Джесси Лористон Ливермор (26 июля 1877 г. – 28 ноября 1940 г.) был американским биржевым трейдером . [1] Он считается пионером дневной торговли [2] и стал прототипом главного героя « Воспоминаний биржевого спекулянта» , бестселлера Эдвина Лефевра . В свое время Ливермор был одним из самых богатых людей в мире; однако на момент самоубийства его обязательства превышали активы. [3]
В то время, когда точные финансовые отчеты редко публиковались, получение текущих котировок акций требовало большой операции, а рыночные манипуляции были безудержными, Ливермор использовал то, что сейчас известно как технический анализ, в качестве основы для своих сделок. Его принципы, включая влияние эмоций на торговлю, продолжают изучаться.
Некоторые из сделок Ливермора, такие как открытие коротких позиций перед землетрясением в Сан-Франциско 1906 года и непосредственно перед крахом Уолл-стрит 1929 года , являются легендарными в инвестиционных кругах. Некоторые наблюдатели считали Ливермора величайшим трейдером, который когда-либо жил, но другие считали его наследие предостережением о рисках кредитного плеча для поиска большой прибыли, а не стратегией, ориентированной на меньшую, но более постоянную прибыль. [4]
Ливермор родился в Шрусбери, штат Массачусетс , в бедной семье и переехал в Актон, штат Массачусетс , будучи ребенком. [5] Ливермор научился читать и писать в возрасте трех с половиной лет. [6] В возрасте 14 лет отец забрал его из школы, чтобы он помогал на ферме; однако, с благословения матери, Ливермор сбежал из дома. [6]
В 1891 году, в возрасте 14 лет, он устроился на работу в качестве «мальчика на доске», размещая котировки акций в Бостоне, штат Массачусетс, филиале биржевой брокерской конторы PaineWebber , по ставке 5 долларов в неделю. В 1892 году, в возрасте 15 лет, Ливермор совершил свою первую сделку, когда он сделал ставку на пять акций железной дороги Чикаго, Берлингтона и Куинси за 5 долларов [7] [8] в брокерской конторе , типе заведения, которое не покупало и не продавало акции, а вместо этого принимало ставки на то, вырастут или упадут цены на конкретные акции [1] — по сути, в игорном зале — азартная игра, которая принесла прибыль в три доллара и двенадцать центов. [6]
В возрасте 16 лет он уволился с работы, начал торговать полный рабочий день, и с 1893 по 1894 год Ливермор, которого коллеги-трейдеры прозвали «Мальчик-игрок» («игрок» — разговорное слово, обозначающее безрассудного игрока или спекулянта), зарабатывал около 200 долларов в неделю в брокерских конторах в Бостоне, что намного превышало его зарплату в Paine Webber. [9] Он принес домой 1000 долларов своей матери, чтобы вернуть 5 долларов, которые она дала ему перед побегом, однако она не одобряла его « игры в азартные игры »; он возразил, что не играет, а « спекулирует ». [10]
С 1895 по 1897 год, в возрасте 18-20 лет, он накопил $10 000 прибыли от торговли, чистая прибыль в тысячу процентов за три года торговли. Однако в конечном итоге он был отстранен от большинства брокерских контор в районе Бостона из-за его постоянных выигрышей. Использование маскировки и фальшивых имен для торговли только продлило неизбежный запрет по всему городу. [9]
С 1898 по 1900 год, в возрасте 21-22 лет, он продолжал торговать с Haight & Freese, последней брокерской конторой в районе Бостона, которая не запретила ему свою деятельность. Однако Haight & Freese постепенно расширила спред между ценой покупки и продажи и ввела ограничительные требования к марже, что значительно усложнило и сделало для Ливермора зарабатывание денег более рискованным. [9]
14 сентября 1900 года, в возрасте 23 лет, он переехал в Нью-Йорк, прибыв как раз к сильному бычьему рынку акций. Он успешно торговал на длинной стороне у биржевых маклеров Harris, Hutton & Company, превратив $10 000 в $50 000 за пять дней. В мае 1901 года он предвидел коррекцию и занял короткую позицию, используя маржу в 400%. Он потерял всю свою ставку, так как лента тикера не обновлялась достаточно быстро, чтобы принимать текущие торговые решения. Он занял $2 000 у Эда Хаттона и переехал в Сент-Луис , где его не знали, и вернулся к ставкам в брокерских конторах. [6]
Его первая крупная победа пришла в 1901 году в возрасте 24 лет, когда он купил акции Northern Pacific Railway . Он превратил $10 000 в $500 000. [6]
В 1906 году он отдыхал в Палм-Бич, Флорида , в клубе Эдварда Р. Брэдли . [6] Во время отпуска, по указанию Томаса У. Лоусона , он занял огромную короткую позицию в Union Pacific Railroad за день до землетрясения в Сан-Франциско 1906 года , что привело к прибыли в размере 250 000 долларов. [11] Некоторое время спустя Ливермор занял длинную позицию по акциям; однако его друг и владелец брокерской конторы, в которой он проводил большую часть своих торгов, Эдвард Фрэнсис Хаттон , ошибочно убедил Ливермора закрыть позицию, и он в итоге потерял 40 000 долларов. [6]
Во время паники 1907 года огромные короткие позиции Ливермора принесли ему 1 миллион долларов за один день. [6] Однако его наставник, JP Morgan , который спас всю Нью-Йоркскую фондовую биржу во время краха, попросил его воздержаться от дальнейших коротких продаж. Ливермор согласился и вместо этого получил прибыль от отскока, увеличив свой чистый капитал до 3 миллионов долларов. [6]
Он купил яхту за $200,000, железнодорожный вагон и квартиру в Верхнем Вест-Сайде . Он вступал в эксклюзивные клубы и имел любовниц. [6]
В 1908 году он послушал совета торговца хлопком Теодора Х. "Тедди" Прайса, который сказал ему покупать хлопок, в то время как Прайс тайно продавал. Он обанкротился, но смог вернуть все свои потери. [6]
В 1915 году он снова объявил себя банкротом. [12]
После окончания Первой мировой войны Ливермор тайно монополизировал рынок хлопка. Только вмешательство президента Вудро Вильсона , вызванное звонком министра сельского хозяйства США , который пригласил его в Белый дом для обсуждения, остановило его действия. Он согласился продать хлопок обратно по безубыточности , тем самым предотвратив проблемный рост цен на хлопок. Когда его спросили, почему он монополизировал рынок хлопка, Ливермор ответил: «Чтобы посмотреть, смогу ли я, г-н президент». [13]
В 1924–1925 годах он занимался манипулированием рынком , заработав 10 миллионов долларов на торговле пшеницей и кукурузой в битве с Артуром У. Каттеном [6] и организовав короткую продажу акций Piggly Wiggly [10] .
В начале 1929 года он накопил огромные короткие позиции, используя более 100 биржевых маклеров, чтобы скрыть свои действия. К весне он потерял более 6 миллионов долларов на бумаге. Однако после краха Уолл-стрит в 1929 году он заработал около 100 миллионов долларов. [6] После серии газетных статей, объявлявших его «Великим медведем Уолл-стрит», общественность обвинила его в крахе и стала получать угрозы убийством, что заставило его нанять вооруженного телохранителя. [10]
Его второй развод в 1932 году, нефатальное убийство сына женой в 1935 году [14] и судебный иск от его русской любовницы привели к ухудшению его психического здоровья, в то время как создание Комиссии по ценным бумагам и биржам США в 1934 году ввело новые правила, которые повлияли на его торговлю. Хотя точно неизвестно, как это произошло, [13] он в конечном итоге потерял свое состояние и в третий раз объявил себя банкротом в 1934 году, зарегистрировав активы на сумму $84 000 и долги на $2,5 миллиона. [10] [6] Он был отстранен от должности члена Чикагской торговой палаты 7 марта 1934 года. [13]
В 1937 году он выплатил налоговый счет в размере 800 000 долларов. [15]
В 1939 году он открыл финансовый консалтинговый бизнес, продавая систему технического анализа . [10]
Одной из любимых книг Ливермора была «Необычайно популярные заблуждения и безумие толпы » Чарльза Маккея , впервые опубликованная в 1841 году. Это была также любимая книга Бернарда Баруха , биржевого трейдера и близкого друга Ливермора. [5]
Он любил рыбалку и в 1937 году поймал 486-фунтовую рыбу-меч . [16]
Ливермор был женат трижды и имел двоих детей. Он женился на своей первой жене, Нетит (Нетти) Джордан, из Индианаполиса , в возрасте 23 лет в октябре 1900 года. Они были знакомы всего несколько недель, прежде чем поженились. [6] Меньше чем через год он разорился после нескольких неудачных сделок. В качестве новой ставки он попросил ее заложить значительную коллекцию драгоценностей, которую он купил ей, но она отказалась, навсегда испортив их отношения. [6] Вскоре после этого они расстались, но Ливермор финансировал защиту своего зятя, Честера С. Джордана, который был обвинен в убийстве своей жены. [13] [17] Они окончательно развелись в октябре 1917 года . [13]
2 декабря 1918 года, в возрасте 40 лет, Ливермор женился на 22–23-летней Доротее (Дороти) Фокс Вендт, бывшей девушке Зигфельда из «Безумств Зигфельда» . [13] У Ливермора были романы с несколькими танцовщицами. [6] У пары было двое сыновей: Джесси Ливермор II, родившийся в 1919 году, и Пол, родившийся в 1922 году. [6] Затем он купил дорогой дом в Грейт-Нек и позволил своей жене тратить столько, сколько она хотела, на обстановку. [6] В 1927 году его и его жену ограбили под дулом пистолета в их доме. [6] Отношения стали напряженными из-за пьянства Дороти, романов Ливермора с другими девушками Зигфельда и их расточительных трат. [6] В 1931 году Дороти Ливермор подала на развод и временно поселилась в Рино, штат Невада , со своим новым возлюбленным Джеймсом Уолтером Лонгкопом. 16 сентября 1932 года развод был удовлетворен, и она немедленно вышла замуж за своего парня. Она сохранила опеку над их двумя сыновьями и получила компенсацию в размере 10 миллионов долларов. [6] Дороти продала дом в Грейт-Нек, на который Ливермор потратил 3,5 миллиона долларов, за 222 000 долларов. Затем дом снесли, что угнетало Ливермора. [6]
28 марта 1933 года Ливермор, которому сейчас 56 лет, женился на 38-летней певице и светской львице Харриет Метц Нобл в Женеве, штат Иллинойс . Они познакомились в 1931 году в Вене , где выступала Метц Нобл, а Ливермор находился среди зрителей на отдыхе. Метц Нобл был из известной семьи из Омахи , которая разбогатела на пивоваренной компании Metz Brewery Company. Ливермор был пятым мужем Метц Нобл; по крайней мере двое из предыдущих мужей Метц покончили с собой, включая Уоррена Нобла, который повесился после краха Уолл-стрит в 1929 году . [18] [6]
В конце 1939 года сын Ливермора, Джесси-младший, предложил отцу написать книгу о торговле. Книга « Как торговать акциями » была опубликована издательством Duell, Sloan and Pearce в марте 1940 года. Книга не пользовалась спросом, так как шла Вторая мировая война , а общий интерес к фондовому рынку был низким. Его методы инвестирования были спорными в то время, и книга получила неоднозначные отзывы после публикации. [13]
В День благодарения, 28 ноября 1940 года, сразу после 5:30 вечера, Ливермор застрелился из автоматического пистолета Кольт в гардеробе отеля Sherry-Netherland на Манхэттене, где он обычно пил коктейли. Полиция обнаружила предсмертную записку из восьми небольших рукописных страниц в личной записной книжке Ливермора в кожаном переплете. [11] [19] Записка была адресована жене Ливермора, Харриет (которую Ливермор прозвал «Ниной»), и в ней говорилось: «Моя дорогая Нина: Ничего не могу поделать. У меня все плохо. Я устал бороться. Так больше не могу. Это единственный выход. Я недостоин твоей любви. Я неудачник. Мне искренне жаль, но это единственный выход для меня. С любовью, Лори». [13]
Книги о Ливерморе включают:
