Семейный офис — это частная компания , которая занимается управлением инвестициями и управлением благосостоянием для богатой семьи, как правило, с инвестиционными активами в размере не менее 50–100 миллионов долларов, с целью эффективного роста и передачи благосостояния из поколения в поколение. Финансовый капитал компании — это собственное благосостояние семьи .
Семейные офисы также могут решать такие задачи, как управление домашним персоналом, организация поездок, управление имуществом , ежедневный бухгалтерский учет и расчет заработной платы, управление юридическими вопросами, услуги по управлению семьей, управление семьей, финансовое и инвестиционное образование , координация благотворительности и частных фондов , а также планирование преемственности . Работа семейного офиса может стоить более 1 миллиона долларов в год, поэтому чистая стоимость активов семьи обычно превышает 50–100 миллионов долларов в инвестиционных активах. Некоторые семейные офисы принимают инвестиции от людей, которые не являются членами семьи-владельца. [1] [2] [3] [4] [5] [6] [7] [8] [9] Некоторые фирмы, которые обслуживают нескольких клиентов, предлагают услуги психологии личности для членов семьи, чтобы способствовать лучшему согласованию и общению между членами семьи. [10]
Семейный офис либо является корпорацией или обществом с ограниченной ответственностью, либо функционирует так же, как корпорация или общество с ограниченной ответственностью , с должностными лицами и вспомогательным персоналом. Должностные лица получают компенсацию в соответствии с их соглашением с семьей, обычно с поощрениями, основанными на прибыли или приросте капитала, генерируемом офисом. Семейные офисы часто строятся вокруг основных активов, которые управляются профессионально. По мере создания прибыли активы направляются в инвестиции. Семейные офисы могут инвестировать в частный капитал , возможности венчурного капитала , хедж-фонды и коммерческую недвижимость . Многие семейные офисы обращаются к хедж-фондам для согласования интересов на основе целей оценки риска и доходности. Некоторые семейные офисы остаются пассивными и просто выделяют средства внешним управляющим. [11]
Фирма DuPont , после смерти основателя Айрини в 1834 году, была задумана как своего рода семейный офис, где трое его сыновей разделили обязанности по управлению пороховым заводом своего покойного отца. [12] [ проверка не удалась ] Семья Рокфеллеров первой стала пионером семейных офисов в конце 19 века. Семейные офисы начали набирать популярность в 1980-х годах, а с 2005 года, когда ряды сверхбогатых людей выросли до рекордных размеров, семейные офисы пропорционально разрослись. [13]
В 2007 году дело семейного офиса Ayer продемонстрировало риск семейного офиса, когда «доверенное лицо семьи якобы вывело около 58 миллионов долларов за несколько лет» [9] .
В соответствии с Законом Додда-Фрэнка о реформе Уолл-стрит и защите прав потребителей 2010 года была предпринята организованная работа по всей стране, организованная коалицией частных инвесторов (SFO), которая успешно убедила Конгресс освободить SFO от необходимости соответствовать определенным критериям из определения инвестиционного консультанта в соответствии с Законом об инвестиционных консультантах 1940 года . Ранее такие семейные офисы считались инвестиционными консультантами и полагались на правило «менее 15 клиентов», чтобы избежать регистрации в соответствии с Законом, правило, которое было отменено в соответствии с Законом Додда-Фрэнка. Комиссия по ценным бумагам и биржам США Обамы под председательством Мэри Шапиро обнародовала окончательные «правила семейного офиса» 22 июня 2011 года [14] после того, как выслушала около 100 семейных офисов через своих адвокатов, которые ссылались на привилегию адвоката-клиента в сообщениях с SEC. По словам одного юриста: «Большая семья, которая контролирует семейный офис, обратилась в эту фирму с просьбой предоставить Комиссии комментарии к предлагаемому правилу от ее имени, поскольку она считает, что предоставление комментариев непосредственно Комиссии может поставить под угрозу ее конфиденциальность, включая публичное раскрытие того, каким образом она ведет свою деятельность в качестве семейного офиса». [15]
Семейные офисы стали более распространенными с 2010 года после того, как быстрый рост стоимости технологических компаний привел к тому, что многие люди обрели новое богатство. [6] Также в 2010 году Торстен Пипер запустил академический журнал «Стратегия семейного бизнеса» для «публикации исследований, которые вносят новые знания и понимание в сферу семейного бизнеса». [16]
Согласно отчету Financial Times за 2015 год , название «семейный офис» все чаще заменялось другими названиями компаний , такими как «частный инвестиционный офис», а связанные с ним услуги назывались «услугами частной компании» или «стратегическими советами по филантропии». [17] В 2015 году во всем мире один источник насчитывал 79 000 семей, которые контролировали активы на сумму около 19 триллионов долларов. [17]
В январе 2021 года выяснилось, что Леон Блэк заплатил Джеффри Эпштейну 158 миллионов долларов в период с 2012 по 2017 год за налоговые консультации семейного офиса. [18]
Весной 2021 года крах Archegos Capital Management привлек внимание нескольких регулирующих органов и допрос Шеррода Брауна , председателя банковского комитета Сената США . [19] Во время краха Archegos Capital Management в 2021 году выяснилось , что семейные офисы, как сообщается, «регулировались слабее, чем другие инвестиционные инструменты, с меньшими требованиями к раскрытию информации». [19] В ответ на эти опасения представитель США Александрия Окасио-Кортес представила Закон о регулировании семейных офисов 2021 года, HR 4620, который ограничит использование освобождения семейных офисов от регистрации в качестве инвестиционного консультанта в SEC офисами с активами под управлением в размере 750 миллионов долларов или менее. Законопроект также не позволит лицам, которым запрещено или которые подлежат окончательным постановлениям за поведение, представляющее собой мошенничество, манипуляцию или обман, быть связанными с семейным офисом. [20] Однако эту точку зрения не разделяют ряд регулирующих органов [21] и комментаторов, [22] включая комиссара Хестер Пирс из Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и комиссара Брайана Куинтенца из Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), которые опубликовали статью, в которой утверждали, что семейные офисы не нуждаются в новых правилах. [23]
Традиционный односемейный офис — это бизнес, которым управляет одна семья и для одной семьи. Его единственная функция — централизовать управление значительным семейным состоянием. Обычно такие организации нанимают персонал для управления инвестициями, налогами, благотворительной деятельностью, трастами и юридическими вопросами. Семейный офис инвестирует деньги семьи, управляет всеми активами семьи и выплачивает платежи членам семьи по мере необходимости. [24]
Согласно исследованию Spear's Wealth Management Survey за 2022 год, «семейные офисы — это частные компании, которые поддерживают ряд функций для богатых семей, включая бесперебойное ведение повседневных дел, а также более сложные вопросы, связанные с управлением благосостоянием и стратегией. Эти вопросы особенно важны для семей с активами и интересами в нескольких юрисдикциях». [25]
В июне 2008 года журнал Wharton Magazine сообщил, что «около 1000 SFO работают по всему миру, обслуживая семьи с активами не менее 100 миллионов долларов. Более половины SFO управляют семейным богатством на сумму более 1 миллиарда долларов». Услуги, предоставляемые традиционными SFO, включают управление инвестициями, управление имуществом, ежедневную бухгалтерскую деятельность и расчет заработной платы, а также управление юридическими вопросами, и они часто предоставляют услуги по управлению семьей, которые включают управление семьей, финансовое и инвестиционное образование, координацию благотворительности и планирование преемственности. [26] Академическое исследование определило SFO как «профессиональные организации, занимающиеся управлением семейным богатством и семейными вопросами, представляющие собой передовой край широкой тенденции к существенному накоплению личного богатства. Всемирная концентрация богатства в руках относительно немногих хорошо документирована. По мере того, как богатые становятся еще богаче, и особенно по мере того, как состояния передаются из поколения в поколение, управление богатством становится все более сложным. Именно в этом контексте развивались SFO, посвященные обслуживанию одной семьи мультимиллионеров или миллиардеров». [27]
За последние несколько десятилетий ландшафт семейных офисов значительно изменился. Несмотря на различные региональные законы и правила, современные семейные офисы стремятся управлять семейным богатством индивидуально, что приводит к различным организационным и управленческим структурам. В настоящее время признаются три основных типа семейных офисов:
Эти предприятия почти всегда структурированы как отдельные бизнес-структуры. [28] Они предназначены для управления богатством одной семьи. Преимуществами офиса одной семьи являются услуги, которые в высокой степени адаптированы к потребностям и ценностям семей, включая соблюдение правовых норм и согласованную инвестиционную философию. Напротив, эта структура является дорогостоящей в управлении и в основном подходит для семей со значительным богатством. [29]
По сравнению с односемейными офисами многосемейные офисы обслуживают две или более состоятельных семей. Хотя их услуги не столь сложны, они становятся популярным и привлекательным вариантом для семей и индивидуальных владельцев богатств с менее сложными потребностями. Многие многосемейные офисы в конечном итоге были построены на базе односемейного офиса, но позже начали расширяться и предлагать свои услуги более чем одному клиенту. Ключевым преимуществом присоединения к многосемейному офису является его эффективность в плане экономии затрат. [30]
Для семей, которые разбросаны по разным географическим регионам, виртуальный семейный офис является популярным вариантом. С развитием технологий семейного офиса семьи могут эффективно работать удаленно, оставаясь при этом экономически эффективным решением. [29]
{{cite web}}: CS1 maint: несколько имен: список авторов ( ссылка )