Финансовая котировка относится к конкретным рыночным данным, касающимся ценной бумаги или товара . Хотя термин «котировка» конкретно относится к цене спроса или предложения инструмента, его можно использовать в более общем смысле для обозначения последней цены, по которой эта ценная бумага торговалась («последняя продажа»). [1] Это может относиться как к биржевым, так и к внебиржевым финансовым инструментам.
Цена спроса (также известная как цена покупки) и цена предложения (также известная как цена продажи) ценной бумаги — это цены (а часто и количества), по которым покупатели и продавцы готовы купить или продать эту ценную бумагу. Цена спроса показывает текущую цену, по которой покупатель готов купить акции, в то время как цена предложения показывает текущую цену, по которой он готов продать. Количества, по которым размещаются эти сделки, называются «размером спроса» и «размером спроса». Например, если трейдер отправляет лимитный ордер на покупку 1000 акций MSFT по $28,00, этот ордер появится в книге маркет-мейкера MSFT с бидом $28,00 и размером спроса 1000. Разница между ценой спроса и предложения называется спредом спроса и предложения .
Котировки уровня 1 представляют собой данные спроса/предложения в реальном времени, наиболее часто отображаемые рыночные данные. Данные уровня 1 обычно отображают Best-Bid-Offer («BBO» или «Inside Quote»), т. е. самую низкую цену спроса и самую высокую цену предложения, доступные в данный момент.
Данные уровня 2 отображают лучшие цены спроса и предложения (также известные как «top-of-book») для каждого участника рынка по данной ценной бумаге. Другими словами, в определенный момент времени в сопоставлении сделок по конкретной акции могут участвовать несколько маркет-мейкеров . Данные уровня 2 отображают самую высокую цену спроса и самую низкую цену предложения для каждого отдельного маркет-мейкера.
Информация уровня 2 представляет интерес для трейдеров и брокеров, поскольку она указывает на давление со стороны покупателей и продавцов отдельных ценных бумаг.
Похожий по формату на потоковое отображение цен на акции, типичный экран уровня 2 разделен на две вертикальные половины и показывает заказы как по цене спроса на ценную бумагу (левая сторона), так и по цене предложения (правая сторона). [2]
По основным, активно торгуемым акциям «глубина» ордеров зачастую может превышать 20/30 ордеров как на покупку, так и на продажу по более низким (слева) и более высоким (справа) ценам.
Трейдеры могут использовать эту информацию для прогнозирования краткосрочного движения акций или ценных бумаг в сочетании с объемом торгов и пытаться извлечь прибыль из этой информации, что обычно является законным, поскольку информация находится в открытом доступе . Причина этого в том, что маркет-мейкеры сидят «за» таким экраном, будучи обязанными как покупать, так и продавать акции по объявленной цене до того, что известно как нормальный размер рынка.
Для некоторых рыночных центров, таких как NASDAQ , доступна полная глубина книги (DOB), при которой отображаются все котировки для каждого участника рынка.
Электронная система торговли на фондовой бирже (SETS) — это электронная система заказов для торговли акциями британских голубых фишек , включая акции FTSE 100 и FTSEurofirst 300. Книга заказов SETS сопоставляет заказы на покупку и продажу по приоритету цены/времени. На SEAQ все покупки и продажи проходят через маркет-мейкера, который выступает в качестве посредника.
Основа SETS заключается в том, что она напрямую сводит желающих покупателей и продавцов, создавая эффективность на рынках, устраняя посредника в виде маркет-мейкера. Эта эффективность верна, пока система SETS заполнена наиболее ликвидными и активно торгуемыми акциями, но если согласованные сделки работают с менее ликвидными акциями, ожидание, пока покупатель сведет продавца, может занять часы, дни или недели. Из-за эффективности системы SETS торгуемые акции, как правило, имеют узкие спреды, поэтому стоимость входа и выхода из позиции намного меньше.
