stringtranslate.com

Эпистемология финансов

Эпистемология финансов — это широкая область исследований, направленная на предоставление концептуальной основы(-ок) для интерпретации математических моделей в финансах, а также на изучение их возможных ограничений с целью определения эпистемологических стандартов, в соответствии с которыми финансовая теория должна оцениваться по отношению к любой связанной с ней эмпирической реальности. [1] [2] Ключевая проблема заключается в том, в какой степени сочетание самореференции и адаптации (рефлексивности) подрывает стабильность, уникальность и полезность прогностических моделей в финансах и экономике.

В прикладных финансовых дисциплинах (которые включают в себя финансовую экономику , количественные и статистические финансы ) распространено одно общее предположение, а именно, что рынки капитала, будучи социальными системами, в достаточной степени придерживаются эпистемологических норм. Утверждалось, что использование неверных эпистемологических предположений широко распространено в финансовой экономике и экономике. [3] Эти предполагаемые эпистемологические нормы априори несут с собой необходимость уникальных, четко определенных причинно-следственных цепочек, которые могут быть осмысленно извлечены из данных. [4] Как неортодоксальная , так и мейнстримная экономика сохраняют точку зрения, что причинность остается релевантной как формализм, а модели остаются достаточно стабильными и уникальными (в том числе в условиях самореференции), и по этой причине обычно характеризуют эмпирические финансы как науку . [5] [6]

Альтернативный «рефлексивный» взгляд восходит к « эффекту Эдипа» Поппера в теории управления как изучению кибернетики второго порядка, а также к особенностям экономики с собственной формой рынков Кауфмана. [7] [8] [9] Маккензи отметил, что изучение экономики не просто описывает, но и формирует и изменяет условия экономики и общества в целом. [10] [11] В то время как Джордж Сорос общепризнанно является ярым сторонником парадигмы рефлексивности, [12] лауреаты Нобелевской премии Герберт Саймон и Франко Модильяни продемонстрировали интерес и осторожность в отношении рефлексивности. [13] Неудивительно, что и Саймон, и Модильяни имели отрицательное мнение о рациональных ожиданиях. [14] Третий лауреат - Роберт Шиллер - недавно подчеркнул важность изучения рефлексивности. [15] Тот факт, что последствия рефлексивности еще не были адекватно усвоены в политическом вмешательстве, финансовом регулировании или инвестициях, может частично объяснить, почему финансовые кризисы часто являются неотъемлемыми и неизбежными в рамках позитивного подхода к экономике. [4]

Охватываемые предметы включают изучение сложности и теории сложности , финансового кризиса , а также эпистемологии финансовой отчетности . [16] [17]

Она тесно связана с философией и экономикой , эффективностью финансового рынка , теорией рациональных ожиданий и изучением причинно-следственных связей .

Смотрите также

Ссылки

  1. ^ Ксавье Де Шеемакере (2009). «Эпистемология современных финансов». Журнал философской экономики. С. 99–120.
  2. ^ Леманн-Ваффеншмидт, Марко; Сандри, Серена (2007). Рекурсивность и самореферентность экономических теорий и их последствия для ограниченных рациональных акторов (доклад). Дрезденская серия дискуссионных докладов по экономике.
  3. ^ Лоусон, Тони (2013). «Теория рефлексивности Сороса: критический комментарий». Ревю экономической философии . 14 (1): 29–48. дои : 10.3917/rpec.141.0029. ISSN  1376-0971.
  4. ^ ab Polakow, Daniel A.; Gebbie, Tim; Flint, Emlyn (2023). «Эпистемические пределы эмпирических финансов: каузальный редукционизм и самореференция». Электронный журнал SSRN . arXiv : 2311.16570 . doi : 10.2139/ssrn.4646664. ISSN  1556-5068.
  5. ^ Шейх, Анвар (2013). «О роли рефлексивности в экономическом анализе». Журнал экономической методологии . 20 (4): 439–445. doi :10.1080/1350178X.2013.859414. ISSN  1350-178X.
  6. ^ Лопес де Прадо, Маркос (2015). «Будущее эмпирических финансов». Электронный журнал SSRN . doi :10.2139/ssrn.2609734. ISSN  1556-5068.
  7. ^ Гардинер, Патрик; Поппер, Карл Р. (1959). «Нищета историцизма». The Philosophical Quarterly . 9 (35): 172. doi :10.2307/2216437.
  8. ^ Кауфман, Луис (2009). «Рефлексивность и собственная форма: форма процесса» (PDF) .
  9. ^ фон Фёрстер, Хайнц (2003), «О построении реальности», Understanding Understanding , Нью-Йорк, Нью-Йорк: Springer New York, стр. 211–227, doi :10.1007/0-387-21722-3_8, ISBN 978-0-387-95392-2, получено 2024-04-03
  10. ^ Маккензи, Дональд (2006). Двигатель, а не камера: как финансовые модели формируют рынки. MIT Press. doi : 10.7551/mitpress/9780262134606.001.0001. ISBN 978-0-262-27880-5.
  11. ^ Клаес, Маттиас (2009). «Экономисты создают рынки? О перформативности экономики, под редакцией Дональда Маккензи, Фабиана Муниесы и Люсии Сиу. Princeton University Press, 2007, 371 страница». Экономика и философия . 25 (3): 389–397. doi :10.1017/S0266267109990332. ISSN  0266-2671.
  12. ^ Сорос, Джордж (2013). «Ошибочность, рефлексивность и принцип человеческой неопределенности». Журнал экономической методологии . 20 (4): 309–329. doi :10.1080/1350178X.2013.859415. ISSN  1350-178X.
  13. ^ Хеншель, Ричард Л. (1993). «Самоисполняющиеся пророчества улучшают или ухудшают точность предсказаний? Как социология и экономика могут не соглашаться и обе быть правы». Журнал социально-экономической политики . 22 (2): 85–104. doi :10.1016/1053-5357(93)90017-F.
  14. ^ Hands, D. Wade (2014). «Введение в симпозиум по теме «рефлексивность и экономика: теория рефлексивности Джорджа Сороса и методология экономической науки». Журнал экономической методологии . 20 (4): 303–308. doi :10.1080/1350178X.2013.859411. ISSN  1350-178X.
  15. ^ Коварски, Пол (январь 2019 г.). «Роберт Дж. Шиллер о пузырях, рефлексивности и нарративной экономике». Институт CFA .
  16. ^ Липшоу, Джеффри М. (2010). «Эпистемология финансового кризиса: сложность, причинность, закон и суждение» (PDF) . Южнокалифорнийский междисциплинарный юридический журнал . 19 . Южнокалифорнийский междисциплинарный юридический журнал: 299.
  17. ^ Напье, Кристофер Дж. (2002). «Размышления об эпистемологии финансовой отчетности». Университет Саутгемптона.

Дальнейшее чтение