В бизнесе и финансах рингфекция или ринг-фекция происходит, когда часть активов или прибыли компании финансово отделена, не обязательно функционируя как отдельная сущность. Это может быть для:
В соглашениях о защите активов кольцевое ограждение может применяться путем разделения определенных активов и обязательств на отдельные компании корпоративной группы . [1] [2] Его также можно использовать в качестве метода снижения риска ликвидации или повышения кредитного рейтинга корпорации .
В Соединенном Королевстве прибыль от кольцевой ограды возникает из доходов и прироста от деятельности по добыче нефти или прав на нефть в Великобритании и на континентальном шельфе Великобритании и облагается более высокой ставкой корпоративного налога. [3] Этот нефтяной фискальный режим можно увидеть и в других странах. [4]
В случае кредитов или облигаций кольцевая изоляция обычно позволяет инвестору иметь как связь с конкретным активом, которым он владеет (например, ветряные электростанции, принадлежащие коммунальному предприятию), так и пользоваться полной кредитной поддержкой баланса коммунального предприятия .
Одной из распространенных форм кольцевого ограждения является финансовое отделение регулируемого предприятия коммунального обслуживания от материнской компании, которая занимается нерегулируемым бизнесом. Это делается в основном для защиты потребителей основных услуг, таких как электроэнергия, вода и основные телекоммуникации, от финансовой нестабильности или банкротства материнской компании в результате убытков в их деятельности на открытом рынке. Ringfencing также сохраняет конфиденциальность информации о клиентах в рамках предприятия коммунального обслуживания от коммерческих усилий другого бизнеса материнской компании.
Громкая история успеха с ограждением коммунальных предприятий произошла во время краха Enron в 2001–2002 годах; Enron приобрела Portland General Electric, базирующуюся в Орегоне , в 1997 году, но местный производитель электроэнергии был огражден штатом Орегон до завершения приобретения. Это защитило активы Portland General Electric и ее потребителей, когда Enron объявила о банкротстве на фоне масштабных бухгалтерских скандалов. Были примеры этого и в других штатах США. [5]
В связи с финансовым кризисом 2008 года крупнейшие банки Великобритании обязаны в соответствии с Законом о финансовых услугах (банковская реформа) 2013 года изолировать свои розничные операции в целях повышения защиты вкладчиков. [6] Требования по ограждению вступили в силу 1 января 2019 года. [7] Требования по ограждению банков Великобритании требуют, чтобы такие розничные операции осуществлялись через отдельные организации и подгруппы в рамках каждой более широкой банковской группы. [8] Управление пруденциального регулирования является ведущим регулятором по ограждению, отвечающим за определение банков, подпадающих под действие законодательства о ограждении, и за надзор за выполнением банками правил. [9]