Принципы ответственного инвестирования ( UNPRI или PRI ) [1] — это поддерживаемая Организацией Объединенных Наций международная сеть финансовых учреждений, работающих вместе над реализацией шести желательных принципов, часто называемых «Принципами». [1] Его цель – понять последствия устойчивого развития для инвесторов и оказать поддержку подписавшим сторонам, чтобы облегчить включение этих вопросов в их практику принятия инвестиционных решений и владения. Реализуя эти принципы, подписавшие стороны способствуют развитию более устойчивой глобальной финансовой системы .
Принципы предлагают структуру возможных действий по включению факторов экологического, социального и корпоративного управления в инвестиционную практику по всем классам активов. Ответственное инвестирование – это процесс, который должен быть адаптирован с учетом инвестиционной стратегии, подхода и ресурсов каждой организации. Принципы разработаны таким образом, чтобы быть совместимыми со стилями инвестирования крупных, диверсифицированных институциональных инвесторов, которые работают в рамках традиционной фидуциарной системы.
По состоянию на март 2022 года Принципы подписали более 4800 участников из более чем 80 стран на сумму около 100 триллионов долларов США [2] . В некоторых случаях, прежде чем нанять инвестиционного управляющего, институциональные инвесторы выясняют, является ли управляющий лицом, подписавшим договор. [3]
В начале 2005 года тогдашний генеральный секретарь ООН Кофи Аннан пригласил группу крупнейших институциональных инвесторов мира присоединиться к процессу разработки Принципов ответственного инвестирования. Группу инвесторов из 20 человек из учреждений 12 стран поддержала группа из 70 человек экспертов инвестиционной отрасли, межправительственных организаций и гражданского общества. Принципы были представлены в апреле 2006 года на Нью-Йоркской фондовой бирже.
Принципы были инициированы Финансовой инициативой ЮНЕП и Глобальным договором ООН и были разработаны и запущены совместным секретариатом обеих организаций, в том числе: Джеймсом Гиффордом, Полом Клементсом Хантом, Георгом Келлом , Джейкобом Мальтхаусом, Гордоном Хагартом, Филипом Уокером и Гэвином Пауэром.
Принципы основаны на идее о том, что экологические, социальные и управленческие (ESG) вопросы, такие как изменение климата и права человека , могут влиять на эффективность инвестиционных портфелей и, следовательно, их следует рассматривать наряду с более традиционными финансовыми факторами, если инвесторы хотят должным образом выполнить свои обязательства. фидуциарная обязанность. Шесть принципов обеспечивают глобальную основу для основных инвесторов для рассмотрения этих вопросов ESG.
PRI была создана вместе с Принципами, чтобы помочь реализовать эту структуру на практике.
Согласно отчету Financial Times , число участников Принципов увеличилось после мирового финансового кризиса 2008–2009 годов . [4]
Принципы являются «добровольными и желательными» и не содержат минимальных требований для входа или абсолютных стандартов эффективности для ответственного инвестирования. Однако подписавшие стороны обязаны отчитываться о степени реализации Принципов посредством ежегодного процесса отчетности и оценки.
PRI насчитывает около 200 сотрудников, базирующихся в основном в Лондоне , с офисами в Нью-Йорке , Сеуле , Сан-Паулу , Амстердаме , Токио и Кейптауне .
Шесть принципов заключаются в следующем:
Как институциональные инвесторы , мы обязаны действовать в долгосрочных интересах наших бенефициаров. В этой фидуциарной роли мы считаем, что вопросы экологического, социального и корпоративного управления (ESG) могут влиять на эффективность инвестиционных портфелей (в разной степени в зависимости от компании, сектора, региона, класса активов и с течением времени). Мы также признаем, что применение этих принципов может лучше согласовать инвесторов с более широкими целями общества. Поэтому, если это соответствует нашим фидуциарным обязанностям, мы обязуемся выполнять следующее:
1. Мы будем включать вопросы ESG в процессы инвестиционного анализа и принятия решений.
2. Мы будем активными собственниками и включим вопросы ESG в нашу политику и практику владения.
3. Мы будем добиваться надлежащего раскрытия информации по вопросам ESG от компаний, в которые мы инвестируем.
4. Мы будем способствовать принятию и внедрению Принципов в инвестиционной отрасли.
5. Мы будем работать вместе над повышением эффективности реализации Принципов.
6. Каждый из нас будет отчитываться о нашей деятельности и прогрессе в реализации Принципов.
PRI является одним из основателей инициативы ООН по устойчивым фондовым биржам (SSE), а также Конференции ООН по торговле и развитию (ЮНКТАД) , Финансовой инициативы Программы ООН по окружающей среде (UNEP-FI) и Глобального договора ООН .
В 2014 году PRI запустила Академию PRI с целью предоставить профессионалам отрасли общий язык ESG, основанный на новейших идеях в области ответственного инвестирования. Миссия Академии состоит в том, чтобы поддержать широкое знание ESG в отрасли и устранить общепризнанный пробел в навыках ответственного инвестирования в отрасли, учитывая значительные препятствия, которые эти проблемы представляют для успешного внедрения ESG.
По состоянию на 2023 год Академия PRI обучила более 20 000 человек из 88 разных стран.
В отчете, опубликованном PRI (совместно с UNEP FI, UNEP Inquiry и Глобальным договором ООН), было установлено, что фидуциарные обязанности не являются препятствием для действий владельца активов в отношении факторов ESG. Фидуциарная обязанность в 21 веке [5] рассмотрела фидуциарную обязанность на восьми рынках (США, Канада, Великобритания, Германия, Бразилия, Австралия, Япония и Южная Африка) посредством серии мероприятий, интервью, тематических исследований и юридического обзора.
Фидуциарная обязанность уже давно является спорным вопросом, особенно в США. Управляющие активами и консультанты часто ссылались на фидуциарные обязанности как на причину не включения факторов ESG в процесс принятия инвестиционных решений, утверждая, что рассмотрение нефинансовых показателей не соответствует их фидуциарным обязанностям.
В отчете говорится, что многим инвесторам еще предстоит полностью интегрировать вопросы ESG в свои процессы принятия инвестиционных решений. Некоторые из причин этого включают устаревшие представления о фидуциарных обязанностях и долгосрочных ответственных инвестициях.
PRI выпустила руководство [6], призванное помочь инвесторам – как владельцам активов, так и инвестиционным менеджерам – которые внедряют методы интеграции ESG в свой инвестиционный процесс. На сегодняшний день это наиболее полное описание того, что такое ESG-интегрированный анализ и как он работает на практике.
Руководство содержит информацию и тематические исследования методов интеграции, применимых к инвестиционным стратегиям, включая фундаментальные, количественные, интеллектуальные бета-инвестиции и пассивные инвестиции. Он помогает владельцам активов и инвестиционным менеджерам создавать инвестиционные процессы, интегрированные с ESG, а также помогает владельцам активов оценивать методы интеграции своих менеджеров. В главе, посвященной инвестиционным исследованиям на стороне продаж, описаны типы доступных исследований, интегрированных с ESG, и продемонстрированы методы интеграции брокеров.