AQR Capital Management (сокращение от Applied Quantitative Research) — глобальная фирма по управлению инвестициями, базирующаяся в Гринвиче, штат Коннектикут , США. Фирма, основанная в 1998 году Клиффом Эснессом , Дэвидом Кабиллером , Джоном Лью и Робертом Крейлом, предлагает множество количественных альтернативных и традиционных инвестиционных инструментов как институциональным клиентам, так и финансовым консультантам . Фирма в основном принадлежит ее основателям и руководителям. AQR имеет дополнительные офисы в Бостоне , Чикаго , Лос-Анджелесе , Бангалоре , Гонконге , Лондоне , Сиднее и Токио . [2]
AQR использует основанный на исследованиях «систематический и последовательный подход» к построению портфеля . [3] Этот дисциплинированный подход к выявлению долгосрочных, повторяемых источников дохода означает «иметь высокую уверенность в процессе, но не в какой-либо конкретной акции». [3] Фирма является ярым сторонником диверсификации портфелей, а также добавления стратегий с низкой корреляцией к традиционным классам активов в качестве дополнения к существующим портфелям.
AQR был одним из первых, кто применил стиль [ 4] или фактор, инвестируя, учитывая академические корни стратегии. Хотя четыре стиля — велью , импульс , защита и керри [5] — хорошо известны и используются в количественном инвестировании на протяжении десятилетий, AQR уже давно выступает за совместное использование этих стилей, ссылаясь на их диверсифицирующие качества.
AQR, пожалуй, наиболее известен своими альтернативными инвестиционными стратегиями, целью которых является обеспечение низкой корреляции с традиционными портфелями, в которых доминируют акции. AQR был одним из первых инвестиционных менеджеров, предложивших стратегию паритета рисков , целью которой является балансирование распределений на основе базового риска , а не классов активов. Фирма также предлагает управляемые фьючерсы — стратегию следования за трендом , которая «не коррелирует с другими классами активов» и подтверждается более чем столетними научными данными. [3]
AQR была одной из первых фирм по управлению инвестициями, предложивших альтернативные взаимные фонды , запустив свое семейство взаимных фондов в 2009 году. [6] Ликвидные альтернативные стратегии фирмы были «лидером категории» в рейтинге Morningstar за 2015 год. [7]
Трое основателей AQR — Клифф Эснесс , Роберт Крейл и Джон Лью — встретились на докторской программе Чикагского университета , где сформировалась основа инвестиционной философии фирмы. [8]
Продолжая работать над диссертацией, посвященной динамике и стоимости, Эснесс присоединился к Goldman Sachs , где его попросили возглавить новую группу количественных исследований в подразделении управления активами фирмы. [9] К нему присоединились Лью и Крэйл, и новая команда применила полученные в научных кругах знания для управления как хедж-фондами , так и активами, предназначенными только для длинных позиций. [8]
В 1998 году Эснесс, Дэвид Кабиллер, Крейл и Лью покинули Goldman Sachs и основали AQR. [9]
AQR был одним из первых менеджеров хедж-фондов, добровольно зарегистрировавшихся при его создании в Комиссии по ценным бумагам и биржам . Первым продуктом фирмы был хедж-фонд, однако вскоре (2000 г.) она перешла к традиционному управлению портфелем. В 2001 году под управлением AQR находились активы на сумму около 750 миллионов долларов. [10] В 2004 году под управлением AQR находились активы на сумму 12 миллиардов долларов. Фирма открыла свой первый международный офис в Австралии в 2005 году .
В 2009 году AQR стал одним из первых инвестиционных менеджеров, предложивших альтернативные взаимные фонды. [8] В 2011 году фирма открыла офис в Великобритании . [12]
По состоянию на третий квартал 2019 года под управлением компании находились активы на сумму 185 миллиардов долларов.
После того, как годовая прибыль AQR упала на 34% в 2018 году, в январе 2019 года управляющая компания объявила о сокращении рабочих мест. [13] [14]
По состоянию на 2016 год примерно половина сотрудников AQR имеют ученые степени, из них 52 имеют докторскую степень . [16]
В 2015 году AQR учредила QUANTA Academy, программу обучения и развития фирмы, которая сосредоточена на трех основных направлениях: технические навыки и знания, лидерство и менеджмент и личное развитие. Программа ориентирована на непрерывное обучение и призвана помочь сотрудникам полностью раскрыть свой потенциал посредством сотен курсов ежегодно. [17]
Премия AQR Insight Award (см. ниже), которая «признает наиболее значимые и инновационные научные исследования, предлагающие практическое применение инвесторам», в 2016 году присудила свой пятый ежегодный список победителей. [18]
В 2014 году AQR в партнерстве с Лондонской школой бизнеса основала Институт управления активами AQR, который специализируется на исследованиях в области управления активами и передовых идеях. Институт награждает ученых в этой области ежегодными грантами и премиями. [19] AQR пожертвовала более 15 миллионов долларов на финансирование в течение десяти лет. [20]
Фирма также является спонсором премии AQR Top Finance Graduate Award в Копенгагенской школе бизнеса , которая присуждается аспирантам, чьи исследования имеют наибольшее потенциальное значение. [21]