Инвестиционная стратегия

Правила формирования инвестиционного портфеля

В финансах инвестиционная стратегия — это набор правил, моделей поведения или процедур, разработанных для руководства инвестором при выборе инвестиционного портфеля . У людей разные цели получения прибыли, и их индивидуальные навыки делают подходящими разные тактики и стратегии. ^[1] Некоторые решения предполагают компромисс между риском и доходностью. Большинство инвесторов находятся где-то посередине, принимая некоторый риск ради ожидания более высокой доходности.

В области экономики это решение обусловлено поиском инвестиционной стратегии, которая имеет наибольшую полезность . Инвесторы часто выбирают инвестиции, чтобы застраховать себя от инфляции . ^[2] В периоды высокой инфляции инвестиции, такие как акции, как правило, показывают худшие результаты в реальном выражении.

Временной горизонт инвестиций также влияет на стратегию, которой нужно следовать. Такие инвестиции, как акции, следует инвестировать с учетом временных рамок не менее 5 лет. В финансах рекомендуется иметь расходы не менее 6-12 месяцев на текущем счете «на черный день», что дает мгновенный доступ перед инвестированием в более рискованные инвестиции, чем счет с мгновенным доступом. Также рекомендуется не более 90% ваших денег в акциях без мгновенного доступа. Могут возникнуть непредвиденные расходы. Если у кого-то нет дохода, доход можно создать, используя фонды с доходом от акций.

Стратегии

• Отсутствие стратегии : Инвесторов, у которых нет стратегии, называли Овцами. ^[3] Произвольные выборы, смоделированные на основе метания дротиков в страницу (отсылка к более ранним десятилетиям, когда цены на акции ежедневно публиковались в газетах), назывались Обезьянами с завязанными глазами, бросающими дротики [источник отсутствует]. Этот известный тест имел спорные результаты. ^[4]
• Активный против пассивного : Пассивные стратегии , такие как «купи и держи» и пассивное индексирование, часто используются для минимизации транзакционных издержек . Пассивные инвесторы не верят, что можно угадать время рынка. Активные стратегии , такие как импульсная торговля, являются попыткой превзойти эталонные индексы. Активные инвесторы считают, что их навыки выше среднего.
• Торговля импульсом : одна из стратегий заключается в выборе инвестиций на основе их недавних прошлых результатов. Акции, которые имели более высокую доходность за последние 3–12 месяцев, как правило, продолжают демонстрировать лучшие результаты в течение следующих нескольких месяцев по сравнению с акциями, которые имели более низкую доходность за последние 3–12 месяцев. ^[5] Существуют доказательства как за, так и против ^{[6] [7] [8]} этой стратегии.
• Купить и держать : эта стратегия подразумевает покупку акций компании или фондов и удержание их в течение длительного периода. Это долгосрочная инвестиционная стратегия, основанная на концепции, что в долгосрочной перспективе фондовые рынки дают хорошую норму прибыли, несмотря на периоды волатильности или спада. Эта точка зрения также утверждает, что рыночный тайминг , когда можно войти на рынок на минимумах и продать на максимумах, не работает для мелких инвесторов, поэтому лучше просто купить и держать.
• Стратегия длинных и коротких позиций : Стратегия длинных и коротких позиций состоит из выбора множества акций и ранжирования их в соответствии с комбинированным альфа-фактором . Учитывая рейтинги, мы покупаем верхний процентиль и продаем нижний процентиль ценных бумаг один раз за каждый период ребалансировки.
• Индексация : Индексация — это когда инвестор покупает небольшую долю всех акций рыночного индекса, такого как S&P 500 , или, что более вероятно, индексного паевого фонда или биржевого фонда (ETF). Это может быть либо пассивной стратегией, если удерживать в течение длительных периодов, либо активной стратегией, если индекс используется для быстрого входа и выхода с рынка.
• Развитые рынки против развивающихся рынков : Многие люди используют развитые фондовые рынки, потому что они считаются более безопасными, чем развивающиеся рынки. При глобальном инвестировании вы рискуете изменениями валютных курсов в дополнение к результатам фондового рынка. Другие люди выбирают развивающиеся рынки, полагая, что развивающиеся рынки имеют более высокий потенциал для роста ВВП, что, в свою очередь, положительно повлияет на цены акций в этих странах. Развивающиеся фондовые рынки могут быть менее хорошо регулируемыми, чем рынки развитых рынков, что увеличивает риски и сопряжено с большими политическими рисками. Наиболее распространенным способом инвестирования в мировые рынки является инвестирование через фонды.
• Парная торговля : Парная торговля — это торговая стратегия, которая заключается в идентификации похожих пар акций и взятии линейной комбинации их цен, так что результатом является стационарный временной ряд. Затем мы можем вычислить Altman_Z-score для стационарного сигнала и торговать на спреде, предполагая возврат к среднему: короткая позиция по верхнему активу и длинная позиция по нижнему активу.
• Стоимость против роста : стратегия инвестирования в стоимость рассматривает внутреннюю стоимость компании, а инвесторы в стоимость ищут акции компаний, которые, по их мнению, недооценены. Стратегия инвестирования в рост рассматривает потенциал роста компании, и когда компания, которая ожидает роста прибыли, который выше, чем у компаний в той же отрасли или на рынке в целом, она привлечет инвесторов в рост, которые стремятся максимизировать свой прирост капитала.
  
  Будьте осторожны с ловушками стоимости. Это когда акции имеют хорошие коэффициенты P/E или NAV (чистая стоимость активов), потому что инвесторы не прогнозируют, что акция или сектор будут хорошо себя вести в будущем, например, на падающем рынке. Это также может произойти, если прошлые результаты компании были не очень хорошими в прошлом после резкой распродажи.
• Инвестирование в рост дивидендов : эта стратегия подразумевает инвестирование в акции компании в соответствии с прогнозом будущих дивидендов, которые будут выплачены. Компании, которые выплачивают последовательные и предсказуемые дивиденды, как правило, имеют менее волатильную цену акций. ^[9] Устоявшиеся компании, выплачивающие дивиденды, будут стремиться увеличивать выплату дивидендов каждый год, а те, кто делает это в течение 25 лет подряд, называются дивидендными аристократами . Инвесторы, которые реинвестируют дивиденды, могут получить выгоду от накопления своих инвестиций в долгосрочной перспективе, будь то прямые инвестиции или через План реинвестирования дивидендов (DRIP) .
• Усреднение долларовой стоимости : ^[10] Стратегия усреднения долларовой стоимости направлена ​​на снижение риска понесения существенных убытков, возникающих в случае, когда вся основная сумма инвестируется непосредственно перед падением рынка.
• Контрарианские инвестиции : ^[11] Контрарианская инвестиционная стратегия заключается в выборе хороших компаний во время спада рынка и покупке большого количества акций этой компании с целью получения долгосрочной прибыли. Во время экономического спада есть много возможностей купить хорошие акции по разумным ценам. Но что делает компанию хорошей для акционеров? Хорошая компания — это та, которая фокусируется на долгосрочной ценности, качестве того, что она предлагает, или цене акций. Эта компания должна иметь прочное конкурентное преимущество, что означает, что у нее есть рыночная позиция или брендинг, которые либо препятствуют легкому доступу конкурентов, либо контролируют дефицитный источник сырья. Некоторые примеры компаний, которые отвечают этим критериям, находятся в сфере страхования, безалкогольных напитков, обуви, шоколада, строительства домов, мебели и многих других. Мы видим, что в этих областях инвестиций нет ничего «замысловатого» или особенного: они обычно используются каждым из нас. При принятии окончательного решения о выборе компании необходимо учитывать множество переменных. Вот некоторые из них:
  • Компания должна работать в растущей отрасли.
  • Компания не может быть уязвимой для конкуренции.
  • Компания должна иметь восходящую динамику прибыли.
  • Компания должна иметь стабильную прибыль на инвестированный капитал.
  • Компания должна иметь возможность гибко корректировать цены с учетом инфляции.
• Небольшие компании : Исторически средние компании превосходили компании с большой капитализацией на фондовом рынке. Небольшие компании снова имели еще более высокую доходность. Самая лучшая доходность по размеру рыночной капитализации исторически была у компаний с микрокапитализацией. Инвесторы, использующие эту стратегию, покупают компании на основе их небольшого размера рыночной капитализации на фондовой бирже. Один из величайших инвесторов, Уоррен Баффет , зарабатывал деньги на небольших компаниях в начале своей карьеры, сочетая это с инвестированием в стоимость. Он покупал небольшие компании с низким коэффициентом P/E и высоким отношением активов к рыночной капитализации.

• Микроинвестирование: Микроинвестирование — это тип инвестиционной стратегии, призванный сделать инвестирование регулярным, доступным и недорогим, особенно для тех, у кого нет больших денег для инвестирования или кто является новичком в инвестировании. ^{[12] [13]}

Смотрите также

• Распределение активов
• Купить и держать
• Бонд (финансы)
• МОЖЕТ СТРОЙНЕТЬ
• Противоположное инвестирование
• Финансовый консультант
• Выбор межвременного портфеля
• Инвестиционный фонд
• Стратегия инвестирования, основанная на ответственности
• Список фондовых бирж
• Время выхода на рынок
• Оптимизация портфеля
• Фондовый рынок
• Окупаемость инвестиций, взвешенная по времени
• Следование тренду

Ссылки

1. «Стратегии общей картины».
2. «Какова лучшая долгосрочная инвестиционная стратегия?». Stalwart Holdings . Получено 2024-06-23 .
3. Определение овцы | Investopedia
4. «Конкурс по метанию дартса в Wall Street Journal».
5. Применение глубокого обучения для улучшения стратегий импульсной торговли акциями | Лоуренс Такеучи, Ю-Ин (Альберт) Ли
6. "Практические правила инвестирования". Архивировано из оригинала 2014-08-10 . Получено 2014-08-09 .
7. Погоня за производительностью: проигрышная стратегия - TheStreet TheStreet.com
8. «Почему не стоит покупать паевой инвестиционный фонд с высоким рейтингом». Forbes .
9. "Введение в дивиденды: инвестирование в дивидендные акции | Investopedia". Investopedia . 2012-11-29 . Получено 2016-11-29 .
10. Хебелер, Генри К. (27 апреля 2007 г.). Усреднение стоимости доллара. John Wiley & Sons. ISBN 9780470117781. Получено 19 ноября 2015 г. .
11. «Медвежьи маневры Уоррена Баффета на рынке».
12. «Новаторы знакомятся с 65 компаниями и их владельцами, которые создали новейшую волну продуктов, услуг и технологий. - 1 мая 2001 г.». money.cnn.com . Получено 20 апреля 2023 г.
13. Луккетти, Аарон (22 декабря 1999 г.). «Интернет-магазины позволяют покупателям добавлять инвестиции в корзины». Wall Street Journal . Получено 20 апреля 2023 г.

Внешние ссылки

• Журнал инвестиционных стратегий
• Серия лекций Quantopian, архив 2017-03-26 в Wayback Machine