Денежная реформа Советского Союза 1922–1924 годов представляла собой набор денежно-кредитных политик, которые были реализованы в Советском Союзе как часть Новой экономической политики советского правительства . Главные цели реформы включали прекращение последствий гиперинфляции , создание единого средства обмена и создание более независимого центрального банка . [1]
Согласно экономическим данным, зафиксированным в архивах Советского Союза [2] и Российской Федерации, результаты реформы были неоднозначными; некоторые современные экономисты называют новую политику успешным переходом к государственному капитализму , но другие описывают ее как проблемную и неспособную поддерживать цели, изложенные в ее первоначальном плане. [3] Экономисты, такие как Джон Мейнард Кейнс, классифицируют реформу как совокупность краткосрочных экспериментов по денежной экспансии , которые определили советскую денежно-кредитную и фискальную политику, где государство играло активную роль в диктовании экономического роста. [4]
По словам историка Густавуса Такермана и экономиста Ясуси Накамуры, центральной темой реформы была стабилизация. Совместное стремление к цели стабилизации со стороны советского Политбюро и Центрального планового комитета породило ряд денежных экспериментов, которые в значительной степени противоречили коллективной собственности , которая была основным принципом Коммунистического манифеста и советской плановой экономики . [1] Накамура каталогизирует список правительственных учреждений, которые независимо друг от друга предложили набор денежно-кредитных политик центральному правительству для включения в реформу. [2]
С бюджетным дефицитом с начала Первой мировой войны российская экономика находилась в состоянии рецессии и была близка к краху к концу Гражданской войны в России (1918–1921). По словам историка Пола Флуэрса, экономический военный коммунизм и идеологические сомнения в долгосрочной необходимости денежной системы спровоцировали огромный рост денежной массы; это продлило непрерывный рост внутреннего уровня инфляции в Советском Союзе. [5] Советский архив экономических данных показывает, что к 1921 году национальный ежемесячный уровень инфляции составлял в среднем около 50 процентов, а количество валюты в советской экономике увеличилось в 164,2 раза. [6] Согласно индексу покупательной способности Советского Союза 1921 года, 10 000 советских совзнаков имели покупательную способность 0,59 червонца 1914 года . [7]
Советская денежная реформа началась в июле 1922 года, когда Госбанк (советский центральный банк) получил определенную степень автономии от Госплана , Государственного планового комитета. [1] [6] По словам русского историка Захари Атласа, банку было предоставлено право выпускать национальные банкноты и полномочия ограничивать доступ правительства к капиталу. Более независимый центральный банк стал механизмом экономического надзора для борьбы с инфляцией и дал советской экономике гибкость для противодействия внутренним и глобальным колебаниям. [8] Экономист Эми Хьюз писала, что результатами политики стали возвращение советской экономики к золотому стандарту , введение отдельной национальной валюты, ликвидация бюджетного дефицита правительства и восстановление централизованной налоговой системы. К концу 1922 года была введена двухвалютная система; привязанные к золоту российские червонцы были восстановлены в качестве расчетной единицы, а советские печатные деньги (совзнаки) были введены в эксплуатацию в качестве национализированного средства обмена и внутреннего платежного средства. [5]
Данные С.С. Каценелленбаума [9] показывают, как первый раунд политики, связанной с созданием более независимого центрального банка, снизил фискальные расходы советского правительства по отношению к денежному обращению страны с 85 процентов в 1920 году до 26,6 процента к июню 1923 года. [9] Хотя национализированный рынок торговал с использованием червонцев , обеспеченных золотом , частные рынки работали с более ликвидными, контролируемыми правительством совзнаками . [10] Поскольку червонец и совзнак были конвертируемыми, а внешнеторговые учреждения принимали в качестве платежного средства только червонец , система двойной валюты стала каналом транзакций, соединяющим советскую экономику, ориентированную на совзнаки , с международной валютной системой, привязанной к золоту. [11] Согласно анализу историка-экономиста Александра Гурвича, советская система двойной валюты была прямым каналом денежных транзакций в советской экономике (вновь открытым для международного экспорта и импорта); это привело к постоянно растущему торговому профициту и быстрой стабилизации внутренних цен на сырьевые товары. Либеральные кейнсианцы (включая самого Кейнса ) восхваляли советскую денежную реформу как «новаторскую основу более прогрессивной денежной системы, которая эффективно включает силу государственной фискальной политики, не нанося вреда фундаментальной гибкости, необходимой для функционирования рыночной экономики ». [1] Напротив, большинство современных западных экономистов утверждали, что любая степень государственного вмешательства сделает невозможным поддержание долгосрочного роста, а советская плановая экономика была неустойчивой.
Согласно предложениям по денежно-кредитной политике, перечисленным Николаем Неновским , Госбанк предлагал выпускать банкноты на основе краткосрочных обязательств, обеспеченных золотом; Госплан выступал за отмену золотого стандарта и поощрял переход к денежной системе, ориентированной на сырьевые товары . [11] Более либеральные правительственные учреждения, такие как Министерство торговли , выступали за такую политику, как принятие кредитов от иностранных банковских учреждений и временную интеграцию в совокупность международных денежных систем, контролируемых иностранными центральными банками. По словам Неновского, то, какая политика могла быть интегрирована, обсуждалось с июля 1921 года по ноябрь 1922 года. Хотя стабилизация оставалась основной целью, советские консервативные экономисты (представленные главой Госплана Станиславом Струмилиным ) не хотели подвергать слишком большую часть советской экономики воздействию западных институтов; они называли институты (которые финансировали Белое движение ) «капиталистическими агрессорами», которые выступали против Советов. Струмилин оставался сторонником «социалистической товарной биржи», [ Эта цитата нуждается в цитировании ] , которая функционировала по правилам современных денежных систем, обеспеченных фиатной валютой . Объединяя все предложенные политики в одну, советская денежная реформа была совокупностью политик, в которых принимались иностранные долгосрочные и краткосрочные займы (обеспеченные различными минеральными товарами); контролируемая правительством двухвалютная система оставалась на месте для защиты советского фискального суверенитета. [11]
В 1923 году была создана двухвалютная система, состоящая из червонцев и совзнаков . На основании балансовых данных, зарегистрированных в эмиссионном отделе Госбанка, совзнаки были обеспечены червонцами , а 25 процентов червонцев были обеспечены набором драгоценных металлов с резервом стабильных иностранных валют, привязанных к золотому стандарту. [5] Остальные 75 процентов были обеспечены краткосрочными товарными кредитами, предоставленными иностранными банками. Описанная Неновским как «преднамеренная договоренность» для поддержания советского фискального суверенитета, она связывала советскую экономику с западными финансовыми системами; червонец действовал как буфер, поэтому иностранные банки не могли напрямую влиять на советскую внутреннюю экономику, ориентированную на совзнаки . [11] По официальному обменному курсу червонец и совзнак были конвертируемы; Однако, по словам Накамуры, до 1924 года не было установлено четкого канала обмена между валютами. В результате большая часть советской экономической деятельности осуществлялась в совзнаках . [5]
Согласно данным Каценелленбаума, [9] советский торговый профицит неуклонно рос в условиях двойной валютной системы и создавал резерв капитала, необходимый для погашения краткосрочных иностранных займов, которые обеспечивали червонцы . Весь первичный долг был погашен, и национальный текущий счет стал положительным к концу 1923 года, что указывало на то, что Советский Союз контролировал свою денежную систему. [5] Кейнс отметил, что поскольку червонец и совзнак теперь контролировались единой денежной системой, соперничество между ними было неизбежным. Будучи валютой Советского Союза, привязанной к золоту, червонец имел более высокую денежную стоимость, чем продаваемый правительством совзнак .
Как описал Неновский, червонец (как и другие современные валюты, привязанные к золоту) адаптировался к изменениям рыночных условий и имел международное признание; стоимость совзнака контролировалась правительством, что ограничивало его способность реагировать на рыночные движения. В записке в центральный банк советский казначей Григорий Сокольников писал, что разница в стоимости валют была растущей проблемой для внутренней экономики; правительство определяло стоимость совзнаков в зависимости от предложения червонцев центральным банком , но рынок предпочитал более ценное законное платежное средство. Поскольку основной целью совзнака было быть «денежной линией обороны», когда червонец косвенно контролировался иностранными займами, которые изначально обеспечивали 75 процентов его стоимости, погашение этих займов к концу 1923 года свело на нет смысл существования совзнака . [8] Согласно советским политическим архивам, [2] стремление к «мирному сосуществованию» валют было прекращено на XII съезде Советов в 1923 году, и начался постепенный переход к единой валюте. В советской литературе червонец стали называть «стабильной валютой», а совзнак описывали как «убывающий». [4] 7 июля 1924 года Политбюро приняло решение ограничить выпуск совзнаков и начать контролируемую ликвидацию двухвалютной системы.
Поскольку советское правительство отдавало предпочтение червонцу , а его экономика ориентировалась на совзнак , ценовые ножницы стали преобладать зимой 1922–1923 годов. [10] Согласно данным Каценелленбаума, [9] высокие промышленные цены и низкие цены на сельскохозяйственную продукцию привели к чрезмерному перемещению ресурсов из сельской местности, ориентированной на совзнак , в городские промышленные центры, где доминировал червонец . [7] Этот ценовой дисбаланс ускорил обесценивание совзнака , и его ежедневный уровень инфляции достигал 4,4 процента к октябрю 1923 года. [10]
Хотя советскому населению, ориентированному на совзнаки, было труднее проводить ежедневные транзакции, государственные расходы, в которых доминировали червонцы , не испытывали недостатка в средствах, и национальный баланс оставался положительным по денежным потокам; государственные предприятия несли минимальные убытки или получали прибыль. К концу 1923 финансового года профицит текущего счета Советского Союза свидетельствовал об успешном переходе к экономике, ориентированной на экспорт . [5] Согласно советским архивам, [2] совзнаки больше не выпускались после 14 февраля 1924 года. При обменном курсе один золотой рубль за 50 000 совзнаков 1923 года и один золотой рубль за 50 миллиардов совзнаков 1922 года все совзнаки в обращении были куплены правительством в период с 7 марта по 10 мая 1924 года. Система двойной валюты закончилась, и денежная реформа была завершена. [6] Валютное обращение Советского Союза было оптимизировано, и червонец (позже определенный как рубль) был снова привязан к золоту, универсальному хранилищу стоимости до принятия Бреттон -Вудской системы . [10]
Реформа была одной из первых экономических инициатив, реализованных в Советском Союзе, и либеральные экономисты описали ее как первый успешный пример государственного капитализма . Однако экономисты австрийской школы называют реформу «рваным возвращением» России к рыночной экономике . [3] Как первая экономическая реформа, проведенная коммунистами, она продемонстрировала идеологический сдвиг; марксистско-ленинское предложение об отмене денег было сначала заменено системой двойной валюты, а затем стабильной, привязанной к золоту денежной системой. Вместе с другими компонентами Новой экономической политики советская денежная модель стала широко принятым образцом для экономических реформ конца 20-го века в других коммунистических странах, например, в Китае и во Вьетнаме . [5]
