stringtranslate.com

Закон Харта-Скотта-Родино об улучшении антимонопольного законодательства

Закон Харта-Скотта-Родино об усовершенствовании антимонопольного законодательства 1976 года (публичный закон 94-435, известный как Закон HSR ) представляет собой набор поправок к антимонопольному законодательству Соединенных Штатов , в первую очередь к Антимонопольному закону Клейтона . Закон HSR был подписан президентом Джеральдом Р. Фордом 30 сентября 1976 года. Контекст, в котором обычно цитируется Закон HSR, — это 15 USC  § 18a, раздел II первоначального закона. Закон HSR назван в честь сенаторов Филипа Харта и Хью Скотта и представителя Питера У. Родино .

Закон HSR предусматривает, что стороны не должны завершать определенные слияния, приобретения или передачи ценных бумаг или активов, включая гранты вознаграждения руководителей, пока они не подадут подробную заявку в Федеральную торговую комиссию США и Министерство юстиции и не дождутся, пока эти агентства не определят, что транзакция не окажет негативного влияния на торговлю США в соответствии с антимонопольным законодательством. Хотя стороны могут проводить комплексную проверку и планировать интеграцию после слияния, они не могут предпринимать никаких шагов по интеграции операций, таких как получение приобретающей стороной операционного контроля над приобретенной стороной. [1]

Уведомление о предварительном слиянии и регистрационный сбор

Закон предусматривает, что до того, как определенные слияния , тендерные предложения или другие сделки по приобретению (включая определенные гранты вознаграждения руководителей) могут быть завершены, обе стороны должны подать «уведомление и отчетную форму» в Федеральную торговую комиссию и помощнику генерального прокурора, отвечающему за антимонопольное подразделение Министерства юстиции . Затем стороны должны подождать определенный период, обычно 30 дней (15 дней для полностью наличных тендерных предложений или продаж по банкротству), в течение которого эти регулирующие органы могут запросить дополнительную информацию, чтобы помочь им оценить, нарушает ли предлагаемая сделка антимонопольное законодательство Соединенных Штатов или может ли она вызвать антиконкурентный эффект на рынках сторон. Подача не публикуется, но агентства могут раскрыть некоторую информацию о сделке, особенно в случае публично объявленных сделок. [2]

Непредставление формы влечет за собой гражданский штраф в размере до 41 484 долларов в день против сторон, их должностных лиц, директоров или партнеров, а агентства могут получить приказ, требующий от приобретателя продать активы или ценные бумаги, приобретенные с нарушением Закона. Также незаконно завершать транзакцию в течение периода ожидания, и применяются те же штрафы. Хотя период ожидания обычно составляет 30 дней (15 дней, если транзакция представляет собой тендерное предложение за наличные или продажу в связи с банкротством), регулирующие органы могут запросить дополнительное время для рассмотрения дополнительной информации, а стороны, подающие заявку, могут потребовать, чтобы период ожидания для конкретной транзакции был прекращен досрочно («досрочное прекращение»). Досрочное прекращение публикуется в Федеральном реестре и на веб-сайте Федеральной торговой комиссии. Некоторым типам транзакций предоставляется особый режим более коротких периодов ожидания. [2]

Когда требуется уведомление

Требование подачи заявления применяется только в том случае, если стоимость транзакции и, в некоторых случаях, размер сторон превышают определенные пороговые значения в долларах, которые периодически корректируются в соответствии с Законом. Для определения «размера сторон» оценивается размер конечной материнской компании стороны и всех дочерних компаний этой компании. Общее правило заключается в том, что подача заявления требуется, если выполнены три теста:

(1) сделка влияет на торговлю США;
(2) либо
(a) годовые продажи или общие активы одной из сторон составляют 151,7 млн ​​долларов США [3] или более (по состоянию на 2014 год : в 2012 году эта пороговая сумма начала периодически увеличиваться в соответствии с законом), а у другой стороны продажи или активы составляют 15,2 млн долларов США [3] или более (по состоянию на 2014 год : эта сумма периодически корректируется) (если приобретенное лицо не занимается производством, учитываются только его общие активы, а не его продажи, если только его продажи не превышают 151,7 млн ​​долларов США [3] ); или
(b) стоимость акций, имеющихся у покупателя, оценивается в 272,8 млн долларов США или более (по состоянию на 2012 год : сумма периодически корректируется) в любой момент времени; и
(3) стоимость ценных бумаг или активов другой стороны, удерживаемых приобретателем после сделки, составляет 68,2 млн долларов США или более (по состоянию на 2012 год : сумма периодически корректируется). [4] Правила 2018 года увеличивают эту сумму до 84,4 млн долларов США [5]

Существует также правило, запрещающее «взаимосвязанные директораты», то есть запрещающее человеку входить в совет директоров конкурирующих компаний, стоимость которых превышает определенный размер (в 2012 году эта сумма составляла 27,7 млн ​​долларов США); но оно не применяется, если годовые продажи двух компаний, конкурирующих друг с другом, составляют менее 2,7 млн ​​долларов США. [6]

Правила несколько пересекаются, но все транзакции, в которых приобретающее лицо будет владеть совокупной суммой ценных бумаг и/или активов в размере 272,8 млн долларов США или более (по состоянию на 2012 год ), требуют подачи. Кроме того, все транзакции на сумму более 68,2 млн долларов США требуют подачи, если одна из сторон стоит не менее 13,6 млн долларов США, другая стоит не менее 136,4 млн долларов США, а общая сумма активов, которыми в настоящее время владеет приобретатель, достигает 272,8 млн долларов США. Если организация не уверена, применяются ли к ней требования подачи, она может подать запрос в Министерство юстиции, чтобы определить, применяются ли к ней требования подачи. Некоторые активы не учитываются, как правило, активы, которые не приносят дохода. Например, если одна из сторон, участвующих в транзакции, является физическим лицом, для целей определения того, достигают ли они порогового значения актива, стоимость их основного места жительства и автомобиля не учитывается, но стоимость второго дома, который был сдан в аренду, будет учитываться. Существуют определенные исключения в отчетности по транзакциям для обычных и общепринятых транзакций: например, покупка самолетов авиакомпанией и определенные покупки недвижимости. Был приведен пример, что слияние двух корпораций, каждая из которых имеет чистую стоимость активов в размере 99 миллионов долларов, не потребует подачи. [6] [7]

В сделках, в которых FTC или Антимонопольный отдел считают, что могут возникнуть существенные антиконкурентные последствия, любой из этих органов может потребовать от сторон предоставить дополнительную справочную информацию посредством процесса повторного запроса .

Размер регистрационного сбора

Фирма, которая совершает предполагаемое приобретение, должна заплатить существенный регистрационный сбор при подаче заявки; размер сбора привязан к размеру сделки, по состоянию на 25 февраля 2016 года сбор составлял 45 000 долларов США для сделок на сумму не менее 78,2 млн долларов США, но менее 156,3 млн долларов США; 125 000 долларов США для сделок на сумму от 156,3 млн до 781,5 млн долларов США; и 280 000 долларов США для сделок на сумму более 781,5 млн долларов США. [8] Регистрационный сбор охватывает дополнительные сделки в течение периода до пяти лет после первоначальной сделки, которые не превышают следующего порогового значения. Существуют также требования к подаче, основанные на проценте приобретения, в размере 25% от компании стоимостью 1,36 млрд долларов США или 50% от компании, где сумма, удерживаемая приобретателем, будет стоить не менее 68,2 млн долларов США. Однако после того, как будет приобретено 50% или более от цели или сумма заявленных приобретений превысит 682,1 млн долларов США, подача дополнительных отчетов не требуется. [6]

Parens patriaeдействия

Раздел III Акта [9] позволяет генеральным прокурорам штатов подавать иски против компаний в федеральный суд о возмещении денежного ущерба в соответствии с антимонопольным законодательством в качестве parens patriae [ 10] от имени своих граждан. Ранее не было практически осуществимого способа для большого количества отдельных лиц, пострадавших от таких антиконкурентных действий, как небольшие завышенные цены на человека, подать иск о возмещении ущерба; это было слишком дорого. [11] Конгресс стремился исправить эту проблему с помощью этого закона. [12] Раздел III по сути является первоначальным законопроектом, внесенным в Палату представителей конгрессменом Питером У. Родино ; другие заголовки Акта были добавлены по мере внесения в законопроект поправок во время обсуждений в Конгрессе. [ необходима цитата ]

Эффективность положения parens patriae в HSR была значительно ослаблена решением Верховного суда по делу Illinois Brick , которое существенно ограничило возмещение убытков прямым покупателям, лишив косвенных покупателей-потребителей возможности подавать иски. [13] Соответственно, оптовые или розничные торговцы могли бы подать иск в федеральный суд в случае ценового сговора, даже если они перекладывали завышенные цены на конечных потребителей, [14] но покупатели-потребители не могли; тем не менее, положение parens patriae в HSR направлено на защиту прав этих самых жертв. Однако в некоторой степени этот эффект был смягчен наличием закона штата и принятием Конгрессом Закона о справедливости групповых исков 2005 года (CAFA), [15] согласно которому групповые иски могут быть перемещены из суда штата в федеральный суд, но иски parens patriae штата не могут. Следовательно, генеральные прокуроры штатов могут возбуждать дела о ценовом сговоре от имени потребителей штата в соответствии с законодательством штата в судах штатов. [16]

Эффективность

Питер Родино в 2002 году прокомментировал 25-ю годовщину принятия закона: «Законодательство полностью изменило правоприменение в сфере слияний. От этого выиграли и конкуренция, и потребители». [17] Заместитель директора Федеральной торговой комиссии заявил, что реализация закона «сыграла важную роль в выявлении сделок, которые стали предметом многочисленных правоприменительных действий, и [он] продолжает хорошо выполнять свою работу». [17]

Смотрите также

Ссылки

  1. ^ Фентон, Кэтрин; Макдональд, Брюс. «Министерство юстиции возбуждает дело о «прыжках с оружием» и требует возврата незаконно полученного имущества». Transaction Advisors . ISSN  2329-9134.
  2. ^ ab "Что такое Программа предварительного уведомления о слиянии: обзор (Вводное руководство HSR I)" (PDF) . FTC. Март 2009 . Получено 2015-02-18 .
  3. ^ abc "Ropes & Gray LLP: FTC объявляет об увеличении пороговых значений HSR". www.ropesgray.com . Архивировано из оригинала 2014-02-02.
  4. ^ Отчет Федерального регистра о пороговых значениях HSR. Архивировано 25 сентября 2008 г. на Wayback Machine , вступило в силу 29 января 2008 г.
  5. ^ «Обзор слияний». 31 октября 2018 г.
  6. ^ abc Скорректированные пороговые значения по состоянию на март 2012 г. Федеральный реестр США, том 77, № 18, дата обращения 6 марта 2012 г.
  7. ^ Введение в FTC HSR. Архивировано 25 сентября 2008 г. на Wayback Machine.
  8. ^ Информация о пошлине за подачу заявления HSR, FTC, обновлено 25 февраля 2016 г.
  9. ^ Раздел 4C Закона Клейтона, 15 USC 15c.
  10. ^ Леман, Джеффри; Фелпс, Ширелл (2005). Энциклопедия американского права Уэста, т. 7 (2-е изд.). Детройт: Thomson/Gale. стр. 357. ISBN 9780787663742.. Parens patriae означает, что генеральный прокурор штата выступает в качестве «отца страны» для граждан своего штата. Это делается для того, чтобы «защитить жителей от незаконных действий и гарантировать, что преимущества федерального закона не будут ущемлены для широких слоев населения».
  11. ^ "Ни у одного человека не было достаточной экономической заинтересованности, чтобы нести бремя судебного разбирательства, необходимое для поддержания частного иска о взыскании в соответствии с разделом 4". Марк Олив, Защита прав потребителей за нарушения антимонопольного законодательства: Предложение Кеннеди, 6 J. of Legis. 85, 92 (1979). См. также Письмо представителя Питера Родино коллегам. стр. 1 (11 марта 1976 г.): "Семья, которая потеряла 8 долларов в год [из-за завышенных цен на хлеб, подлежащих фиксированию цен, никогда не воспользуется своим теоретическим правом на иск. У нее изначально не будет возможности раскрыть заговор. У нее не будет стимула подавать в суд, если она случайно узнает о нарушении. Антимонопольное судебное разбирательство печально известно своей затяжностью, досадностью и дороговизной. Никто не возьмет на себя бремя такого судебного разбирательства ради небольшой индивидуальной доли. Никто не может себе этого позволить в финансовом отношении". Файлы Джона Марша в Президентской библиотеке Джеральда Р. Форда.
  12. ^ "Как Конгресс полностью признал при принятии Закона об усовершенствованиях в области антимонопольного регулирования, см. HR Rep. No. 499, 94th Cong., 2d Sess. 6-8, перепечатано в 1976 US Code Cong. & Ad. News 2572, 2575-78; S. Rep. No. 803, 94th Cong., 2d Sess. 39-40 (1976), эта установленная законом причина иска способствует обеспечению соблюдения федеральных антимонопольных законов, что в то же время способствует общественному интересу штата в защите своих граждан от нарушений этих законов". Содружество Пенсильвании против Mid-Atlantic Toyota Distributors, Inc. , 709 F.2d 125, 131-32 (4th Cir. 1983),
  13. ^ Антимонопольный орган parens patriae генеральных прокуроров штатов «потерял большую часть своей жизнеспособности и потенциала, когда Верховный суд вынес решение по делу Illinois Brick Co. против Иллинойса ». Роберт Л. Хаббард, Как Комиссия по модернизации антимонопольного законодательства должна рассматривать антимонопольное правоприменение на государственном уровне , 17 Loy. Consumer L. Rev. 497, 504 (2005).
  14. ^ Доктрина Illinois Brick не применяется к искам в суде штата. Калифорния против ARC America Corp. , 490 US 93 (1989).
  15. ^ 28 USC § 1332(d).
  16. ↑ См. Mississippi ex rel. Hood против AU Optronics Corp. , 134 S. Ct. 736 (2014).
  17. ^ ab Bruno, MR, Hart-Scott-Rodino at 25, Федеральная торговая комиссия, опубликовано 13 июня 2002 г., доступ получен 4 мая 2021 г.

Внешние ссылки