Alvarez & Marsal Holdings, LLC (A&M) — международная фирма, оказывающая профессиональные услуги, известная своей работой по управлению реструктуризацией и повышению эффективности ряда крупных, известных предприятий как в США, так и за рубежом, таких как Lehman Brothers , HealthSouth , Tribune Company , Warnaco , Interstate Bakeries , Target , Darden Restaurants и Arthur Andersen . [2]
Alvarez & Marsal была основана в 1983 году Тони Альваресом II, бывшим специалистом по тренировкам Coopers & Lybrand , и Брайаном Марсалом, бывшим банкиром по тренировкам Citibank , после того, как они встретились и работали вместе в Norton Simon Inc. Они создали фирму по оказанию профессиональных услуг, ориентированную на управление реструктуризацией , корпоративную реструктуризацию и улучшение операционной эффективности в области, где ранее работали отдельные руководители. Первым клиентом фирмы, занимающимся реструктуризацией, была Timex Corporation . A&M медленно росла в течение 1980-х и 1990-х годов с небольшой командой, сосредоточенной на реструктуризации, базирующейся в Нью-Йорке, и к 1994 году с филиалом в Лос-Анджелесе. [3]
В 2000-х годах, продолжая специализироваться на реструктуризации и продолжая занимать должности исполнительного директора и главного директора по реструктуризации , фирма расширила свою практику и увеличила доходы, причем большая часть прироста пришлась на частные инвестиционные компании, которые нанимали A&M для оказания услуг на протяжении всего инвестиционного цикла — от комплексной проверки и повышения эффективности до продажи активов. [4]
К 2013 году штат сотрудников Alvarez & Marsal вырос до более чем 3000 человек, работающих в 55 офисах по всему миру.
Брайан Марсал, как сообщается, был одним из первых, с кем связался Харви Р. Миллер, услышав, что Lehman Brothers , вероятно, придется подать заявление на защиту по главе 11. Он получил звонок в 10:30 вечера 14 сентября, когда смотрел футбольный матч. [5] Марсал был назначен главным директором по реструктуризации Lehman в сентябре 2008 года, а в ноябре он был назначен генеральным директором Lehman, заменив Ричарда С. Фулда-младшего. [6] Несколько спорно, что Марсал позволил Фулду сохранить офис в обанкротившемся банке, «если ему некуда будет пойти», хотя Фулду не заплатили за его помощь в ликвидации активов банка.
Lehman Brothers остался примерно с 20 сотрудниками после своего краха и продажи подразделений Barclays и Nomura Holdings [7] и впоследствии назначил ряд партнеров и сотрудников Alvarez & Marsal в качестве временных руководителей обанкротившегося банка. В сентябре 2012 года пятьдесят штатных руководителей Alvarez & Marsal работали над ликвидацией активов, а также более 250 сотрудников, работающих в банке. [8]
Когда HealthSouth оказалась объектом масштабных расследований по факту мошенничества в 2003 году, в результате которых ее высшее руководство призналось в мошенничестве, компания обнаружила, что ее доход завышен в размере 1,3 млрд долларов в период с 1996 по 2002 год, в то время как фактический убыток составил 1,8 млрд долларов. Основатель компании, председатель и главный исполнительный директор Ричард М. Скраши отрицал мошенничество. Вскоре компания наняла Альвареса и Марсала, чтобы они возглавили «переломный момент» и выполнили тяжелую работу, необходимую для стабилизации компании, чтобы можно было исправить проблемы и начать восстановление. [9] В HealthSouth Марсал, занимавший должность директора по связям с общественностью, сократил 250 рабочих мест в корпоративном кампусе HealthSouth в Бирмингеме и распродал активы, такие как плохо работающие больницы и весь, за исключением двух, парк HealthSouth из 12 частных самолетов, включая Gulfstream V , несколько Cessna Citations и Sikorsky S-76 C стоимостью 12 миллионов долларов, накопленных бизнесом. [4] В результате компания избежала банкротства и повторно разместила свои акции на NYSE в 2006 году.
Alvarez & Marsal выпускает несколько стратегических отчетов. Эти отчеты включают A&M Activist Alert (AAA), статистический анализ и предиктор активности акционеров в Европе; [10] Banking Pulse Report, который сравнивает показатели прибыльности и устойчивости ключевых банков в определенных регионах [11] и; Серия отчетов The Shape of Retail, сборник данных и комментариев по показателям и тенденциям сектора. [11]
Alvarez & Marsal часто конкурирует за свои традиционные работы по финансовому оздоровлению и временному управлению с другими специализированными фирмами, такими как Berkeley Research Group , FTI Consulting и AlixPartners , а с 2001 года конкурирует с более традиционными консалтинговыми фирмами, такими как McKinsey & Company и Boston Consulting Group , за работу по поддержке фондов прямых инвестиций и корпораций.
Конкуренты предположили, что Alvarez & Marsal учитывал собственные бизнес-цели при реструктуризации терпящих неудачу компаний, указывая на сделку с аудиторской фирмой Enron Corp., Arthur Andersen в качестве примера. Разбирая Andersen, они отмечают, что Alvarez & Marsal наняла шесть специалистов по реструктуризации из этой фирмы. [12] В Lehman Brothers, A&M получила почти 500 миллионов долларов [13] в качестве гонораров за три года после краха банка [8], что сделало банкротство Lehman самым дорогим (и, возможно, самым сложным) в истории по состоянию на 2013 год. [14]