Производный инструмент фонда — это структурированный финансовый продукт, связанный с фондом , обычно использующий базовый фонд для определения выплаты. Это может быть фонд прямых инвестиций , паевой инвестиционный фонд или хедж-фонд . Покупатели получают доступ к базовому фонду (или фондам), одновременно улучшая свой профиль риска по сравнению с прямыми инвестициями.
Например, покупателя может привлечь звездный управляющий фонда, история его деятельности или стратегия, а также снижение риска контрагента и получение кредитного плеча, валютного хеджирования или гарантии капитала через производный инструмент.
Структурированный продукт может быть доступен для инвестирования розничными клиентами или институциональными инвесторами, которые в противном случае не стали бы покупать фонд, поскольку он предоставляет такие защитные функции, как гарантии капитала или назначение независимых администраторов для расчета базовой стоимости фонда, а также дополнительные механизмы надзора.
Типичные деривативы фондов могут быть опционом колл на фонд, CPPI на фонд или кредитной нотой на фонд. Более сложные структуры могут включать функции автоколла, гарантирующие, что если дериватив достигнет определенного значения, то это значение будет зафиксировано, в дополнение к первоначальной гарантии минимального значения при выпуске. Сроки погашения могут составлять от трех до десяти лет или, что реже, нескольких десятилетий. Крупными игроками в этой области являются инвестиционные банки, такие как Barclays Investment Bank , BNP Paribas , TPG, Citigroup , Credit Suisse , Deutsche Bank , Goldman Sachs , Macquarie Group , Morgan Stanley , Société Générale , UBS Investment Bank .
Деривативы фондов имели взрывной рост за последние 10 лет, но по-прежнему остаются важной областью роста. Постоянно разрабатываются новые структуры, чтобы соответствовать возможностям рынка и клиентов.