Закон о государственном кредите 1869 года в США гласит, что держатели облигаций, которые приобрели облигации для финансирования Гражданской войны (1861–1865), будут получать возврат в золоте. Закон был подписан 18 марта 1869 года и в основном поддерживался Республиканской партией , в частности сенатором Джоном Шерманом .
До Гражданской войны США на практике действовали по золотому стандарту . Банкноты были законным платежным средством, выпускаемым государственными банками, которые можно было обменять на определенное количество золота в любом банке. И золото, и банкноты циркулировали как средства обмена . 25 февраля 1862 года США приняли Первый закон о законном платежном средстве, чтобы помочь финансировать Гражданскую войну . Закон изменил экономику на фидуциарный стандарт, основанный на фиатной валюте, называемой банкнотами Соединенных Штатов , или, более популярно, гринбеками . В отличие от банкнот , гринбеки не были обеспечены каким-либо металлическим стандартом и функционировали как «займ без процентов». [1] Гринбеки были выпущены в качестве немедленного, краткосрочного облегчения растущего спроса страны на валюту. Выпуском гринбеков и продажей государственных облигаций для финансирования войны руководил министр финансов того времени Салмон П. Чейз . [2] До 1879 года золото, банкноты и гринбеки использовались в качестве средств обмена и имели свободно плавающие обменные курсы .
После Гражданской войны велись дебаты о том, следует ли сохранить стандарт гринбека или вернуться к золотому стандарту . Во время Гражданской войны страна пережила период сильной инфляции . Уровень цен в США почти удвоился между 1861 и 1865 годами, что имело пагубные последствия для обменного курса. Инфляция увеличила обменный курс с Англией , сделав цену британских фунтов более дорогой. Существовали опасения, что если довоенный золотой стандарт будет введен в действие в этот инфляционный период, люди будут обналичивать свою американскую валюту за золото, чтобы покупать британские товары. Отток золота из страны замедлит экономику и приведет к безработице . [3]
Некоторые республиканцы на ранней стадии настаивали на золотом стандарте. Они считали, что кредиторам, поддержавшим войну, следует платить золотом, как и ожидалось. Республиканцы также считали, что правительство не должно отвечать за управление валютой и что золотой стандарт не позволяет правительству вмешиваться в экономику. Все считали, что золотой стандарт также будет хорошим шагом с международной точки зрения, поскольку США будут выглядеть стабильными, а их система будет совместима с их основным торговым партнером, Англией, которая также работала на золотом стандарте.
Со временем уровень цен и обменный курс начали падать. Конгресс принял решение о серьезном сокращении денежной массы , чтобы снизить уровень цен , чтобы они могли восстановить золотой стандарт во время Закона о сокращении 1866 года, прежде чем смягчить политику в 1868 году. Принятие Закона о государственном кредите 1869 года стало первым окончательным законодательным актом, который подтолкнул США к восстановлению золотого стандарта. Однако в законе не было никаких конкретных дат, людей или действий, направленных на выплату держателям облигаций золота. США официально не использовали золотой стандарт снова до Закона о возобновлении 1875 года.