stringtranslate.com

Рынки капитала CIBC

CIBC Capital Markets — инвестиционно-банковская дочерняя компания Canadian Imperial Bank of Commerce . Фирма работает как инвестиционный банк как на канадском, так и на мировом рынке акционерного и долгового капитала. Фирма предоставляет разнообразные финансовые услуги, включая продукты рынка акционерного и долгового капитала, слияния и поглощения, мировые рынки (продажи и торговля), торговый банкинг и другие консультационные услуги инвестиционного банкинга.

Основанный в результате ряда приобретений, включая канадскую брокерскую компанию Wood Gundy и американскую Oppenheimer & Co. , CIBC Capital Markets является ведущим инвестиционным банком в Канаде, на протяжении многих лет занимающим заметное положение на различных международных рынках.

Штаб-квартира CIBC Capital Markets находится на площади CIBC в Торонто, а также имеет офисы в Калгари , Монреале , Ванкувере , Виннипеге , Нью-Йорке , Чикаго , Хьюстоне , Милуоки , Боготе , Пекине , Гонконге , Лондоне , Люксембурге , Сингапуре , Сиднее и Токио .

История

CIBC Вуд Ганди

CIBC Вуд Ганди
(1988–1997)

Первоначальная компания Wood Gundy была основана в Торонто в 1905 году Джорджем Гербертом Вудом и Джеймсом Генри Ганди . CIBC приобрела контрольный пакет акций Wood Gundy в июне 1988 года за 203,3 млн канадских долларов . [2] [3] После покупки CIBC сформировала CIBC Wood Gundy, которая предлагала услуги по управлению активами для корпоративных и институциональных клиентов. [3] Два года спустя, в 1990 году, они продолжили расширять канадский бизнес ценных бумаг, приобретя большую часть канадского бизнеса Merrill Lynch & Company. [4] В 1997 году Wood Gundy приобрела Eyers Reed, австралийскую брокерскую фирму за 20 млн долларов. [5]

Приобретение Argosy Group

В апреле 1995 года CIBC Wood Gundy объявила о приобретении The Argosy Group , нью-йоркской инвестиционно-банковской фирмы, работающей в основном на рынке высокодоходных долговых обязательств. [3] Argosy была основана тремя выпускниками Drexel Burnham Lambert : Джеем Блумом, Эндрю Хейером и Дином Келером, которые вместе работали в нью-йоркском офисе Drexel в 1980-х годах. [6]

Приобретение Argosy ознаменовало собой агрессивный рывок CIBC в инвестиционно-банковском бизнесе США. До этого момента CIBC никогда не совершал сделок с мусорными облигациями . Три основных руководителя Argosy работали над некоторыми из крупнейших сделок с мусорными облигациями 1980-х годов, работая в Drexel Burnham Lambert. 52 сотрудника Argosy составили ядро ​​того, что впоследствии стало фондами High Yield Group и CIBC Argosy Merchant Banking, которые, помимо прочего, отвечали за 1 миллиард долларов, которые CIBC заработала на своих ранних инвестициях в Global Crossing . Руководители Argosy также управляли двумя обеспеченными долговыми обязательствами , известными как Caravelle Funds I и II. [7]

CIBC Оппенгеймер

CIBC Оппенгеймер
(1997–1999)

В 1997 году CIBC Wood Gundy под руководством Майкла С. Рулла приобрела американский брокерский дом Oppenheimer & Co. за 585 миллионов долларов. Впоследствии объединенные компании стали называться CIBC Oppenheimer; Рулл остался председателем и главным исполнительным директором компании, а Стивен Роберт и Натан Ганчер из Oppenheimer стали вице-председателями CIBC Oppenheimer. [8] Согласно сделке, CIBC заплатила 350 миллионов долларов и дополнительно предоставила 175 миллионов долларов, которые были выплачены в течение более трех лет, чтобы помочь сохранить ключевых руководителей фирмы. [9]

Создание платформы CIBC Capital Markets

Рынки капитала CIBC
(1998–2002)

К 1999 году CIBC Oppenheimer сменил название на CIBC Capital Markets [10] и позиционировал себя как международный инвестиционный банк CIBC. Подразделение CIBC Capital Markets понесло чистый убыток в размере C$186 млн в четвертом квартале 1998 финансового года, что снизило доходность акций материнского банка почти на треть. Убыток в 1998 году был обусловлен в первую очередь очень быстрым расширением в регионы, затронутые различными финансовыми кризисами в 1998 году. В результате CIBC Capital Markets переориентировал свои усилия в первую очередь на рынки США и Канады, несмотря на, казалось бы, глобальные амбиции, подразумеваемые в названии подразделения. [3] [11]

CIBC Capital Markets достиг пика в 1999 и 2000 годах, когда инвестиционный банк вошел в десятку крупнейших эмитентов высокодоходных облигаций США и в двадцатку крупнейших консультантов по слияниям и поглощениям. В 1999 году CIBC Capital Markets поддержал Гэри Винника и его компанию Global Crossing в строительстве оптоволоконных кабельных соединений под океаном. [12] В 2000 году CIBC получил прибыль в размере 2,0 млрд долларов США от своих относительно небольших инвестиций в акционерный капитал Global Crossing, что составило более 20% прибыли банка. [13] На фоне успеха в Global Crossing CIBC поддержал трех руководителей своих фондов CIBC Argosy Merchant Banking в новой частной инвестиционной операции, известной как Trimaran Capital Partners . Trimaran закрыл фонд на 1 млрд долларов США в апреле 2001 года, капитал в основном был предоставлен CIBC. [7]

В июне 2001 года CIBC объявил о строительстве новой офисной башни стоимостью 800 миллионов долларов по адресу 300 Madison Avenue (на углу Madison Avenue и 42nd Street). Первоначально предполагалось, что 35-этажное здание площадью 1 200 000 квадратных футов (110 000 м 2 ) будет вмещать до 3 000 сотрудников, что позволит разместить весь нью-йоркский персонал CIBC под одной крышей. [14] Когда в 2004 году было завершено строительство здания 300 Madison, сократившаяся рабочая сила CIBC заняла всего несколько этажей, сдав остальные в аренду PriceWaterhouseCoopers . [15]

Проблемы на рынках капитала CIBC

В июле 2001 года The Wall Street Journal опубликовал профиль CIBC Capital Markets, зафиксировав быстрый спад банка с вершин рейтингов Уолл-стрит. [16] К 2002 году CIBC был вынужден отложить 1,5 млрд канадских долларов на безнадежные корпоративные кредиты, в первую очередь от CIBC Capital Markets, и банк был связан с двумя из самых известных жертв корпоративных бухгалтерских скандалов начала 2000-х годов: Enron Corporation и Global Crossing . [13] В результате этих событий материнский банк реализовал стратегию перераспределения ресурсов из более рискованного подразделения CIBC Capital Markets в пользу своих розничных операций. [13]

В рамках этой стратегии в 2003 году CIBC продала подразделение по управлению активами вместе с розничным брокерством компании Fahnestock Viner вместе с названием Oppenheimer & Co. [17] Также в сентябре 2003 года присяжные пришли к выводу, что CIBC не предоставила инвесторам полную финансовую информацию о высокодоходном предложении облигаций. [18] Всего несколько месяцев спустя, в конце 2003 года, CIBC достигла урегулирования в размере 80 миллионов долларов с Комиссией по ценным бумагам и биржам по различным видам финансирования Enron , что намного больше, чем банк заработал в виде комиссий. [13]

В ноябре 2007 года Oppenheimer & Co. (Fahnestock) объявила, что купит большую часть CIBC Capital Markets' US Investment Banking, Corporate Syndicate, Institutional Sales and Trading, Equity Research, Options Trading и часть бизнеса Debt Capital Markets, который включает Convertible Bond Trading, Loan Syndication, High Yield Origination и Trading, а также связанные с этим операции, расположенные в Великобритании, Израиле и Гонконге. Сделка была закрыта 14 января 2008 года и по сути воссоединила первоначальную Oppenheimer & Co., которую CIBC разделила перед продажей Fahnestock. [19]

29 февраля 2008 года председатель и главный исполнительный директор CIBC Capital Markets Брайан Шоу был заменен на обеих должностях Ричардом Несбиттом , бывшим генеральным директором TSX Group . [20] [21]

Соревнование

CIBC Capital Markets сталкивается с конкуренцией со стороны крупных мировых инвестиционных банков, таких как Goldman Sachs , Morgan Stanley и RBC Capital Markets , эквивалентных филиалов других финансовых конгломератов, таких как BMO Capital Markets и TD Securities , а также других независимых/узкоспециализированных инвестиционных банков и консалтинговых фирм с высокой капитализацией, таких как практики корпоративного финансирования Deloitte и KPMG .

Известные нынешние и бывшие сотрудники

Смотрите также

Ссылки

  1. ^ abc CIBC Годовой отчет 2016
  2. ^ "Wood Gundy Inc". Канадская энциклопедия . 11 июля 2014 г. Получено 14 мая 2020 г.
  3. ^ abcd "История Канадского Имперского Торгового Банка". Funding Universe . Получено 14 мая 2020 г.
  4. ^ "Merrill Lynch & Co". Chicago Tribune . Получено 14 мая 2020 г.
  5. ^ "Business Notes". Maclean's . 4 августа 1997 г. Получено 14 мая 2020 г.
  6. ^ Джессика Соммар (19 июня 2001 г.). «CIBC Shuffles its High-Yield - Argosy Leaders Out AFter Strategy Fails». New York Post . Получено 14 мая 2020 г.
  7. ^ ab Trimaran Capital Partners объявляет о создании Trimaran Fund II на сумму 1,043 миллиарда долларов.
  8. ^ "CIBC Wood Gundy купит Oppenheimer". Los Angeles Times . 23 июля 1997 г. Получено 15 мая 2020 г.
  9. ↑ Эндрю Фрейзер (22 июля 1997 г.). «CIBC приобретает Oppenheimer & Co. за 525 миллионов долларов». Associated Press . Получено 15 мая 2020 г.
  10. ^ "CIBC World Markets Incentive Savings Plan for US Employees". Комиссия по ценным бумагам и биржам США . Получено 15 мая 2020 г.
  11. ^ "CIBC Global Securities Unit Stumbles Abroad; Shifts Focus". The Wall Street Journal . 19 февраля 1999 г. Получено 15 мая 2020 г.
  12. ↑ Джекки Макниш (8 марта 2002 г.). «CIBC's billion dollar stock bonanza». The Globe and Mail . Получено 15 мая 2020 г. .
  13. ^ abcd Бернард Саймон (27 февраля 2004 г.). «Банк работает над улучшением своего имиджа в Канаде». The New York Times . Получено 15 мая 2020 г.
  14. ^ "CIBC unit to lease Brookfield tower". The Globe and Mail . 16 марта 2001 г. Получено 15 мая 2020 г.
  15. ↑ Charles V Bagli (20 января 2004 г.). «Pricewaterhouse переезжает в башню на Мэдисон-авеню». The New York Times . Получено 16 мая 2020 г.
  16. ^ Сюзанна Крейг (3 августа 2001 г.). «CIBC World Markets Trips Following a Promising Start». The Wall Street Journal . Получено 16 мая 2020 г.
  17. ^ "CIBC продает розничного брокера США. Отказ от Oppenheimer знаменует собой второе сокращение банка за месяц". The Globe and Mail . 11 декабря 2002 г. Получено 16 мая 2020 г.
  18. ↑ Флойд Норрис (9 сентября 2003 г.). «Присяжные постановили, что CIBC должна выплатить инвесторам 52 миллиона долларов». The New York Times . Получено 16 мая 2020 г.
  19. ^ Джек В. Планкетт (2008). Альманах индустрии инвестиций и ценных бумаг Планкетта 2008. Plunkett Research, Ltd. ISBN 9781593921026. Получено 16 мая 2020 г. .
  20. ↑ The Globe and Mail, Report on Business, Вирджиния Галт и Тара Перкинс – 7 января 2008 г. в 10:44 утра по восточноевропейскому времени – Проблемы с субстандартным кредитованием привели к перестановкам в CIBC
  21. ^ "CIBC World Markets Executive Biographies - Richard Nesbitt". Архивировано из оригинала 2008-08-27 . Получено 2008-03-22 .