Оценка ставки роялти — это практический инструмент для оценки влияния обязательства по роялти в технологическом контракте на деловые интересы договаривающихся сторон. В этом освещении термины «роялти», «ставка роялти» и «роялти» используются взаимозаменяемо.
Фирма, владеющая ценной интеллектуальной собственностью, потратив значительные суммы денег на разработку производственных ноу-хау , патентов или товарного знака , может не только использовать ее для получения прибыли, но и стремиться, выдавая лицензии, (a) возместить часть расходов, понесенных на разработку, (b) достичь этого в кратчайшие сроки и (c) попытаться получить прибыль от каждого из рынков, на которых будет использоваться интеллектуальная собственность, в интересах лицензиата.
Лицензиат по ИС, с другой стороны, рискует (a) потенциальной потерей капитала, который был бы инвестирован для работы по лицензии (b) адекватностью и защитой лицензированных прав и (c) неопределенностью любого рынка. Таким образом, цель лицензиата будет заключаться в минимизации воздействия затрат и производительности технологии.
Это состязание целей обычно разрешается путем компромисса ожиданий. Одним из ключевых элементов этого процесса является применяемая роялти, здесь усиленная. Роялти не является отдельным элементом, а представляет собой совокупность ставки, периода времени, в течение которого она применяется, единицы измерения ее расчета, «остаточного срока» лицензированного права (например, остаточного срока действия патента), поддерживающей помощи и других договорных обязательств. Другие метрики лицензии, такие как исключительные права, изменяют ставку.
Но основополагающим для этого упражнения, для обеих сторон, заключающих контракт, является конкурентоспособность продукта , процесса, услуги или подобного объекта. Если есть конкурирующие продукты или услуги, доступные лицензиату, или если есть более благоприятные рынки для лицензиара, компромиссное уравнение меняется в контексте.
Стоимость разработки технологии для лицензиара, стоимость создания стоимости торговой марки или обычные рыночные риски лицензиата при выборе продукта, а также сопутствующие капитальные затраты, как правило, не являются частью уравнения компромисса, какими бы значительными эти факторы ни были для каждой из сторон переговоров. Однако такие затраты становятся уместными, когда технология лицензируется до ее зрелости (см. Жизненный цикл технологии ).
«Типичные роялти» — это исторически применяемые ставки роялти. Чтобы понять концепцию «типичных роялти», нужно сделать вывод, что термин «роялти» изначально применялся к «доле доходов», которую Корона требовала от своих подданных за любую эксплуатацию активов, принадлежащих Короне, например, шахт, судоходных путей, географических территорий и т. п. Помимо подразумевания распределения доходов от операции, выплата роялти была явным признанием того, что эксплуатируемая собственность оставалась в руках Короны; другими словами, любая эксплуатация осуществлялась путем аренды или франшизы, а не путем разделения или передачи права собственности. Сегодня эта концепция переносится на абсолютное владение собственностью в правах интеллектуальной собственности (ПИС), независимо от того, принадлежит ли она продукту, процессу или системе правительством, корпорацией или подобным субъектом.
При отсутствии знаний аналитических концепций роялти общая тенденция заключается в использовании роялти за добычу полезных ископаемых в качестве базовой ссылки. Исторически преобладали роялти в диапазоне от 1,0 до 3,0%, при этом единицей измерения была «стоимость продажи» эксплуатируемого продукта. Мало внимания уделяется характеру лицензируемого продукта или процесса, характеру и прибыльности рынка или «остаточному сроку службы» лицензированного субъекта. В слегка измененной форме используются типичные ставки, применяемые в отрасли, к которой принадлежит продукт; например, в текстильной, химической или автомобильной промышленности.
Как мы вскоре увидим, такие произвольные переговоры о ставках роялти представляют опасность как для владельца/лицензиара технологии, так и для ее пользователя/лицензиата. На рынке с низкой прибылью лицензиат может проиграть непропорционально, а на рынке с высокой прибылью — лицензиар.
Для начала приведем очень простую иллюстрацию, описывающую концепцию распределения прибыли, которая впоследствии будет расширена. (См. Руководство по оценке соглашений о передаче технологий, Организация Объединенных Наций, Нью-Йорк, 1979 г., стр. 40 ).
Любое предприятие, продающее продукт, ожидает получить прибыль, которая составляет некоторый процент от его продажной цены. Если продукт возникает в результате работы по лицензии, то его лицензиар захочет разделить часть этой прибыли. (Можно ожидать, что лицензированный продукт будет иметь более высокую цену на рынке, чем его конкурент, в силу более высокой доходности, более низкой стоимости, лучшего качества, удобства или других факторов). В обсуждении ниже проиллюстрированный термин роялти — это «роялти с продаж», при этом продажа включает одну единицу продукта. (Другие формы роялти обсуждаются далее).
Арифметически роялти (с продаж) можно выразить следующим образом:
или перефразировано как
или как
или более формально как
ROS = LSEP x POS (A)
где:
Таким образом, если лицензиар хочет получить 30% прибыли предприятия (лицензиата) (LSEP) от продукта, который продается по цене 5 долларов США и по которому лицензиар оценивает прибыль лицензиата от продажи (POS) в размере 1,50 доллара США или 30% (POS = 1,5 долл. США/5,0 долл. США = 30%), лицензиар должен договориться о применении ставки роялти (ROS) в размере 9% от цены продажи (LSEP = 30% от 1,50 долл. США или 0,45 долл. США; 0,45 долл. США/5 долл. США = 9%).
(Термины «цена» и «прибыль», используемые здесь, не определены; они получат более точное определение в дальнейшем обсуждении).
Выражение (А) выше можно переформулировать следующим образом:
LSEP = ROS/POS (B) или в примере: 30% = 9%/30%
Он демонстрирует важный аспект концепции ставки роялти. При заданной ставке роялти (т. е. ROS) лицензиар получает тем больший процент прибыли от продукта, чем ниже рентабельность продукта (и наоборот, предприятие отдает меньшую долю прибыли лицензиару за продукт с высокой рентабельностью).
Важно различать процентную долю лицензиара в прибыли и процентную ставку роялти, которая является наиболее распространенной формой ее выражения.
Более элегантный и алгебраический способ рассмотрения платежей роялти — это попытка некоторой формы консолидации количественных переменных в лицензионном предложении (см. Руководство по переговорам о передаче технологий, Организация Объединенных Наций по промышленному развитию, Вена, Австрия, 1996 г., стр. 256, 1996 г. ).
Таблица А демонстрирует одну из форм консолидации.
Рассмотрим случай технологической лицензии, где ставка роялти составляет 4% от стоимости продаж в течение 5 лет, с правами лицензиата продолжать операции после этого периода без дальнейших обязательств по оплате. Для целей иллюстрации предполагается, что годовой объем продаж и себестоимость производства постоянны (дальнейшее обсуждение допускает изменения из года в год):
Видно, что на 6-й год операционная прибыль предприятия увеличивается на 4000 долларов США.
Более высокое значение операционной прибыли на 6-й год не было бы очевидным, если бы оценка ограничивалась первыми 5 годами обязательств по уплате роялти.
Алгебраически,
LSEP = R/(OP R +R) - C
где:
LSEP — доля лицензиара в прибыли лицензиата (см. выражение A выше)
R — абсолютная сумма выплаченных роялти
OP R — прибыль до налогообложения в течение периода, в течение которого применяются роялти
Выражение C можно переписать как:
LSEP = 1/ (1 + OP R /R) - D
или как
LSEP = 1 / (1+TTF) - E
где TTF определяется как Фактор оборота технологий . Это мера прибыли или дохода, который предприятие получает за единицу платежа роялти - ускоритель прибыли. Высокий TTF подразумевает меньшую долю прибыли предприятия, поступающую лицензиару (и наоборот, большую долю лицензиару, когда TTF невелик). Оценка Выражения E и TTF дает оценки обязательств перед стороной, предлагающей технологию, в принятии лицензии по определенной ставке роялти (и базу для переговоров).
Выражение C также определяет термин «прибыль» для этого анализа; это прибыль до налогообложения в течение периода уплаты роялти, а не в период после уплаты роялти. Таким образом, налоговые ставки не вступают в игру, и можно оценить влияние роялти независимо от территории.
Конечно, в обычной деловой практике ставки роялти принимают разные формы, в то время как продажи, затраты и прибыль изменяются из года в год. Если их нельзя консолидировать в единые числа, практическое использование выражений (D) и (E) будет невозможным. Это можно сделать, преобразовав все денежные потоки в их «текущую стоимость».
Концепция текущей стоимости обычно используется в финансовом анализе проектов для выбора альтернативных вариантов финансирования или для оценки доходов/расходов в контексте различных прогнозов риска. Ее цель — капитализировать по-разному распределенные доходы и расходы путем «дисконтирования» их до «текущей стоимости» (PV). То есть доход в будущем имеет меньшую определенность, чем немедленный доход, по его предполагаемой ставке риска.
Если сегодня $0,9091 положены в банк под процентную ставку 10%, то их стоимость в конце года составит $1,00. И наоборот, $1,00, полученные (или потраченные) через год, эквивалентны их текущей стоимости в $0,9091. Говорят, что дисконтированная стоимость $1,00 через год равна $0,9091 по ставке дисконтирования 10%. Аналогично, $0,8264 — это приведенная стоимость $1,00, подлежащих получению через два года с сегодняшнего дня по ставке 10%.
Термин «процентная ставка», использованный выше, является приближением к учетной ставке экономиста (см. ниже). Это не уровень инфляции или банковская ставка, но последние являются ее частями.
Коэффициенты дисконтирования (КД) 0,9091, 0,8264 и т.д. генерируются по формуле «сложных процентов»:
где
Затем становится возможным переформулировать поток прибыли и роялти в их приведенную стоимость. Сумма приведенных стоимостей дает чистую приведенную стоимость (NPV) .
Для получения LSEP и TTF необходимы только OP R и R за каждый год.
Таблица B иллюстрирует эту методологию оценки прогнозируемой LSEP предприятия, где роялти были применены в течение 5 лет. Применяемая ставка дисконтирования составляет 10%.
NPV OP R и R составляют $563 100 и $218 700 соответственно, и, таким образом, прогнозируемая LSEP составляет 0,28, т.е. лицензиат делит 28% прибыли предприятия с лицензиаром за пятилетний период. Данные о прогнозируемой прибыли составляются лицензиатом и не будут общеизвестны лицензиару, и, таким образом, запрашиваемая роялти в размере 4% от продаж становится для лицензиара ориентиром для переговоров.
Данные о стоимости продаж, показанные в таблице, не имеют отношения к расчету LSEP. Однако это оценка, которую лицензиару необходимо знать или сделать для разработки подходящей ставки роялти. Роялти в размере 4% от стоимости продаж за 5-летний период лицензии вместе с единовременным платежом в размере 32000 долларов США (безрисковый доход) при исполнении лицензии являются «запрашиваемой ценой» в примере.
TTF этого прогноза составляет 2,6, что означает, что на каждый уплаченный доллар роялти OP для предприятия-лицензиата умножается на этот коэффициент.
Обычные расчеты проекта выходят за рамки периода уплаты роялти, оценивая как чистую приведенную стоимость (NPV), так и внутреннюю норму доходности ( IRR) предприятия.
«Ставка дисконтирования», используемая при капитализации потоков, оценивает элемент принятия риска в прогнозе затрат и доходов. Без риска будущий доход является определенным. В реальной среде риски возникают из-за неожиданной конкуренции, нарушения, аннулирования и потери коммерческой тайны, политических и экономических рисков и т. д. Это влияет на обе стороны договора. При наличии таких рисков ставки дисконтирования выше банковской процентной ставки и основаны на ожидаемом коэффициенте Бета — зависимости риска в одном аспекте от риска в другом. При высоких ставках дисконтирования продажи, которые происходят в далеком будущем, мало влияют на ожидаемые доходы.
Обычно риск принимается на уровне 10%. То, выше или ниже этого значения фактический риск, становится фактором переговорного процесса; например, продавец технологии может считать риск устаревания низким, тогда как противоположная сторона может считать его высоким.
Роялти в лицензионных соглашениях всегда учитывает то , что лицензиар предоставляет лицензиату по соглашению, например, право на использование товарного знака, патента, ноу-хау, дизайна, чертежей или их комбинации.
Выплаты роялти осуществляются в трех основных формах:
Любой платеж должен быть связан с:
Например, в лицензионном соглашении на продукт лицензиат может быть обязан выплатить единовременный роялти в размере 100 000 долларов США при исполнении соглашения вместе с роялти в размере 4% от «чистой стоимости продаж» за все лицензированные продукты в течение 6 лет, начиная через 2 года с даты начала производства.
Выбор базы роялти не должен быть произвольным. Каждая форма компенсации имеет свои преимущества и недостатки для договаривающихся сторон. Нижеследующее — всего лишь введение.
Текущие роялти
Текущие роялти в основном используются в лицензировании патентов , товарных знаков и франшиз , поскольку теоретически их можно использовать без каких-либо дополнительных усилий со стороны лицензиара после оформления лицензии.
Если есть только один продукт, базой роялти может быть либо количество произведенных или проданных единиц (различие существенно), либо «стоимость продаж» (реализация продаж) продукта. Если термин «стоимость продаж» является базовой единицей, он должен быть очень строго определен; является ли это «валовой стоимостью продаж» или «чистой стоимостью продаж» (NSV), и если последнее, то какие компоненты цены необходимо вычесть (например, стоимость упаковки, налоги с продаж, транспортные расходы и т. д.). NSV в основном используется, когда есть множество продуктов, изготовленных или обработанных каким-либо образом (например, различные толщины листового стекла в лицензии на производство стекла).
В некоторых случаях могут быть установлены минимальные и максимальные (предельные) условия роялти. Минимальные роялти используются, когда существует вероятность того, что лицензиат не сможет использовать лицензию в полной мере, или включаются в качестве стимула для полной эксплуатации технологии. Максимальные или предельные роялти могут быть согласованы, когда лицензиар соглашается, что совокупная сумма будет соответствовать целям лицензии; после достижения предела дальнейшие роялти не подлежат уплате. Альтернативой является включение сокращения роялти, если в будущем ожидаются большие объемы.
Паушальные выплаты роялти
Паушальные выплаты чаще всего встречаются, когда основным вкладом лицензиара является предоставление формул, документации, проектов и т. п. То есть, как только передача последних завершена, лицензиар не имеет никакого отношения к лицензиату, пока соблюдаются оговорки и права лицензии. В некоторых случаях паушальная сумма представляет собой просто «капитализацию» (PV) части текущих роялти.
Комбинированные паушальные и текущие роялти
Такое сочетание роялти встречается в «технологических контрактах», где лицензируется более чем одна форма интеллектуальной собственности, возможно, в сочетании с лицензией на ноу-хау , а во многих случаях — только с прямой лицензией на ноу-хау.
Если передача ноу-хау является исключительно областью контракта, единовременная выплата часто работает как «страховка» от неправомерного использования ноу-хау лицензиатом, поскольку для нее нет защитного закона (в отличие от патентов и товарных знаков), в то время как «текущие роялти» могут быть страховкой для лицензиата в том смысле, что лицензиар предоставит вклады, чтобы максимизировать доход (таким образом, на благо обоих). В качестве альтернативы, текущие платежи могут быть направлены на распределение компонента, который в противном случае был бы единовременным.
Во многих контрактах, включающих использование ноу-хау (и связанной с ним ИС ), «техническая помощь» может встречаться как часть договорного процесса, особенно в контрактах развивающихся стран. Помощь включает услуги, которые не являются по своей природе ИС, но необходимы лицензиату для достижения его целей. Они носят специализированный характер, связанный с ноу-хау, например, закупка оборудования, настройка производственного объекта или обучение персонала лицензиата на месте и за его пределами. Эти расходы не будут иметь никакого отношения к роялти, хотя они чаще всего предоставляются лицензиаром. ( См. *Руководство по лицензированию для развивающихся стран, Всемирная организация интеллектуальной собственности (ВОИС), 1977, Раздел H ).
Стоимость таких услуг возникает из разграничения навыков-микса и "человеко-часов" усилий (местный и иностранный персонал) и обеспечения накладных расходов по надзору. Стоимость различных навыков находится в открытом доступе и может быть легко оценена. Однако процент накладных расходов является договорным элементом