Смитсоновское соглашение , объявленное в декабре 1971 года, создало новый долларовый стандарт, в соответствии с которым валюты ряда промышленно развитых государств были привязаны к доллару США . Эти валюты могли колебаться на 2,25% по отношению к доллару. Смитсоновское соглашение было создано, когда государства Группы десяти (G-10) ( Бельгия , Канада , Франция , Германия , Италия , Япония , Нидерланды , Швеция , Великобритания и США ) подняли цену на золото до 38 долларов, что на 8,5% больше предыдущей цены, по которой правительство США обещало выкупить доллары за золото. По сути, изменение цены на золото обесценило доллар на 7,9%.
Бреттон -Вудская конференция 1944 года установила международную систему фиксированных валютных курсов , основанную на золотом стандарте , в которой валюты были привязаны к доллару США , который, в свою очередь, конвертировался в золото по курсу 35 долларов за унцию.
Отрицательный платежный баланс , растущий государственный долг, вызванный войной во Вьетнаме и программами «Великое общество» , а также денежная инфляция Федеральной резервной системы привели к тому, что доллар стал все более переоцененным в 1960-х годах. [1] Истощение золотых резервов США достигло кульминации с крахом Лондонского золотого пула в марте 1968 года. [2]
15 августа 1971 года президент США Ричард Никсон в одностороннем порядке приостановил конвертируемость долларов США в золото. Соединенные Штаты намеренно предложили эту конвертируемость в 1944 году; она была реализована на практике Казначейством США . Приостановка фактически сделала доллар фиатной валютой .
После этого развития событий администрация Никсона вступила в переговоры с промышленно развитыми союзниками с целью переоценки обменных курсов.
На встрече в декабре 1971 года в Смитсоновском институте в Вашингтоне (округ Колумбия ) Группа десяти подписала Смитсоновское соглашение. США обязались привязать доллар к курсу $38/унция (вместо $35/унция; другими словами: курс доллара США упал на 7,9%) с торговым коридором в 2,25%, а другие страны согласились повысить курс своих валют по отношению к доллару: иена +16,9%; немецкая марка +13,6%, французский франк +8,6%, британский фунт столько же, итальянская лира +7,5%. [3] Группа также планировала сбалансировать мировую финансовую систему, используя только специальные права заимствования .
Хотя Смитсоновское соглашение было воспринято президентом Никсоном как фундаментальная реорганизация международных валютных отношений, оно не смогло поощрить дисциплину со стороны Федерального резерва или правительства Соединенных Штатов. Цена доллара на свободном рынке золота продолжала оказывать давление на его официальный курс; и вскоре после объявления 14 февраля 1973 года о 10%-ной девальвации Япония и страны OEEC решили отпустить свои валюты в плавающий режим. Десять лет спустя все промышленно развитые государства сделали то же самое. [4] [5] [6]