Рециркуляция нефтедолларов — это международные расходы или инвестиции доходов страны от экспорта нефти (« петродоллары »). [3] Обычно это относится к феномену крупных государств-экспортеров нефти , в основном членов ОПЕК, а также России и Норвегии, которые зарабатывают больше денег на экспорте сырой нефти, чем они могли бы эффективно инвестировать в свою собственную экономику. [4] Результирующие глобальные взаимозависимости и финансовые потоки от производителей нефти обратно к потребителям нефти могут достигать масштабов сотен миллиардов долларов США в год, включая широкий спектр транзакций в различных валютах, некоторые из которых привязаны к доллару США, а некоторые нет. Эти потоки в значительной степени зависят от решений на уровне правительства относительно международных инвестиций и помощи, что имеет важные последствия как для мировых финансов, так и для нефтяной политики . [5] Это явление наиболее выражено в периоды, когда цена на нефть исторически высока. [6]
Термин «петродоллар» был придуман в начале 1970-х годов во время нефтяного кризиса , и первый крупный всплеск нефтедоллара (1974–1981) привел к большим финансовым осложнениям, чем второй (2005–2014). [7]
Особенно в период с 1974 по 1981 год и с 2005 по 2014 год экспортеры нефти накопили большие излишки «петродолларов» от продажи нефти по исторически высоким ценам. [1] [2] [8] (Это слово попеременно приписывают египетско-американскому экономисту Ибрагиму Овейсу и бывшему министру торговли США Питеру Г. Петерсону , оба в 1973 году.) [9] [10] [11] Эти излишки нефтедолларов можно описать как чистые эквиваленты долларов США, полученные от экспорта нефти, сверх внутренних потребностей развития стран-экспортеров. [12] Излишки не могли быть эффективно инвестированы в их собственную экономику из-за небольшой численности населения или нахождения на ранних стадиях индустриализации ; но излишки могли быть с пользой инвестированы в других местах или потрачены на импорт, такой как потребительские товары, строительные материалы и военная техника. В противном случае, глобальный экономический рост пострадал бы, если бы эти деньги были изъяты из мировой экономики, в то время как государствам-экспортерам нефти необходимо было бы иметь возможность прибыльно инвестировать, чтобы повысить свой долгосрочный уровень жизни. [13]
Хотя рециркуляция нефтедолларов уменьшила краткосрочное рецессионное воздействие нефтяного кризиса 1973 года , она создала проблемы, особенно для стран-импортеров нефти, которые платили за нефть гораздо более высокие цены и имели долгосрочные долги. Международный валютный фонд (МВФ) подсчитал, что внешние долги 100 развивающихся стран -импортеров нефти увеличились на 150% в период с 1973 по 1977 год, что еще больше усугубилось всемирным переходом к плавающим валютным курсам . Йохан Виттевен , управляющий директор МВФ, сказал в 1974 году: «Международная валютная система переживает самый трудный период с 1930-х годов». [14] В 1974–1976 годах МВФ администрировал новую программу кредитования под названием «Нефтяной фонд». Финансируемый государствами-экспортерами нефти и другими кредиторами, он был доступен правительствам, страдающим от острых проблем с торговым балансом из-за роста цен на нефть, в частности, включая Италию и Великобританию, а также десятки развивающихся стран. [15]
С 1974 по 1981 год общий профицит текущего счета для всех членов ОПЕК составил 450 миллиардов долларов США, без масштабирования для последующих десятилетий инфляции. Девяносто процентов этого профицита было накоплено арабскими странами Персидского залива и Ливией , а Иран также накопил значительные излишки нефти до 1978 года, прежде чем пострадать от тягот революции , войны и санкций . [12]
Большие объемы арабских нефтедолларов были инвестированы напрямую в казначейские ценные бумаги США и на других финансовых рынках основных индустриальных экономик, часто скрытно направляемые государственными структурами, теперь известными как суверенные фонды благосостояния . [16] [17] Многие миллиарды нефтедолларов были также инвестированы через основные коммерческие банки Соединенных Штатов, Европейского Союза, Швейцарии и Соединенного Королевства. Фактически, этот процесс способствовал росту рынка евродолларов как менее регулируемого конкурента денежных рынков США. Поскольку рецессионное состояние мировой экономики сделало инвестиции в корпорации менее привлекательными, банкиры и хорошо финансируемые правительства ссужали большую часть денег напрямую правительствам развивающихся стран, особенно в Латинской Америке, таких как Бразилия и Аргентина [12] , а также других основных развивающихся стран, таких как Турция. Нефтяной кризис 1973 года создал огромный дефицит долларов в этих странах; однако им все еще нужно было финансировать импорт нефти и оборудования. В начале 1977 года, когда Турция перестала отапливать офис своего премьер-министра, лидер оппозиции Сулейман Демирель описал дефицит следующим образом: «Турции нужны 70 центов». [18] Как резюмировал ситуацию политический журналист Уильям Грейдер : «Банки собирали депозиты богатых правительств ОПЕК и ссужали деньги развивающимся странам, чтобы они могли избежать банкротства». [19] В последующие десятилетия многие из этих развивающихся государств обнаружили, что их накопленные долги стали непогашенно большими , и пришли к выводу [ кем? ] , что это была форма неоколониализма , от которой единственным спасением было списание долгов . [20]
В период всплеска нефтедоллара 2005–2014 годов финансовые руководители смогли извлечь некоторую выгоду из уроков и опыта предыдущего цикла. Развивающиеся экономики в целом оставались более сбалансированными, чем в 1970-х годах; мировая экономика была менее нефтеемкой; а глобальная инфляция и процентные ставки были гораздо лучше сдержаны. Экспортеры нефти предпочли вкладывать большую часть своих инвестиций напрямую в разнообразные мировые рынки, а процесс рециркуляции в меньшей степени зависел от посреднических каналов, таких как международные банки и МВФ. [22] [23] [24]
Благодаря историческому росту цен на нефть в 2003–2008 годах доходы ОПЕК приблизились к беспрецедентному 1 триллиону долларов США в год в 2008 и 2011–2014 годах. [2] Помимо стран ОПЕК, существенные излишки также были получены Россией и Норвегией, [8] а суверенные фонды благосостояния по всему миру накопили 7 триллионов долларов США к 2014–2015 годам. [25] Некоторые экспортеры нефти не смогли извлечь полную выгоду, поскольку национальные экономики Ирана, Ирака, Ливии, Нигерии и Венесуэлы страдали от многолетних политических препятствий, связанных с тем, что экономисты называют « ресурсным проклятием ». [26] [27] Большинство других крупных экспортеров накопили достаточно финансовых резервов, чтобы смягчить шок, когда цены на нефть и излишки нефтедолларов снова резко упали из- за избытка поставок нефти в 2014–2017 годах . [28]
Страны-экспортеры нефти использовали часть своих нефтедолларовых излишков для финансирования программ иностранной помощи , что является ярким примером так называемой « дипломатии чековой книжки » или « петроислама ». Кувейтский фонд был одним из первых лидеров с 1961 года, а некоторые арабские государства стали одними из крупнейших доноров с 1974 года, в том числе через МВФ и Фонд международного развития ОПЕК . [12] [29] [30] Экспортеры нефти также косвенно помогали более бедным странам через личные денежные переводы, отправляемые домой десятками миллионов иностранных рабочих на Ближнем Востоке , [31] хотя условия их труда, как правило, суровые. [32] Еще более спорно то, что несколько экспортеров нефти были крупными финансовыми спонсорами вооруженных групп, бросающих вызов правительствам других стран. [33] [34] [35] [36]
Высокая цена на нефть позволила СССР поддержать экономику стран блока, возглавляемого Советским Союзом, в период роста нефтедоллара в 1974–1981 годах, а потеря доходов во время переизбытка нефти в 1980-х годах способствовала краху блока в 1989 году. [37] Во время роста нефтедоллара в 2005–2014 годах член ОПЕК Венесуэла играла аналогичную роль, поддерживая Кубу и других региональных союзников , [38] до того, как нефтяной спад 2014–2017 годов привел Венесуэлу к собственному экономическому кризису. [39]
Термин «нефтяная война» относится к теории, которая изображает международное использование доллара США в качестве стандартного средства урегулирования нефтяных сделок как своего рода экономический империализм, навязанный насильственными военными интервенциями против таких стран, как Ирак, Иран и Венесуэла, и ключевой скрытый двигатель мировой политики. Термин был придуман Уильямом Р. Кларком, который написал книгу с таким же названием. [40] Фраза «нефтяная валютная война» иногда используется в том же значении.
По мнению критиков, использование долларов в международных нефтяных сделках увеличивает общий спрос на доллар США лишь на малую долю, а общий статус доллара как основной международной резервной валюты имеет относительно ограниченную ощутимую выгоду для экономики Соединенных Штатов, а также некоторые недостатки. [41] [42]
На этих изображениях в примерно хронологическом порядке проиллюстрировано разнообразие основных видов деятельности по переработке нефтедолларов:
{{cite web}}
: CS1 maint: неподходящий URL ( ссылка )марте 1973 г.... Через две недели после того, как доктор Овейс использовал это слово — на международном денежном семинаре, проходившем в Arden House Колумбийского университета в Гарримане, штат Нью-Йорк, — его подхватил престижный экономический комментатор в
The New York Times
.
По данным сайтов Овейса и NYT, эти события, по-видимому, на самом деле произошли в марте 1974 года.
Он считает, что США следует более подробно изучить способы, с помощью которых избыточные средства — он называет их нефтедолларами — могут быть поглощены.
экономики Джорджтаунского университета Ибрагим Овейс писал о петродолларах и, по данным Википедии, приписывал ему создание этого слова, но нет достаточных документальных доказательств того, что он впервые использовал этот термин в 1973 году. Бывшему министру торговли Питеру Г. Петерсону приписывают использование «петродоллара» в статье в
Washington Post
от июля 1973 года .
{{cite book}}
: CS1 maint: бот: исходный статус URL неизвестен ( ссылка )капитализируется как за счет дешевой рабочей силы, так и за счет дорогой нефти, и Мактумы, как и их кузены в других эмиратах, прекрасно осознают, что они правят королевством, построенным на спинах южноазиатской рабочей силы.
цены на нефть в 1970-х годах так хорошо поддерживали режим, что если бы не продажи советской нефти, вполне возможно, что режим рухнул бы на десятилетие раньше.
{{cite web}}
: CS1 maint: неподходящий URL ( ссылка )... является крупнейшим акционером Daimler.
С момента приобретения 14,6% акций стоимостью около 329 миллионов долларов США в декабре 1974 г. KIA теперь является крупнейшим постоянным акционером Daimler на протяжении 40 лет, где наша доля в 6,9% в настоящее время оценивается примерно в 7 миллиардов долларов США.
Международные банкиры... начали инвестировать огромные суммы этих нефтедолларов в Бразилию и другие развивающиеся страны..., что позволило им финансировать гигантские инфраструктурные работы, такие как гидроэлектростанция Итайпу.
часть ее стоимости (по сегодняшнему курсу она оценивается примерно в 120 миллионов долларов США) была подарком от короля Саудовской Аравии Фейсала.
глава советского планового агентства Николай Байбаков вспоминал, что «то, что мы получили за нефть и газ», составило 15 миллиардов долларов в 1976–1980 годах и 35 миллиардов долларов в 1981–1985 годах. Из этих денег Советы потратили соответственно 14 миллиардов и 26,3 миллиарда долларов на закупку зерна, как для корма скота в колхозах, так и для того, чтобы положить хлеб на столы советских граждан.
Цена продажи оружия придает дополнительный вес аргументу о том, что ее следует одобрить, поскольку она помогает «перерабатывать нефтедоллары».
была мечта, ставшая реальностью для семьи, которая сколотила свое состояние... сначала в богатых нефтью странах Персидского залива.
С тех пор, как российский олигарх начал вливать нефтедоллары в «Стэмфорд Бридж», он превратил один из неуспевающих клубов английского футбола в признанную силу.
Нельзя не заметить, что это первая настоящая битва за титул и первая настоящая гонка за титул между нефтедолларовыми клубами.
В обмен на нефть Куба отправляет в Венесуэлу от 30 000 до 50 000 технических специалистов. Около 30 000 кубинцев в Венесуэле предположительно являются врачами.
С тех пор, как базирующаяся в Дубае авиакомпания начала свою винную программу 12 лет назад, она потратила более 500 миллионов долларов на разработку лучшей винной карты в небе... «Это инвестиция. Мы смотрим на нее как на товар».
«... долгосрочные инвестиции, не только в будущее Turk Telekom, но и в Турцию», — сказал Харири. Продажа контрольного пакета акций Turk Telekom является ключевым элементом программы приватизации Турции, поддерживаемой МВФ.
фонды, которые поддерживают пассивные инвестиционные позиции, будут выполнять важную функцию переработки нефтедолларов.
четверг комитет ООН по санкциям выразил «серьезную обеспокоенность» по поводу того, что он назвал явными нарушениями Ираном запрета ООН на экспорт оружия.
Пур, бывший посол в Ливане, который в настоящее время занимает должность генерального секретаря «конференции по интифаде», сообщил иранской газете, что Иран передал ракеты шиитскому ополчению.
есть: в регионе Объединенных Арабских Эмиратов сосредоточено почти 10 процентов всех мировых запасов нефти.
В 2015 году японский автопроизводитель Toyota сохранил свое давнее лидерство на местном рынке..., более чем в три раза опередив своего ближайшего конкурента Nissan.