stringtranslate.com

Надгробие (финансовая индустрия)

Надгробие, завершающее покупку American Motors компанией Chrysler у Renault , которая была завершена компанией Lazard в 1987 году [1]

Надгробный камень — это тип печатного уведомления, который чаще всего используется в финансовой отрасли для официального объявления о конкретной сделке, например, первичном публичном размещении акций или размещении акций компании.

Закон о ценных бумагах 1933 года требовал, чтобы объявление о надгробии было напечатано в газете и содержало самую краткую информацию о сделке в качестве последнего шага в финансовой сделке. [2]

Это публичное раскрытие информации осуществляется в форме, в которой участники перечислены в определенном порядке в соответствии с их ролью в андеррайтинге или посредничестве в сделке. Ведущий андеррайтер или букраннер находится в верхнем левом положении, а со-лид-менеджеры — справа. Другие фирмы указаны в скобках, сгруппированных по риску андеррайтинга, обычно в алфавитном порядке. Фирмы с выступом чаще всего указаны в верхней части скобок. Порядок настолько важен, что в 1987 году пять ведущих инвестиционных банков вышли из синдиката, андеррайтинга долгового выпуска на сумму 2,4 млрд долларов для Farmers Home Administration , потому что они были бы указаны в других, более мелких региональных банках. [3]

Название раскрытия информации происходит от внешнего вида используемой рекламы, « рекламы на надгробии », так называемой из-за простого, центрированного стиля текста с большим количеством пробелов и небольшим количеством изображений или других украшений, если таковые имеются, что делает их похожими на некоторые надгробия , найденные на кладбищах. [4] Дополнительная информация, такая как «фотографии инвестиционной недвижимости или описания налоговых льгот инвестиций», не допускается на финансовых надгробиях. [5] Однако другая точка зрения заключается в том, что в 19 веке финансовые уведомления публиковались в газетах наряду с уведомлениями о рождении и смерти. [6]

SEC считает, что объявления Tombstone «обуславливают рынок» ценных бумаг, и, таким образом, являются предложением, даже если уведомление может не описывать конкретно сделку. [7] При публичных предложениях инвестиционные банкиры могут продавать ценные бумаги инвесторам только посредством проспекта, который был подан в SEC; поэтому объявления tombstone, объявляющие о таких сделках, содержат уведомление о том, что они «не являются предложением о продаже или призывом к покупке». [8]

Среди финансовых компаний, и, в частности, в инвестиционно-банковском сообществе, термин «надгробный камень» может также относиться к трофею или надгробному камню сделки, известному как игрушка сделки . [9] [10]

Смотрите также

Ссылки

  1. ↑ Холуша, Джон (10 марта 1987 г.). «Chrysler покупает American Motors; стоимость составляет 1,5 млрд долларов». The New York Times . Получено 2 января 2016 г.
  2. ^ Гейст, Чарльз Р. (2006). Энциклопедия истории американского бизнеса. Факты в деле. стр. 380. ISBN 9781438109879. Получено 2 января 2016 г.
  3. ^ Гилпин, Кеннет Н. (5 октября 1987 г.). «Раскол в рядах «надгробий». The New York Times .
  4. ^ Мелихер, Рональд; Нортон, Эдгар. Введение в финансы: рынки, инвестиции и финансовый менеджмент . John Wiley & Sons. стр. 18.
  5. ^ «Правила Закона о ценных бумагах — Раздел 510. Правило 134 — Сообщения, не считающиеся проспектом». Комиссия по ценным бумагам и биржам США. 6 августа 2015 г. Получено 2 января 2016 г.
  6. ^ Вальдес, Стивен; Молинье, Филип (2010). Введение в мировые финансовые рынки (шестое изд.). Palgrave Macmillan. стр. 167. ISBN 9780230243095. Получено 2 января 2016 г.
  7. ^ Tollefsen Law, Джон Джейкоб (август 2010 г.). ««Общее привлечение» в соответствии с федеральными законами о ценных бумагах». tollefsenlaw.com . Получено 2 января 2016 г. .
  8. ^ Уильямсон, Дж. Питер (1988). Справочник инвестиционного банкинга . Wiley. стр. 98. ISBN 9780471815624. Получено 2 января 2016 г. . Финансовое уведомление о надгробии.
  9. ^ Дуган, Ианте Джин (11 февраля 2009 г.). «Еще одна жертва Уолл-стрит: искусство «игрушки сделки»». The Wall Street Journal . Получено 2 января 2016 г.
  10. ^ Валдманис, Тор (16 декабря 2004 г.). «Памятники из люцита появляются в знак увеличения числа слияний и поглощений». USA Today . Получено 2 января 2016 г.