапов производства небольшого количества производственных единиц.
Горизонтальная интеграция связана с горизонтальным альянсом (также известным как горизонтальное сотрудничество). Однако в случае горизонтального альянса компании-партнеры заключают контракт, но остаются независимыми. Например, Рауэ и Виланд (2015) описывают пример юридически независимых поставщиков логистических услуг , которые сотрудничают. [4] Такой альянс связан с конкуренцией .
Преимущества горизонтальной интеграции как для фирмы, так и для общества могут включать экономию масштаба и экономию охвата . Для фирмы горизонтальная интеграция может обеспечить усиленное присутствие на референтном рынке. [5] Это означает, что при слиянии две фирмы смогут производить больше дохода, чем одна фирма в одиночку. Это также может позволить горизонтально интегрированной фирме заниматься монопольным ценообразованием , что невыгодно для общества в целом и может привести к тому, что регулирующие органы запретят или ограничат горизонтальную интеграцию. [6] Стратегии вокруг горизонтальных слияний часто связаны с производством дохода, сокращением числа участников рынка или выходом на новые рынки. [7] Три формы горизонтальной интеграции — это слияния, поглощения и внутренняя экспансия. [8]
Слияния и поглощения (M&A) относятся к консолидации компаний или активов посредством различных финансовых транзакций, таких как слияния, поглощения и консолидации. [9] Слияния и поглощения могут быть эффективным способом для компаний расширить свою деятельность, диверсифицировать свои предложения продуктов или услуг и увеличить свою долю рынка. [10] Эти действия также могут привести к экономии средств, повышению эффективности и доступу к новым технологиям или рынкам. [11]
Слияния подразумевают объединение двух или более компаний для формирования нового субъекта. Это может произойти посредством сделки «акция за акцию», когда акционеры обеих компаний получают акции нового субъекта на основе заранее определенного коэффициента обмена. [12] В качестве альтернативы может произойти слияние за наличные, когда одна компания покупает другую, используя наличные или другие финансовые инструменты. [13]
С другой стороны, поглощения подразумевают покупку одной компании другой. Это может произойти посредством дружественного поглощения, когда целевая компания соглашается на поглощение, а ее акционеры получают компенсацию за свои акции. [14] В качестве альтернативы может произойти враждебное поглощение, когда приобретающая компания покупает контрольный пакет акций целевой компании без ее одобрения. [15]
Консолидации относятся к объединению двух или более компаний для формирования единого субъекта без создания нового субъекта. Это может произойти посредством слияния равных, когда две компании одинакового размера и силы объединяют силы, или посредством поглощения меньшей компании более крупной. [16]
Деятельность по слияниям и поглощениям может иметь значительное влияние на различных заинтересованных лиц, включая акционеров, сотрудников, клиентов и поставщиков. Акционеры могут выиграть от роста цен на акции и дивидендов, в то время как сотрудники могут столкнуться с потерей работы или изменением условий их трудоустройства. Клиенты и поставщики также могут быть затронуты изменениями в предложениях продуктов или услуг и отношениях с поставщиками. [17]
Регулирующие органы играют важную роль в надзоре за деятельностью по слияниям и поглощениям, чтобы гарантировать, что они не нарушают антимонопольное законодательство и не наносят вреда конкуренции на рынке. [18] Одобрение слияний и поглощений может также потребовать одобрения со стороны государственных органов или отраслевых регуляторов.
В целом, слияния и поглощения могут быть эффективной стратегией для компаний, чтобы достичь роста и получить конкурентное преимущество. Однако тщательное рассмотрение потенциальных преимуществ и недостатков, а также соблюдение нормативных требований имеет важное значение для обеспечения успешного результата для всех заинтересованных сторон. [19]
Внутреннее расширение:
Помимо слияний и поглощений , компании могут также осуществлять внутреннюю экспансию посредством горизонтальной интеграции. [20] Это подразумевает расширение их деятельности и предложений продуктов или услуг в рамках существующей отрасли путем приобретения или разработки новых возможностей.
Горизонтальная интеграция может принимать различные формы, включая расширение за счет разработки новых продуктов, географическое расширение или приобретение конкурентов или поставщиков. [21] Эта стратегия может позволить компаниям увеличить свою долю рынка и добиться экономии за счет масштаба за счет использования существующих ресурсов и возможностей. [22]
Внутреннее расширение посредством горизонтальной интеграции может также включать интеграцию различных бизнес-функций, таких как производство, маркетинг и продажи, для оптимизации операций и повышения эффективности. [23] Это может привести к экономии затрат и повышению прибыльности. [24]
Однако существуют потенциальные недостатки внутреннего расширения посредством горизонтальной интеграции. [25] Разработка новых возможностей или выход на новые рынки может быть дорогостоящим и трудоемким занятием, и существует риск, что эти усилия не увенчаются успехом. Кроме того, компании могут столкнуться с возросшей конкуренцией и контролем со стороны регулирующих органов по мере расширения своей деятельности. [26]
В целом, внутреннее расширение посредством горизонтальной интеграции может быть жизнеспособной стратегией для компаний, стремящихся достичь роста и получить конкурентное преимущество. [27] Однако это требует тщательного планирования, исполнения и управления для обеспечения успеха и снижения потенциальных рисков. Компаниям также следует рассмотреть потенциальные преимущества и недостатки этой стратегии по сравнению с другими стратегиями роста, такими как слияния и поглощения. [28]
Критики СМИ, такие как Роберт В. Макчесни , отметили, что нынешняя тенденция в индустрии развлечений направлена на увеличение концентрации собственности на СМИ в руках меньшего числа трансмедийных и транснациональных конгломератов. [29] Считается, что СМИ концентрируются в центре, где богатые люди имеют возможность приобретать такие предприятия (например, Руперт Мердок ). [ необходима цитата ]
Появились новые стратегии разработки и распространения контента, призванные увеличить «синергию» между различными подразделениями одной компании. Студии ищут контент, который может плавно перемещаться по медиаканалам. [30]
Примером горизонтальной интеграции в пищевой промышленности стало слияние Heinz и Kraft Foods . 25 марта 2015 года Heinz и Kraft объединились в одну компанию, стоимость сделки составила 46 миллиардов долларов. [31] [32] Обе компании производят переработанные продукты питания для потребительского рынка.
9 декабря 2013 года Sysco согласилась приобрести US Foods , но 24 июня 2015 года федеральный судья вынес решение против сделки, заявив, что такое слияние будет контролировать 75% индустрии общественного питания США и это подавит конкуренцию. [33] Это была бы горизонтальная интеграция, поскольку обе компании поставляют еду в рестораны, медицинские учреждения и образовательные учреждения.
16 ноября 2015 года Marriott International объявила, что приобретет Starwood за 13,6 млрд долларов, создав крупнейшую в мире сеть отелей. [34] Слияние было завершено 23 сентября 2016 года. [35]
Приобретение AB-Inbev компании SAB Miller за 107 миллиардов долларов, которое было завершено в 2016 году, является одной из крупнейших сделок всех времен. [36]
1 ноября 2017 года Centurylink купила Level 3 Communications за 34 миллиарда долларов и включила Level 3 в состав Centurylink. [ необходима цитата ]
14 декабря 2017 года компания The Walt Disney Company объявила о предложении на сумму 52,4 млрд долларов за покупку компании 21st Century Fox вместе с ее основной частью активов, включая знаменитую киностудию 20th Century Fox и другие активы, такие как FX Networks и 30% акций Hulu . Обе компании производили и распространяли фильмы и телесериалы, а также каждая владела 30% акций Hulu. [37]