stringtranslate.com

Дэвид Эйнхорн (управляющий хедж-фондом)

Дэвид М. Эйнхорн (родился 20 ноября 1968 года) — американский инвестор, управляющий хедж-фондом и любитель покера. Он является основателем и президентом Greenlight Capital , «хедж-фонда, ориентированного на длинную-короткую стоимость». [1]

Родившийся в Нью-Джерси , [2] Эйнхорн окончил Корнеллский университет , [3] прежде чем основать Greenlight Capital в 1996 году . [2] В течение следующего десятилетия фонд получил годовую доходность в размере 26%, что намного лучше рынка. [2] Активы под управлением Greenlight Capital сократились с приблизительно 12 миллиардов долларов США в 2014 году до приблизительно 5,5 миллиардов долларов США, как сообщалось в июле 2018 года, поскольку фонд упал на 11,3% с 2014 года по конец 2017 года и еще на 34% в 2018 году. [4] Он получил широкое освещение в финансовой прессе за результаты своего фонда, свою инвестиционную стратегию и свои позиции . [5]

В 2013 году Эйнхорн был включен в список « 100 самых влиятельных людей мира» журнала Time . [6] По данным Investopedia, его чистый капитал в июне 2019 года составлял около 1,5 млрд долларов США. [7]

Ранняя жизнь и образование

Эйнхорн родился в еврейской семье в Нью-Джерси, сын Стивена и Нэнси Эйнхорн. [8] [9] Выросший в Демаресте, штат Нью-Джерси , в семь лет он и его семья переехали в Висконсин. [10] Его отец является основателем и президентом Einhorn & Associates, консалтинговой фирмы, и Capital Midwest Fund, венчурного фонда. [8] У него есть один брат Дэниел, который работает с отцом. В 1987 году Эйнхорн окончил среднюю школу Николет в Глендейле, штат Висконсин . [11] Эйнхорн с отличием окончил Корнеллский университет, получив степень бакалавра в области государственного управления в Колледже искусств и наук в 1991 году. Он был членом братства Sigma Alpha Epsilon в Корнелле. [12]

Инвестиционная карьера

Эйнхорн основал Greenlight Capital в мае 1996 года с $900 000 стартового капитала. В мае 2002 года он выступил с речью на Исследовательской конференции по инвестициям Sohn , где рекомендовал сыграть на понижение по средней по капитализации финансовой компании Allied Capital, в конечном итоге раскрыв, что у него самого была существенная короткая позиция. На следующий день после выступления акции компании упали на 20 процентов. [13] Эйнхорн обвинил компанию в мошенничестве с Управлением по делам малого бизнеса , в то время как Allied заявила, что Эйнхорн занимался манипулированием рынком и незаконно получил доступ к записям его телефонных разговоров, используя предлоги . [14] В июне 2007 года после длительного расследования Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) было установлено, что Allied нарушила законы о ценных бумагах, касающиеся учета и оценки неликвидных ценных бумаг, которые она держала. [15] После инцидента Эйнхорн опубликовал книгу Fooling Some of the People All of the Time об этой шестилетней борьбе. [16] Отзывы о книге были в целом положительными; Seeking Alpha сказал о книге: «Дело против Allied Capital изложено до мельчайших деталей. Из-за огромного количества данных в книге, я могу себе представить, что некоторые читатели захотят пропустить страницу здесь и там. Однако книга ни в коем случае не скучная. Эта книга доказывает, что правда действительно страннее вымысла». [17] [18] Эйнхорн пришел к выводу, что Allied — это микрокосм рыночных тенденций : «Спустя год мы увидели, что Allied была верхушкой айсберга; что такого рода сомнительная этика, философия и деловая практика были гораздо более распространены, чем я осознавал в то время... Наша страна, наша экономика платят за это огромную цену». [19]

Леман Бразерс

В июле 2007 года Эйнхорн продал акции Lehman Brothers , полагая, что Lehman имеет огромные риски неликвидных инвестиций в недвижимость, которые были неправильно учтены. [20] Он также утверждал, что они использовали сомнительные методы бухгалтерского учета в своих финансовых отчетах. [5] Эйнхорн поделился своим тезисом о Lehman в ноябре 2007 года на Конгрессе по инвестированию в стоимость. [21]

Когда в марте 2008 года Bear Stearns пришлось спасать Федеральной резервной системой, Lehman, как многие считали, находился в слабом финансовом положении. [22] В своей речи на конференции в апреле Эйнхорн объявил о своей короткой позиции по Lehman. [5] [23] В мае финансовый директор Lehman Эрин Каллан провела закрытую телеконференцию с Эйнхорном и его сотрудниками, которые [24] надеялись, что Каллан сможет объяснить расхождения, которые они обнаружили с момента последней финансовой отчетности фирмы. Эйнхорн публично охарактеризовал ответы Каллана на звонок в негативном свете, и акции Lehman резко упали. Каллан был уволен несколько недель спустя, когда Lehman сообщил о квартальном убытке в размере 2,8 млрд долларов. Lehman объявит о банкротстве в сентябре 2008 года.

Майкрософт

26 мая 2011 года Эйнхорн призвал Стива Балмера , генерального директора Microsoft , уйти в отставку после того, как Microsoft уступила Google и Apple [25] по рыночной стоимости . [26]

инсайдерская торговля в Великобритании

В январе 2012 года Управление по финансовым услугам Великобритании (FSA) оштрафовало Einhorn и Greenlight Capital на 11,2 млн долларов за торговлю на основе инсайдерской информации. FSA заявило, что Einhorn получил информацию о привлечении капитала Punch Taverns Plc (PUB) от брокера, представляющего компанию, до того, как об этом стало известно общественности. В течение следующих четырех дней Einhorn продал более 11 млн акций, избежав обвала цены акций на 29,9% и последующей потери около 5,8 млн фунтов стерлингов. [27]

Управление по финансовым услугам заявило :

FSA признало, что торговля Эйнхорна не была преднамеренной, поскольку он не верил, что это была внутренняя информация. Однако это не было обоснованным убеждением. [27] Это был серьезный случай злоупотребления рынком со стороны Эйнхорна, и он не соответствовал стандартам, которых ожидает FSA, особенно из-за выдающегося положения Эйнхорна в качестве президента Greenlight и учитывая его опыт на рынке. [27] Эйнхорн — опытный профессионал с высоким авторитетом в отрасли. Мы ожидаем, что кто-то на его должности сможет идентифицировать внутреннюю информацию, когда он ее получает, и действовать соответствующим образом. Его неспособность сделать это является серьезным нарушением ожидаемых стандартов поведения на рынке. Это наносит большой ущерб доверию к рынку, когда привилегированные акционеры совершают злоупотребления на рынке, и высокое наказание отражает серьезность его нарушения. [27]

Эйнхорн назвал штраф в размере 7,2 млн фунтов стерлингов «несправедливым» и «не соответствующим закону», но заявил, что он заплатит его «лучше, чем продолжит упорную борьбу» [28]. Этот штраф стал вторым по величине штрафом, наложенным на физическое лицо, в истории британского Управления по финансовым услугам. [29]

Обжарщики кофе Green Mountain

Выступая на Конгрессе по инвестированию в стоимость в Нью-Йорке 17 октября 2011 года, Эйнхорн публично объявил о своей короткой позиции по акциям Green Mountain Coffee Roasters . [30] До этой даты цена акций компании выросла более чем в десять раз с марта 2009 года, что стало третьим по величине ростом в индексе Standard & Poor's Midcap 400. В своей презентации Эйнхорн высказал мнение, что рынок для новой кофеварки Keurig на одну чашку от Green Mountain был «ограничен», и что кофейные капсулы K-Cup для машины представляют собой «надвигающуюся патентную проблему» для компании. Он также сказал, что у Green Mountain есть «целый ряд бухгалтерских вопросов». После выступления Эйнхорна цена акций Green Mountain упала на 10 процентов, закрывшись в тот день на уровне $82,50. [31]

Несколько недель спустя, 9 ноября 2011 года, квартальный отчет Green Mountain не оправдал ожиданий аналитиков, и цена акций компании упала до $43,71. Генеральный директор компании Лоуренс Дж. Бланфорд сослался на «ряд факторов, включая изменения в моделях заказов оптовых клиентов в наших продуктовых и клубных каналах» в качестве причины неудовлетворительных результатов компании. Акции выросли до 157 в ноябре 2014 года, до окончательной цены в 90-х годах, перед продажей компании.

Apple Inc.

В начале февраля 2013 года Эйнхорн подал иск против Apple Inc. в суд Манхэттена, чтобы оказать давление на компанию с целью выпустить выплачивающие дивиденды бессрочные привилегированные акции в качестве средства распределения части своих 137 миллиардов долларов наличными среди акционеров. [32] Позже в том же месяце Эйнхорн создал то, что один из заголовков Wall Street Journal назвал «Юридическим прецедентом в корпоративном управлении», когда суд вынес решение в пользу Эйнхорна и определил, что попытка Apple объединить меру, требующую голосования акционеров перед выпуском привилегированных акций, с более крупным предложением акционеров «недопустимо объединяет «отдельные вопросы» для рассмотрения акционерами». [33] [34]

Промышленность по гидроразрыву пласта

Выступая на конференции Sohn Investment Conference 4 мая 2015 года, Эйнхорн резко раскритиковал убыточные нефтегазовые компании. Он сказал: «Бизнес, который сжигает деньги и не растет, ничего не стоит». [35] В частности, Эйнхорн объявил о коротких позициях по Pioneer Natural Resources и Concho Resources . Эйнхорн также пошутил, что Pioneer Natural Resources — это «Motherfracker», имея в виду гидравлический разрыв пласта или « фрекинг », который является распространенным средством стимулирования добычи из нефтяных и газовых пород. [36]

Личная жизнь

В 1993 году Эйнхорн женился на Шерил Штраус, финансовом репортере и медиаконсультанте; они развелись в 2017 году. [37] У них с Штраус трое детей. [12] Эйнхорн живет в округе Вестчестер, штат Нью-Йорк .

Дэвид Эйнхорн — демократ , [38] и внес вклад в демократические политические кампании, [39] в отличие от своих родителей, которые являются донорами -республиканцами . [8] В 2012 году Эйнхорн был одним из организаторов сбора средств для комитета Keeping America Competitive PAC , возглавляемого умеренным республиканцем Леонардом М. Танненбаумом . [38]

Сообщается, что он ездит на Honda Odyssey . [40] [41]

Он также является основателем и ведущим игроком виртуального конкурса по торговле акциями «Портфели с целью» . [42]

Богатство и благотворительность

По данным журнала Forbes , по состоянию на март 2019 года состояние Эйнхорна оценивалось в 700 миллионов долларов США. [43]

Эйнхорн является крупным спонсором и членом правления Фонда Майкла Дж. Фокса . Он пожертвовал свой выигрыш в покер 2006 года (более $650 000) в этот фонд. [44] Он также входит в правление Фонда Робина Гуда и жертвует средства многочисленным благотворительным организациям в районе Нью-Йорка. Весной 2009 года, как и было обещано в его книге « Обманывая некоторых людей все время» , Greenlight Capital пожертвовал всю прибыль генерального партнера от продажи акций Allied Capital (еще $6 миллионов — Greenlight уже пожертвовал $1 миллион в 2005 году в Фонд Tomorrows Children's Fund — чтобы в общей сложности получить $7 миллионов) трем организациям (Фонд Tomorrows Children's Fund, Проект по государственному надзору (POGO) и Центр общественной честности (CPI)).

Нью-Йорк Метс

26 мая 2011 года « Нью-Йорк Метс» объявили, что Эйнхорн согласился купить миноритарную долю в бейсбольной команде за 200 миллионов долларов. [45] У Эйнхорна была возможность купить контрольный пакет акций «Метс» через три года, если нынешний владелец контрольного пакета Фред Уилпон и его семья не смогут выполнить свои финансовые обязательства к тому времени. [46] 1 сентября 2011 года «Метс» объявили, что они завершили переговоры о продаже миноритарной доли Эйнхорну. [47]

покер

В 2006 году Эйнхорн занял 18-е место в Главном событии Мировой серии покера 2006 года , призовой фонд которого составил $659 730. [48]

В 2012 году Эйнхорн пожертвовал свой выигрыш в турнире Big One for One Drop 2012 World Series of Poker (вступительный взнос в размере одного миллиона долларов, в котором он выиграл 4 352 000 долларов за третье место) в City Year . [49] [50]

В 2019 году Эйнхорн дошел до финального стола турнира $50 000 No Limit Hold'em High Roller (событие № 5), также входящего в Мировую серию покера , где он занял 9-е место и получил $122 551. [48]

По состоянию на 2023 год Эйнхорн занимает 21-е место по количеству побед в живых турнирах в районе Нью-Йорка и 156-е место в общем рейтинге США (оба рейтинга за все время). [48]

Судебное дело с бывшим сотрудником

Бывший сотрудник Greenlight Capital Джеймс Фишбек подал в суд на Greenlight за клевету в отношении его должности в мае 2024 года. [51] В иске Фишбек утверждал, что работал «руководителем макроэкономики» в фирме Greenlight Capital, но Greenlight утверждала, что эта должность никогда не существовала. [51] Известные СМИ освещали спор и последовавший за этим судебный процесс. [51] [52]

Фишбек утверждал, что за два с половиной года работы в Greenlight Capital он дважды повышался в должности: сначала от аналитика-исследователя до трейдера, а затем до руководителя макроэкономики, за время своей работы принеся нью-йоркскому фонду в общей сложности 100 миллионов долларов прибыли. [53] В одном из своих обзоров Greenlight Capital заявила, что 2022 год стал для ее макроэкономического портфеля «лучшим годом», когда Фишбек работал с компанией. [54]

Библиография

Ссылки

  1. ↑ Олден, Уильям (25 октября 2012 г.). «Дэвид Эйнхорн продолжает свою политику развала ФРС». DealBook . Получено 14 марта 2013 г.
  2. ^ abc Мишель Селарье (16 мая 2018 г.). «Что именно случилось с Дэвидом Эйнхорном?». Институциональный инвестор .
  3. ↑ Майкл Макдональд, Дар Эйнхорна в размере 50 миллионов долларов на финансирование Корнельской программы, Bloomberg (6 октября 2014 г.).
  4. ↑ Грегори Цукерман (4 июля 2018 г.). «Это невероятно»: звезда хедж-фонда тускнеет, а инвесторы бегут». The Wall Street Journal .
  5. ^ abc Линдгрен, Хьюго (15 июня 2008 г.). «Человек, уверенный в себе», Нью-Йорк .
  6. ^ Фороохар, Рана (18 апреля 2013 г.). «Time 100 2013: Дэвид Эйнхорн». Time .
  7. ^ «Дэвид Эйнхорн — последний руководитель хедж-фонда, столкнувшийся с разводом». Investopedia . 25 июня 2019 г. Получено 17 апреля 2021 г.
  8. ^ abc Дэниел Байс, Венчурный капиталист Эйнхорн заплатил за рекламные щиты для мошенничества на выборах, Milwaukee Journal Sentinel (29 октября 2012 г.).
  9. ↑ Forbes Israel: еврейские миллиардеры - профиль Дэвида Эйнхорна Архивировано 25 апреля 2013 г., на Wayback Machine 14 апреля 2013 г. ( на иврите )
  10. ↑ Сотрудники. «Новый миноритарный держатель Mets: Дэвид Эйнхорн», The Record (округ Берген) , 27 мая 2011 г., резервная копия из интернет-архива по состоянию на 6 марта 2016 г. Доступ 12 сентября 2017 г. «Родной город: жил в Демаресте до 7 лет, когда его семья переехала в Милуоки».
  11. ↑ Сандомир, Ричард; Белсон, Кен (6 июня 2011 г.). «До «Метс» Эйнхорн жаждал «Брюэрс». The New York Times . Получено 18 сентября 2012 г.
  12. ^ Джулия Ла Рош (8 февраля 2013 г.). «Невероятная жизнь Дэвида Эйнхорна — миллиардер и хедж-фондист, отправляющийся на битву с Apple». Business Insider .
  13. ^ Браун, Абрам (21 февраля 2013 г.). «Apple: Эйнхорн отказывается останавливаться, оценивает план привилегированных акций как возможность добавить $150 за акцию». Forbes . Получено 23 февраля 2013 г.
  14. ↑ «Охота на ведьм в хедж-фондах: последнее расследование Элиота Спитцера преследует не тех парней», Slate , 13 февраля 2003 г.
  15. ^ Моргенсон, Гретхен (31 января 2009 г.). «Following Clues the SEC Didn't». The New York Times . Получено 11 мая 2019 г.
  16. ^ «Как постоянно дурачить некоторых людей: длинная короткая история». foolingsomepeople.com . Получено 11 мая 2019 г. .
  17. ^ ab UltraLong (5 марта 2011 г.). "Обзор книги: 'Fooling Some of the People All of the Time: A Long Short (And Now Complete) Story'". Seeking Alpha . Получено 24 февраля 2017 г.
  18. ^ Голдфарб, Захари А. (23 марта 2010 г.). «Генеральный инспектор SEC поднимает красные флажки в новом отчете». The Washington Post .
  19. ↑ Opalesque (13 марта 2009 г.). «Эйнхорн: взлет и падение Allied демонстрируют плохой надзор».
  20. ↑ Сайгол, Лина (15 сентября 2008 г.). «Отрицание скрывает реальность Lehman», Financial Times .
  21. ^ Эйнхорн (29 ноября 2007 г.). «Несколько мыслей о риске» (PDF) .
  22. ↑ Селлерс, Патрисия (8 марта 2010 г.). «Падение амбициозного бизнесмена с Уолл-стрит». Fortune . CNNmoney. Архивировано из оригинала 9 декабря 2011 г. Получено 15 февраля 2012 г.
  23. ↑ Сайрус Санати, «Эрин Каллан: Грета Гарбо с Уолл-стрит», DealBook, 9 марта 2010 г.
  24. ^ "Как играть в короткую игру". Financial Times . 16 июля 2008 г. Получено 18 сентября 2008 г.
  25. ↑ Хелфт, Мигель; Вэнс, Эшли (26 мая 2010 г.). «Apple Passes Microsoft as No. 1 in Tech». The New York Times . Получено 26 мая 2011 г.
  26. ↑ Ригби, Билл; Хербст, Свеа; Чан, Эдвин (25 мая 2011 г.). «Звезда хедж-фонда призывает уйти Баллмера из Microsoft». Thomson Reuters . Получено 26 мая 2011 г.
  27. ^ abcd «FSA оштрафовало управляющего хедж-фонда Дэвида Эйнхорна на 7,2 млн фунтов стерлингов за инсайдерскую торговлю» , fsa.gov.uk.
  28. ^ «FSA оштрафовало управляющего хедж-фонда Дэвида Эйнхорна на 7,2 млн фунтов стерлингов за инсайдерскую торговлю», telegraph.co.uk .
  29. ↑ Шрайбер, Шолом, «Дэвид Эйнхорн получил второй по величине штраф в истории британских финансов», jewishvoiceny.com , 1 февраля 2012 г.
  30. ^ Волински, Якоб (17 октября 2011 г.). «Дэвид Эйнхорн — шорт GMCR». ValueWalk.com . ValueWalk LLC . Получено 7 июля 2012 г. .
  31. ^ Паттон, Лесли; Гаммельтофт, Николай (17 октября 2011 г.). «Bloomberg News: Green Mountain Drops as David Einhorn Says Market 'Limited'». Businessweek.com . Нью-Йорк. Bloomberg News. Архивировано из оригинала 1 июля 2012 г. Получено 7 июля 2012 г.
  32. ^ «Дело Дэвида Эйнхорна о наличных против Apple Inc опирается на необычную правовую тактику». The Indian Express . Reuters . 10 февраля 2013 г. Получено 23 февраля 2013 г.
  33. ^ Бенуа, Дэвид (22 февраля 2013 г.). «Победа Эйнхорна над Apple рассматривается как юридический прецедент в корпоративном управлении». The Wall Street Journal . Получено 23 февраля 2013 г.
  34. ^ Штрампф, Дэн; Брей, Чад; Лессин, Джессика Э. (22 февраля 2013 г.). «Судья удовлетворяет заявку Дэвида Эйнхорна на блокировку голосования по доверенности Apple». The Wall Street Journal . Получено 23 февраля 2013 г.
  35. ↑ Чанг, Джульетта; Бенуа, Дэвид (4 мая 2015 г.). «The Wall Street Journal: Einhorn Hits Fracking Stocks». WSJ.com . Нью-Йорк.
  36. ^ "Greenlight Fracking". CNBC . Получено 16 мая 2016 г.
  37. ^ "Помолвки; Шерил Штраус, Дэвид Эйнхорн". The New York Times . 25 июля 1993 г.
  38. ^ Кристофер Китинг, Гринвич: точка отсчета денег на кампанию, Hartford Courant (26 мая 2012 г.).
  39. ^ «Список политических пожертвований Дэвида Эйнхорна».
  40. ↑ Конвей, Брендан (21 марта 2013 г.). «Einhorn Moves Markets — Except When It Comes to Apple». Barrons . Получено 29 марта 2024 г. .
  41. ↑ Саммерс, Ник (22 марта 2013 г.). «Когда Дэвид Эйнхорн говорит, рынки слушают — обычно». Bloomberg.com . Получено 23 февраля 2017 г. .
  42. ^ Зиглер, Масина (1 декабря 2012 г.). «Когда уход невозможен — как найти цель и удовлетворение в карьере». Forbes . Получено 27 декабря 2012 г.
  43. ^ Гара, Антуан (5 марта 2019 г.). «Дэвид Эйнхорн покидает клуб миллиардеров после ужасного инвестиционного забега». Forbes . Получено 29 марта 2024 г.
  44. ↑ Боб Паджич, «Дэвид Эйнхорн жертвует все $659,730 выигрышей WSOP», CardPlayer (веб-сайт), 2006/08/08.
  45. ^ "New York Mets выбрали Дэвида Эйнхорна в качестве предпочтительного партнера" ​​(пресс-релиз). New York Mets. 26 мая 2011 г. Архивировано из оригинала 30 мая 2011 г. Получено 26 мая 2011 г.
  46. ↑ Рубин, Адам (29 мая 2010 г.). «Источник описывает сделку Mets-David Einhorn». ESPN.com . Получено 29 мая 2011 г.
  47. ^ Сандомир, Ричард (1 сентября 2011 г.). «Сделка Mets с Эйнхорном расторгнута». The New York Times . Получено 1 сентября 2011 г.
  48. ^ abc "Профиль Дэвида Эйнхорна на The Hendon Mob". База данных покера Hendon Mob .
  49. ^ «Заявление Майкла Брауна, генерального директора и соучредителя City Year, об участии Дэвида Эйнхорна в турнире по покеру One Drop». Sacramento Bee. 3 июля 2012 г. Архивировано из оригинала 11 июля 2012 г. Получено 3 июля 2012 г.
  50. ^ "Событие № 55: The Big One for One Drop - No-Limit Hold'em". WSOP. 3 июля 2012 г. Получено 3 июля 2012 г.
  51. ^ abc Louis Goss, «Столкновение SGreenlight Capital с бывшим сотрудником захватило мир хедж-фондов». fnlondon.com . Получено 2 сентября 2024 г. .
  52. ^ Брэдли Сакс, «Дэвид Эйнхорн когда-то был молодой занозой в боку руководителей. Теперь он имеет дело со своей собственной». businessinsider.com. 17 мая 2024 г. Получено 2 сентября 2024 г.
  53. ^ Луис Госс, «Столкновение Greenlight Capital с бывшим сотрудником захватило мир хедж-фондов». marketwatch.com. 20 мая 2024 г. Получено 2 сентября 2024 г.
  54. ^ Джек Рейнс, «Шрёдингеровская голова макро». sherwood.news . Получено 2 сентября 2024 г. .

Внешние ссылки