Гиперинфляция в Зимбабве — это продолжающийся период валютной нестабильности в Зимбабве , который, согласно определению гиперинфляции, данному Кейганом , начался в феврале 2007 года. В разгар инфляции с 2008 по 2009 год было трудно измерить гиперинфляцию в Зимбабве, потому что правительство Зимбабве прекратило предоставление официальной статистики инфляции. Тем не менее, пик инфляции в Зимбабве оценивается в 79,6 миллиардов процентов в месячном исчислении, 89,7 секстиллиона ( ) процентов в годовом исчислении в середине ноября 2008 года. [1]
В апреле 2009 года Зимбабве прекратила печатать свою валюту и стали использовать валюты других стран. [2] В середине 2015 года Зимбабве объявила о планах полностью перейти на доллар США к концу того же года. [3]
В июне 2019 года правительство Зимбабве объявило о повторном введении доллара валовых расчетов в реальном времени (RTGS), известного просто как «доллар Зимбабве», и о том, что вся иностранная валюта больше не является законным платежным средством. [4] К середине июля 2019 года инфляция выросла до 175%, что вызвало опасения, что страна вступает в новый период гиперинфляции. [5] [6] В марте 2020 года, когда инфляция превысила 500% в год, была создана новая целевая группа для оценки валютных проблем. [7] [8] К июлю 2020 года годовая инфляция оценивалась в 737%. [9]
18 апреля 1980 года на базе бывшей Республики Родезия возникла Республика Зимбабве . Родезийский доллар был заменен зимбабвийским долларом по номинальной стоимости . Когда Зимбабве получила независимость от Соединенного Королевства, недавно введенный зимбабвийский доллар изначально был более ценным, чем доллар США по официальному обменному курсу. Однако это не отражало реальности, поскольку с точки зрения покупательной способности на открытом и черном рынках он был менее ценным, в первую очередь из-за более высокой инфляции в Зимбабве. [10] [11] В первые годы своего существования Зимбабве пережила сильный рост и развитие. Производство пшеницы в незасушливые годы было пропорционально выше, чем раньше, а табачная промышленность процветала. Экономические показатели страны были сильными.
С 1991 по 1996 год президент Зимбабве ZANU-PF Роберт Мугабе приступил к реализации Программы структурной перестройки экономики (ESAP), которая имела серьезные негативные последствия для экономики Зимбабве . В конце 1990-х годов правительство во имя антиколониализма провело земельную реформу , направленную на выселение белых землевладельцев и передачу их владений в руки чернокожих фермеров. Однако многие из новых фермеров не имели опыта или подготовки в сельском хозяйстве. [12] Многие фермы просто пришли в упадок или были переданы сторонникам Мугабе. С 1999 по 2009 год в стране произошел резкий спад производства продуктов питания и во всех других отраслях. Банковский сектор также рухнул, и фермеры не смогли получить кредиты для капитального строительства. Производство продуктов питания упало на 45%, а производство обрабатывающей промышленности - на 29% в 2005 году, 26% в 2006 году и 28% в 2007 году. Безработица выросла до 80%. [13] Ожидаемая продолжительность жизни снизилась. [14] Белые люди массово бежали из страны, захватив большую часть столицы страны. Резервный банк Зимбабве обвинил в гиперинфляции экономические санкции , введенные Соединенными Штатами Америки , МВФ и Европейским Союзом . [15] [16] Эти санкции затронули правительство Зимбабве, [17] замораживание активов и отказ в визах были направлены против 200 конкретных зимбабвийцев, тесно связанных с режимом Мугабе. [18] Существовали также ограничения на торговлю с Зимбабве как отдельными предприятиями, так и Управлением по контролю за иностранными активами Министерства финансов США . [19]
Монетаристская точка зрения [20] заключается в том, что общий рост цен на вещи является не столько комментарием к ценности этих вещей , сколько к ценности денег. Оно имеет объективную и субъективную составляющие:
Решающее значение для обоих компонентов имеет дисциплина в создании дополнительных денег. Однако правительство Мугабе печатало деньги для финансирования военного участия в Демократической Республике Конго и, в 2000 году, во Второй войне в Конго , включая повышение зарплат армейским и правительственным чиновникам. Зимбабве занижала свои военные расходы Международному валютному фонду на 22 миллиона долларов в месяц. [21]
Еще одним мотивом создания чрезмерных денег был корыстный интерес. Transparency International ставит правительство Зимбабве на 157-е место из 177 [22] по уровню институционализированной коррупции . [23] Возникающее в результате этого отсутствие доверия к правительству подрывает уверенность в будущем и веру в валюту.
Экономические ошибки правительства могут создать дефицит и занять людей обходными путями, а не производительностью. Хотя это наносит ущерб экономике, это не обязательно подрывает стоимость валюты, но может подорвать доверие к будущему. Широко распространенная нищета и насилие, в том числе насилие со стороны правительства с целью подавления политической оппозиции, также подрывают уверенность в будущем. [24] Земельная реформа снизила объемы сельскохозяйственного производства, особенно табака, на долю которого приходилось одна треть валютных поступлений Зимбабве. Производство и горнодобывающая промышленность также снизились. Объективная причина заключалась опять же в том, что фермы оказались в руках неопытных людей; и субъективно, что этот шаг подорвал безопасность собственности.
Нестабильность правительства и гражданские волнения были очевидны и в других областях. [25] Зимбабвийские войска, обученные северокорейскими солдатами , устроили резню в 1980-х годах в южных провинциях Матабелеленд и Мидлендс , хотя правительство Мугабе ссылается на нападения партизан на гражданские и государственные объекты. Конфликты между народом ндебеле и правительством Мугабе привели к многочисленным столкновениям. [26] Были также волнения между чернокожими и белыми людьми, в которых земельная реформа была фактором. Один из аспектов этой реформы был направлен на дискриминацию именно белых людей, и многие из них были вынуждены режимом передать свой бизнес чернокожему большинству. [27]
Резервный банк Зимбабве отреагировал на снижение стоимости доллара, неоднократно организовав печать новых банкнот, [28] [29] [30] [31] [32] часто за большие деньги со стороны зарубежных поставщиков. 1 марта 2008 года сообщалось, что документы, полученные The Sunday Times, показали, что мюнхенская компания Giesecke & Devrient (G&D) получала более 500 000 евро (381 562 фунта стерлингов) в неделю за доставку банкнот, эквивалентных 170 триллионам Z$ в неделю. [33] [34] К концу 2008 года инфляция поднялась настолько высоко, что банкоматы одного крупного банка выдали « ошибку переполнения данных » и остановили попытки клиентов снять деньги с таким количеством нулей. [35]
В Зимбабве ни выпуск банкнот более высокого номинала, ни провозглашение новых валютных режимов не заставили держателей валюты ожидать, что новые деньги будут более стабильными, чем старые. Средства правовой защиты, объявленные правительством, никогда не включали в себя надежную основу для денежной стабильности. [36] [37] Таким образом, одна из причин, по которой валюта продолжала терять ценность, вызывая гиперинфляцию, заключается в том, что так много людей ожидали этого. [38]
В течение пятилетнего периода гиперинфляции уровень инфляции сильно колебался. В какой-то момент посол США в Зимбабве предсказал, что она достигнет 1,5 миллиона процентов. В июне 2008 года годовой темп роста цен составил 11,2 миллиона процентов. Самая сильная инфляция произошла в 2008 году, что привело к отказу от валюты. Пиковый месяц гиперинфляции пришелся на середину ноября 2008 года, ее уровень оценивается в 79 600 000 000% в месяц, при этом годовой уровень инфляции достиг поразительных 89,7 секстиллиона процентов. [1] В результате 1 доллар США стал эквивалентом 2 621 984 228 Z$. [39] [40]
13 июля 2007 года правительство Зимбабве заявило, что временно прекратило публикацию данных по инфляции. Этот шаг, по мнению наблюдателей, был призван отвлечь внимание от «безудержной инфляции, которая стала символом беспрецедентного экономического кризиса в стране». [41] [42] В 2008 году уровень инфляции резко ускорился: с уровня в январе более 100 000% [43] до предполагаемого уровня более 1 000 000% к маю [44] [45] и почти 250 000 000% в июле. . [46] Как и предсказывалось количественной теорией денег , эта гиперинфляция была связана с увеличением денежной массы Резервным банком Зимбабве. [47]
По мере ускорения гиперинфляции стоимость зимбабвийского доллара быстро падала по отношению к другим валютам, однако официальные обменные курсы, публикуемые Резервным банком Зимбабве, обновлялись нечасто; это сделало невозможным определить из официального источника, сколько на самом деле стоил доллар Зимбабве по отношению к другим валютам в конкретный день, что, в свою очередь, нарушило международные деловые операции с долларами Зимбабве. Сотрудники WM/Reuters разработали косвенный метод измерения, который получил название старой взаимной подразумеваемой ставки (OMIR). [48] Для расчета дневного национального обменного курса между долларом Зимбабве и фунтом стерлингов была взята дневная цена акций Old Mutual , торгуемых на фондовых рынках Лондона и Хараре. [49] [50] Акции имели гораздо более слабый контроль над капиталом, чем банковская система Зимбабве, поэтому они использовались в качестве средства перемещения капитала между валютами путем покупки акций в Лондоне или Хараре, а затем их продажи в другом месте.
Подразумеваемая ставка Old Mutual была широко распространенной базовой ставкой для неофициального обмена валюты до тех пор, пока вмешательство Резервного банка Зимбабве в мае 2008 года не запретило вывод из страны акций Old Mutual, ABC и Kingdom Meikles Africa, тем самым блокируя их взаимозаменяемость .
В 2007 году правительство объявило инфляцию незаконной. Любой, кто поднимал цены на товары и услуги, подлежал аресту. Это равносильно замораживанию цен , что обычно неэффективно для остановки инфляции. [51] Чиновники арестовали многих руководителей компаний за изменение цен. [52]
В декабре 2008 года Резервный банк Зимбабве лицензировал около 1000 магазинов на операции с иностранной валютой. [53] [54] Граждане все чаще использовали иностранную валюту в ежедневных обменах, поскольку местные магазины указывали цены на некоторые товары в долларах Зимбабве, поскольку им нужна была иностранная валюта для импорта иностранных товаров. Многие предприятия и уличные торговцы продолжали делать это, не получив лицензии. [55]
В январе 2009 года исполняющий обязанности министра финансов Патрик Чинамаса снял ограничение на использование только зимбабвийских долларов. [ нужна цитата ] Это подтвердило то, что многие уже делали. Гражданам было разрешено использовать доллар США , евро и южноафриканский ранд . Однако учителям и государственным служащим по-прежнему платят в зимбабвийских долларах. Несмотря на то, что их зарплаты исчислялись триллионами в месяц, это составляло около 1 доллара США, или половину дневной стоимости проезда на автобусе. [56] Правительство также использовало ограничение на снятие средств с банковских счетов, чтобы попытаться ограничить количество денег, находящихся в обращении. Он ограничил снятие наличных до 500 000 долларов США, что составляет около 0,25 доллара США . [57]
Цены в магазинах и ресторанах по-прежнему были указаны в зимбабвийских долларах, но корректировались несколько раз в день. Любые приобретенные зимбабвийские доллары необходимо было немедленно обменять на иностранную валюту на параллельном рынке, [58] иначе их владелец понесет значительную потерю стоимости. Например, по закону водители микроавтобусов были обязаны принимать оплату от пассажиров только в зимбабвийских долларах, но по возрастающим ставкам в течение дня: поэтому вечерняя поездка на работу была самой дорогой поездкой за день, а на следующее утро цена еще выше. . Водителю, возможно, придется менять деньги три раза в день, но не в банках, а в офисах и на парковках. [ нужна цитата ]
Подобные бизнес-площадки представляли собой черный рынок , арену, явно находящуюся вне закона. Транзакторы могли бы избежать замораживания цен и требования использовать зимбабвийские доллары. Черный рынок обслуживал спрос на товары повседневного спроса, такие как мыло и хлеб, поскольку продуктовые магазины, работающие в рамках закона, больше не продавали товары, цены на которые строго контролировались, и не взимали с покупателей больше, если они платили в зимбабвийских долларах. [59] Однажды буханка хлеба была550 000 000 Z$ на обычном рынке, когда хлеб ещё был доступен; кроме поездки в другую страну, черный рынок был единственным вариантом почти всех товаров стоимостью до10 000 000 000 Z$ за буханку хлеба. [60] В мае 2022 года сообщалось, что девальвация курса доллара Зимбабве на черном рынке, который используется в большинстве финансовых операций в экономике, привела к росту инфляции в стране. [61]
После обретения независимости в 1980 году зимбабвийский доллар стал общей валютой. Первоначально бумажные банкноты имели номиналZ$2 , 5, 10 и 20, а также монеты номиналом 1, 5, 10, 20, 50 центов и1 доллар США . Поскольку для оплаты мелких сумм требовались более крупные банкноты, Резервный банк Зимбабве планировал печатать и распространять номиналы до10 , 20, 50 и 100 триллионов Z$ . [62] Объявления о создании новых конфессий происходили все чаще; тотКупюра в 200 000 000 Z$ была объявлена всего через несколько дней после печатиZ$100 000 000 купюр.
Правительство не пыталось бороться с инфляцией с помощью фискальной и монетарной политики. К 2003 году дефицит стал расти. [63] В 2006 году, до того, как гиперинфляция достигла своего пика, банк объявил, что будет печатать банкноты большего размера для покупки иностранной валюты. Резервный банк напечатал21 триллион долларов будет направлен на погашение задолженности перед Международным валютным фондом . [64]
Трижды Резервный банк Зимбабве деноминировал свою валюту. Во-первых, в августе 2006 года Резервный банк отозвал банкноты в обмен на новые банкноты с тремя нулями, вычеркнутыми из валюты. [65] В июле 2008 года управляющий Резервного банка Зимбабве Гидеон Гоно объявил о введении нового зимбабвийского доллара, на этот раз с удаленными 10 нулями. 10 миллиардов Z$ будут деноминированы в1 доллар США . [66] Этот шаг был направлен не только на замедление инфляции, но и на то, чтобы сделать вычисления более управляемыми. [67]
Третья деноминация , в результате которой появился «четвертый доллар Зимбабве», произошла в феврале 2009 года, в результате чего в валюте было удалено еще 12 нулей. Таким образом, его первоначальная стоимость составляла 10 триллионов триллионов долларов, поскольку три деноминации вместе уменьшили стоимость первоначального доллара на 10 3 × 10 10 × 10 12 = 10 25 . Компьютеры не могли обработать такое количество нулей, что приходилось использовать другие формы денег, действовавшие как обычные деньги (чеки на предъявителя). Банкам приходилось вводить меньшую сумму в квитанцию о депозите или снятии средств, а затем помещать подтверждающее заявление, например «умножить на».1 000 000 или добавьте 10 нулей к вашей сумме, чтобы получить реальную стоимость». То же самое справедливо и для предприятий, и для всех трейдеров .
Решение, эффективно принятое Зимбабве, заключалось в том, чтобы принять некоторую часть иностранной валюты в качестве официальной. Для облегчения торговли менее важно, какая валюта будет принята, чем то, что правительство стандартизирует единую валюту. Кандидатами были доллар США , евро и южноафриканский ранд ; Доллар США пользовался наибольшим доверием и наиболее широко торговался в Зимбабве. [68] Зимбабве могла бы присоединиться к соседним странам Лесото , Намибии , Южной Африке и Эсватини , которые составляют общую валютную зону , или «зону ранда» [10] , официально решив использовать рэнд для содействия торговле и стабильности. [69]
В 2009 году правительство полностью отказалось от печати зимбабвийских долларов. [68] Это косвенно решило хроническую проблему отсутствия доверия к зимбабвийскому доллару и вынудило людей использовать иностранную валюту по своему выбору. С тех пор Зимбабве использовала комбинацию иностранных валют, в основном доллары США.
В 2014 году Резервный банк Зимбабве представил «конвертируемые» монеты номиналом от 0,01 до 0,50 доллара США ( монеты облигаций Зимбабве ). Банк заявил, что 80% зимбабвийцев используют доллар США, и заявил, что местная нехватка монет побуждает розничных продавцов округлять цены до следующего более высокого доллара. Монеты расширяют использование доллара как фактической валюты, и действительно, Нацбанк неоднократно заверял, что не намерен возвращать национальную валюту. [70] По состоянию на май 2016 года ликвидность доллара США резко снизилась, и Джон Мангудия , управляющий Резервного банка Зимбабве, заявил, что Зимбабве напечатает новую облигацию , которая, по его словам, будет равна номиналу американского доллара. [71] Это должно было быть сделано в течение следующих двух месяцев. Некоторые граждане оспорили это, заявив, что ошибка 2008 года вернулась, и они не примут облигации.
Уровень инфляции в Зимбабве в июле 2018 года официально составил 4,3% (по сравнению с 2,9% в июне). [72] [73] В июне 2019 года официальный уровень инфляции составил 97,9%. [4] Сообщалось, что в 2022 году уровень инфляции ускорился до 96,4% в апреле с 60,6% в январе. Правительство Зимбабве приказало банкам немедленно прекратить кредитование. Этот шаг был разработан, чтобы остановить спекуляции против зимбабвийского доллара и был частью ряда мер по прекращению его быстрой девальвации на черном рынке. По словам Мнангагвы, другие меры включают повышение налога на банковские переводы в иностранной валюте, более высокие сборы за снятие наличных в иностранной валюте свыше 1000 долларов США и уплату налогов, которые раньше взимались в иностранной валюте в местной валюте, по словам Мнангагвы . [61]
В июне 2015 года Резервный банк Зимбабве заявил, что начнет процесс «демонетизации» (т. е. официальной оценки бумажной валюты на нулевом уровне). Планировалось завершить переход на доллар США к концу сентября 2015 года. [3] В декабре 2015 года Патрик Чинамаса , министр финансов Зимбабве, заявил, что они сделают китайский юань своей основной резервной валютой и законным платежным средством после того, как Китай списал долги на сумму 40 миллионов долларов США. [74] Однако это было опровергнуто Резервным банком Зимбабве в январе 2016 года. [75] В июне 2016 года девять валют были законным платежным средством в Зимбабве, но, по оценкам, 90% транзакций проводились в долларах США и 5% в рэндах. [76]
В апреле 2023 года правительство объявило о введении цифровых валют , обеспеченных золотыми резервами . Цифровые деньги будет разрешено передавать людям и бизнесу в качестве формы оплаты через кошельки e-gold или карты e-gold. [77]
В 2019 году новый министр финансов Мтули Нкубе руководил переходом от иностранной валюты к новой валюте Зимбабве и, как следствие, возвратом гиперинфляции. [78] [79] [80] По оценкам, в 2019 году инфляция достигла 500%. [79] [81] По данным сайта Trading Economics, годовой уровень инфляции в Зимбабве в феврале 2020 года составил 540%. Годовой уровень инфляции в марте 2020 года этот показатель вырос до 676%, а экономические перспективы были мрачными из-за последствий засухи в 2019 году и пандемии COVID-19 . [82] В 2022 году страна пережила очередной период высокой инфляции, которая подскочила до 131,7% в мае с 96,4% в апреле. [83] С начала российско-украинского конфликта уровень инфляции в Зимбабве взлетел с 66% до более чем 130% в мае 2022 года. К июню 2022 года он снова вырос до 191%. [84] В том же месяце министр финансов Мтули Нкубе заявил, что GVT без колебаний вмешается, чтобы смягчить рост цен и волатильность обменного курса. [85]
{{cite web}}
: CS1 maint: архивная копия в заголовке ( ссылка )